新年伊始，港股迎來反彈行情。在2018年中大放異彩的物業(yè)板塊也重新聚焦業(yè)界目光。過去一年，股市震蕩，而5家內(nèi)地物業(yè)公司依然成功登陸港股市場，頗受資金青睞。

　　物業(yè)板塊逆市崛起，業(yè)界都在探尋這背后的邏輯。作為第一家登陸資本市場的物業(yè)股公司——彩生活(01778)的運(yùn)營動態(tài)尤為受人關(guān)注。智通財(cái)經(jīng)注意到，近日，彩生活資本動作密集，不僅提前償還貸款，而且大股東也在增持公司股份。

　　提前償還10億元短期貸款

　　彩生活于1月9日公告稱，公司曾在2018年2月初向一家境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)借入一筆總額為10億元人民幣的短期貸款，并已于2018年年底前提前還款3.1億元人民幣。在2019年1月9日，將剩余的6.9億元人民幣提前還完。

　　數(shù)據(jù)顯示，截止2018年6 月30日，彩生活的債務(wù)規(guī)模約為41.7億元人民幣，其中大部分為收購萬象美而產(chǎn)生或帶入。

　　彩生活表示，萬象美并入后運(yùn)營良好，帶來充沛的現(xiàn)金流，上述債務(wù)均利用自有現(xiàn)金提前償還，可以節(jié)省未來利息費(fèi)用及改善公司的資產(chǎn)負(fù)債比率，優(yōu)化公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，釋放一定的利潤。

　　值得一提的是，如今物業(yè)公司爆發(fā)上市潮，欲借資本之力擴(kuò)張規(guī)模。在2018年上市的物業(yè)公司中，就有多家公司過半的募資額用于收購擴(kuò)張。在物業(yè)公司激烈的規(guī)模爭奪戰(zhàn)中，彩生活是否還會繼續(xù)舉債，加大財(cái)務(wù)壓力？

　　彩生活副總裁段斐欽在近日接受媒體采訪時(shí)表示，彩生活已經(jīng)走過了并購擴(kuò)張階段，未來并沒有太多的并購計(jì)劃。

　　智通財(cái)經(jīng)了解到，近幾年，彩生活逐漸放慢并購擴(kuò)張的步調(diào)，慢慢轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽课竵慝@取資源。所謂委聘，即開發(fā)商或業(yè)主委員會全權(quán)委托物業(yè)公司管理其開發(fā)或居住的項(xiàng)目。

　　數(shù)據(jù)顯示，2015-2017年，彩生活新增的委聘建筑面積分別約5205萬平米、6024萬平米、5219萬平米。2018年上半年，彩生活共計(jì)新增5699萬平米的管理面積，其中收購萬象美帶來3677萬平米，新委聘面積達(dá)到2022萬平米。同時(shí)，截止11月底，彩生活管理面積達(dá)到5.3億平米左右，下半年新增近5000萬平米，均為新委聘面積，預(yù)計(jì)2018年全年新委聘面積總量超過7000萬平米。

　　此外，從2016年開始，彩生活的規(guī)模擴(kuò)張方式也發(fā)生了重大改變。2016年11月，彩生活入股上海銀灣物業(yè)，開啟新的規(guī)模擴(kuò)張之路——小股操盤乃至加盟合作，對外輸出彩生活的平臺。截止2018年11月末，彩生活的合作面積為6.7億平米，加上管理面積的5.3億平米，平臺服務(wù)面積已接近12億平米，說明彩生活基本擺脫了對收并購擴(kuò)張方式的依賴。

　　主要股東增持股份

　　彩生活在1月13日晚間發(fā)布公告表示，公司主要股東耀偉富企業(yè)有限公司(簡稱“耀偉富”)在1月11日買入50萬股彩生活股份，總代價(jià)約208萬港元(相當(dāng)于每股平均價(jià)格4.1537港元)。在增持完成后，耀偉富的持股比例達(dá)到公告日期彩生活已發(fā)行股本總額的16.37%。

　　資料顯示，耀偉富由彩生活執(zhí)行董事兼行政總裁唐學(xué)斌先生擁有43.34 %的股權(quán)。

　　彩生活表示，耀偉富增持公司股份，顯示主要股東對該公司未來發(fā)展前景的信心及對公司價(jià)值的認(rèn)可。

　　智通財(cái)經(jīng)注意到，早在2018年10月12日及15日，彩生活就獲控股股東花樣年控股集團(tuán)有限公司之控股股東Fantasy Pearl International Limited 連續(xù)兩日于公開市場增持股份，累計(jì)購入82.8萬股彩生活股份，均價(jià)為每股3.71港元，涉資約 306.8 萬港元。

　　另外，2018年11月13日，彩生活公告稱，董事會決議向2016年7月4日采納的股份獎勵計(jì)劃進(jìn)一步撥款1500萬港元，從二級市場上購入彩生活的股票，并適時(shí)向合資格的員工授出股份。同月27日，彩生活公告，以4.11港元/股的價(jià)格向員工授出約1946萬股期權(quán)。

　　此前，彩生活副總裁段斐欽在接受智通財(cái)經(jīng)專訪時(shí)表示：從公告至今，彩生活已通過員工信托計(jì)劃以市場價(jià)持續(xù)購入股份，未來仍將繼續(xù)進(jìn)一步操作；而期權(quán)的發(fā)放將進(jìn)一步促進(jìn)彩生活上下一心，共同創(chuàng)造長遠(yuǎn)的企業(yè)價(jià)值。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，大股東增持公司股份是對公司的大利好，表明股東對公司未來價(jià)值的看好。另外，員工信托股份獎勵計(jì)劃及期權(quán)的授出，有利于增加員工積極性，屬于公司釋放利好。智通財(cái)經(jīng)注意到，多家機(jī)構(gòu)也好看物業(yè)行業(yè)在2019年的表現(xiàn)。其中，安信證券在近期發(fā)布的研報(bào)中表示，未來物管公司有望通過鞏固、拓展、升級進(jìn)一步提高估值。

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