摩通：升郵儲(chǔ)銀行(01658.HK)評級至“增持” 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至5.1港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 互聯(lián)網(wǎng)1月11日丨摩通發(fā)表的報(bào)告指，郵儲(chǔ)銀行(01658.HK)股價(jià)過去三個(gè)月調(diào)整14%，跑輸同業(yè)16個(gè)百分點(diǎn)，該行分析認(rèn)為盈利收窄情況將較市場預(yù)期溫和，主要因?yàn)橘J存比例提升及降準(zhǔn)因素影響，預(yù)期公司2
互聯(lián)網(wǎng)1月11日丨摩通發(fā)表的報(bào)告指，郵儲(chǔ)銀行(01658.HK)股價(jià)過去三個(gè)月調(diào)整14%，跑輸同業(yè)16個(gè)百分點(diǎn)，該行分析認(rèn)為盈利收窄情況將較市場預(yù)期溫和，主要因?yàn)橘J存比例提升及降準(zhǔn)因素影響，預(yù)期公司2018-2021年預(yù)測盈利年復(fù)合增長將為14%，高于四大行平均的4%，主要受惠資產(chǎn)組合、費(fèi)用收入及成本效益的結(jié)構(gòu)性改善，將其評級由“中性”升至“增持”，目標(biāo)價(jià)則由5.2港元降至5.1港元。
該行的分析顯示資產(chǎn)回報(bào)擴(kuò)張僅貢獻(xiàn)公司2018年上半年凈息差擴(kuò)張的一半，其他主要帶動(dòng)因素包括降準(zhǔn)及提升貸存比例。該行指市場利率及中小企貸款利率向下會(huì)帶來負(fù)面影響，但亦部分被降準(zhǔn)及資產(chǎn)組合優(yōu)化所抵銷，料2019年凈息差溫和收窄。
另外郵儲(chǔ)銀行去年收緊不良貸款政策，將所有逾期30日企業(yè)貸款均歸類為不貸款，政策較其他同業(yè)嚴(yán)厲，同時(shí)亦加強(qiáng)了其貸款撥備水平為2019年盈利提供緩沖。
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