花旗：升領(lǐng)展（00823）目標(biāo)價(jià)至90港元 維持“買入”評(píng)級(jí) 　　花旗集團(tuán)發(fā)展報(bào)告稱，相信領(lǐng)展（00823）繼續(xù)跑贏收租股及REIT同業(yè)，因未來三財(cái)年每基金分派復(fù)合年增長率有10%，未來三年繼續(xù)有新租金收入，例如來自旺角商場(chǎng)T.O.P以及The Quayside，以及市民必需品消費(fèi)有抗跌力，即使人民幣下跌，領(lǐng)展租戶仍有能力將銷售增長保持于5%。

　　今年3月領(lǐng)展仍有3950萬回購股份空間，2020財(cái)年有新的回購額度，因最新落實(shí)出售12個(gè)商場(chǎng)獲得新資金?；ㄆ炀S持領(lǐng)展“買入”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由82.7港元升至90港元，因近期收購及出售資產(chǎn)。

　　花旗：升信置（00083）目標(biāo)至14港元 評(píng)級(jí)上調(diào)為“中性”

　　花旗集團(tuán)發(fā)表報(bào)告稱，預(yù)期信和置業(yè)（00083）受惠于樓價(jià)于2019年觸底，但現(xiàn)時(shí)公司股價(jià)表現(xiàn)已優(yōu)于其他同行，并估計(jì)信置于推出觀塘“凱匯”后，今年將會(huì)減慢推出新盤。該行因應(yīng)對(duì)香港住宅市場(chǎng)轉(zhuǎn)為正面看法，遂將信置評(píng)級(jí)由“沽售”調(diào)升至“中性”，目標(biāo)價(jià)亦由11.05港元上調(diào)至14港元。

　　花旗認(rèn)為，信置于去年12月內(nèi)售出觀塘“凱匯”，套現(xiàn)金額逾170億港元，相信強(qiáng)勁銷售主要因項(xiàng)目定價(jià)吸引，但項(xiàng)目平均的1.9萬港元尺價(jià)低于該行2.1萬港元的預(yù)期。報(bào)告提到，信置于明年計(jì)劃推出兩個(gè)新盤，不過預(yù)期白石角逸瓏灣8銷售更為挑戰(zhàn)。該行預(yù)期2019年住宅樓價(jià)有5%的升幅，寫字樓及零售項(xiàng)目租金都有3%增長，因此將公司2019年至2021年的每股盈利預(yù)測(cè)上調(diào)1.8%至7.8%。

　　花旗：【新世界(600628)、股吧】(600628,股吧)（00017）為香港地產(chǎn)股首選 目標(biāo)價(jià)升至15.4港元

　　花旗集團(tuán)發(fā)表報(bào)告稱，新世界發(fā)展（00017）屬于該行于香港地產(chǎn)股中的首選，相信旗下尖沙咀綜合型發(fā)展項(xiàng)目Victoria　Dockside會(huì)成為短期催化劑，帶動(dòng)2019財(cái)年的盈利可見度。該行維持新世界“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)亦由13.4港元上調(diào)至15.4港元。

　　該行認(rèn)為，新世界以盈利可見度、多元化的內(nèi)地和香港業(yè)務(wù)及穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表證實(shí)公司的防守力增力，公司出售非核心資產(chǎn)等的行動(dòng)都有助釋放公司價(jià)值，而農(nóng)地轉(zhuǎn)換及Victoria　Dockside減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)則為其他正面因素。

　　報(bào)告又提到，公司于2018財(cái)年247億港元的銷售大幅優(yōu)于原先定立100億港元的目標(biāo)，并仍有230億港元大額的未入帳金額，相信對(duì)公司盈利增長及派息可見度提升。

　　花旗預(yù)期2019年住宅樓價(jià)有5%的升幅，寫字樓及零售項(xiàng)目租金都有3%增長，因此將新世界2019年至2021年的每股盈利預(yù)測(cè)調(diào)整降0.1%至增3.5%。

　　星展：升中國旺旺（00151）目標(biāo)價(jià)至6.4港元 評(píng)級(jí)上調(diào)為“買入”

　　星展將中國旺旺（00151）目標(biāo)價(jià)由6.2港元上調(diào)3.2%至6.4港元，評(píng)級(jí)由“持有”升至“買入”。星展表示，中國旺旺預(yù)計(jì)將在2019財(cái)年下半年提供更高的利潤率，原因是原材料成本全脂奶粉的壓力減少，以及穩(wěn)定的包裝材料成本同比增長。旺旺一直在提高廣告及宣傳（A&P）支出，以推動(dòng)更強(qiáng)勁的收入增長。銷售額同比增長7.2%的零食類別受益于更強(qiáng)大的促銷活動(dòng)和電子商務(wù)銷售。該行對(duì)旺旺的銷售渠道投資增加，如現(xiàn)代化及電子商務(wù)，以及約9000部自動(dòng)售貨機(jī)的積極推廣感到鼓舞，此外旺旺亦有3萬部自動(dòng)售貨機(jī)準(zhǔn)備推出。

　　星展稱，隨著旺旺產(chǎn)品組合中約60%，平均售價(jià)上升中高單位數(shù)，旺旺有望在2019財(cái)年下半年實(shí)現(xiàn)13%的盈利增長。星展提及，旺旺目前市價(jià)約2020財(cái)年預(yù)測(cè)市盈率16.7倍，該行將旺旺升評(píng)級(jí)至“買入”及上調(diào)目標(biāo)價(jià)至6.4港元。預(yù)測(cè)旺旺2019及2020財(cái)年純利分別為34.37億元人民幣及35.99億元人民幣。

　　匯豐：予太古地產(chǎn)（01972）目標(biāo)價(jià)39.3港元 評(píng)級(jí)“買入”

　　匯豐研究發(fā)表研究報(bào)告，稱辦公室的租金第四季增長溫和，但因空置率低而維持上升，而中環(huán)灣仔繞道將于1月20日開通，相信會(huì)改變香港的辦公室市道，推薦商廈收租股多于零售收租股，看好太古地產(chǎn)（01972），予太古地產(chǎn)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)39.3港元。

　　該行稱，雖然去年市場(chǎng)波動(dòng)，但租金仍有升幅，第四季租金錄環(huán)比上升0.6%，而第三季升2.5%，雖然相信波動(dòng)的市況對(duì)租金影響會(huì)于未來數(shù)月反映，但低空置率會(huì)對(duì)租金有支持。該行相信中環(huán)灣仔繞道開通后，有利連系港島區(qū)的辦公室市場(chǎng)，對(duì)太古地產(chǎn)在港島東的項(xiàng)目有利，因更多金融機(jī)構(gòu)會(huì)選擇于核心中環(huán)區(qū)以外的地區(qū)營運(yùn)。

　　大摩：南航（01055）獲卡塔爾航空增持 重申“增持”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)5.03港元

　　摩根士丹利報(bào)告稱，南航（01055）獲卡塔爾航空增持至5%，卡塔爾航空并表示，不排除未來12個(gè)月會(huì)進(jìn)一步增持南航股份，該行稱，此舉釋出正面信息，潛在深化南航與寰宇一家關(guān)系；對(duì)長線投資者而言，卡塔爾航空此舉亦意味南航估值吸引，重申予南航“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)5.03港元。

　　該行表示，南航早前退出天合聯(lián)盟（SkyTeam）后，其作為內(nèi)地最大的航空公司，是寰宇一家成員進(jìn)入中國市場(chǎng)的理想合作伙伴，可有助加強(qiáng)其內(nèi)地業(yè)務(wù)。雙方未來合作將包括代碼共享及推廣。

　　美銀美林：升港交所（00388）目標(biāo)價(jià)至258港元 評(píng)級(jí)上調(diào)為“買入”

　　美銀美林將港交所（00388）評(píng)級(jí)自“中性”升級(jí)至“買入”，上調(diào)今明兩年盈測(cè)2%-6%，目標(biāo)價(jià)自245港元上調(diào)至258港元。主要原因包括港交所對(duì)比起其他內(nèi)地和香港的金融機(jī)構(gòu)，在加息周期中幾乎沒有資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn)。其日均成交量于未有南下資金涌入的情況下仍達(dá)800-900億港元，若市場(chǎng)信心恢復(fù)吸引南下資金，相信成交量有相當(dāng)增長空間。

　　該行還稱，港交所多元化投資下，在加息周期下盈利表現(xiàn)將更穩(wěn)健。該行預(yù)計(jì)，即使日均成交量減少100億港元，對(duì)其今年盈利預(yù)測(cè)影響亦僅得約4%。港交所亦將于首季末公布新三年計(jì)劃，相信會(huì)在債券和外匯產(chǎn)品上有更多內(nèi)地和香港互聯(lián)互通。目前估值基于長期日均成交量預(yù)測(cè)亦不高。

　　大和：重申騰訊（00700）“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)380港元

　　稱國家新聞出版廣電總局于12月29日發(fā)布首批獲批網(wǎng)絡(luò)游戲，共計(jì)80款，包括67款手游、6款端游、66款頁游及1款電子游戲機(jī)游戲，主要涉及小型開發(fā)商及出版商。報(bào)告指出，縱使騰訊（00700）及網(wǎng)易（NTES.US）的游戲并未獲批，但相信兩者旗下游戲獲批僅屬時(shí)間問題。

　　報(bào)告稱，游戲?qū)徟鷮磿r(shí)間順序進(jìn)行，兩者的主要游戲在創(chuàng)新性及玩法復(fù)雜性下審批需時(shí)較長，但恢復(fù)審批程序意味中國游戲市場(chǎng)將有序出現(xiàn)新游戲，亦意味騰訊等主要平臺(tái)有更多的游戲出版機(jī)會(huì)。

　　大和繼續(xù)預(yù)計(jì)騰訊及網(wǎng)易今年首季會(huì)有新游戲獲批準(zhǔn)，并在今年首季末開始從新游戲中實(shí)現(xiàn)收益。該行重申對(duì)騰訊“買入”評(píng)級(jí)及380港元目標(biāo)價(jià)，對(duì)在美國上市網(wǎng)易的目標(biāo)價(jià)則為305港元。

　　瑞銀：首予寶寶樹（01761）“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)10.48港元

　　瑞銀發(fā)表研究報(bào)告，首予寶寶樹（01761）“買入”評(píng)級(jí)，予目標(biāo)價(jià)10.48港元，認(rèn)為其產(chǎn)婦和孩子的網(wǎng)上平臺(tái)是十分吸引市場(chǎng)，相信公司可以利用其用戶基礎(chǔ)及數(shù)據(jù)與其合作伙伴合作。同時(shí)公司亦于廣告和電商方面有增長，廣告收入或可于2020年有3倍增長，估計(jì)利潤亦可有改善。

　　該行稱，即使集團(tuán)股價(jià)近期都有下調(diào)，但公司估值對(duì)比其他同業(yè)仍有折讓，相信公司基本面的優(yōu)勢(shì)和其他合作伙伴的合作潛在可能性都未于現(xiàn)價(jià)反映。

　　大和：升光大國際（00257）目標(biāo)價(jià)至6.35港元 評(píng)級(jí)上調(diào)為“持有”

　　大和將中國光大國際（00257）目標(biāo)價(jià)由6.15港元上調(diào)3.3%至6.35港元，評(píng)級(jí)由“跑輸大市”升至“持有”。大和表示，該行于2018年12月19日至20日參觀光大國際的數(shù)個(gè)項(xiàng)目。自2018年8月光大國際公布供股以來，其股價(jià)下跌21%，至2018年12月21日?qǐng)?bào)告日，2018年累跌37%。但該行亦稱，光大國際的項(xiàng)目管道在2018年保持強(qiáng)勁，相信短期內(nèi)不太可能進(jìn)一步進(jìn)行股權(quán)融資。因此該行將光大國際的評(píng)級(jí)升至“持有”。

　　大和稱，在包括最近贏得的新項(xiàng)目后，該行將光大國際2018至2020年的每股盈利提高2%至5%。因此將其目標(biāo)價(jià)上調(diào)至6.35港元及升評(píng)級(jí)至“持有”。