互聯(lián)網(wǎng)1月14日丨中金發(fā)表報告表示，預(yù)計聯(lián)想集團(tuán)(00992.HK)于2019財年第三財季度(即自然年2018年第四季度)收入按年增長6.5%至137.8億美元，稅前利潤按年增長97.3%至3億美元，較市場一致預(yù)期高7.7%，調(diào)整後凈利潤2.4億美元，較市場一致預(yù)期高25.7%。業(yè)績繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)定的向好態(tài)勢。

　　該行指，據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2018年四季度聯(lián)想PC的出貨量按年增長6.8%，較市場整體出貨量增速高出10.5%(市場整體出貨量按年下滑3.7%)。CPU暫時性的供給短缺影響了聯(lián)想集團(tuán)的出貨量增速，但該行預(yù)計公司利潤率有望繼續(xù)保持穩(wěn)中向上趨勢，主要在于公司的產(chǎn)品平均售價保持增長。該行預(yù)計聯(lián)想集團(tuán)于2019財年第三財季的聯(lián)想的PC業(yè)務(wù)收入按年增長6.5%左右(增速受到匯率波動影響)。

　　隨著2019年第一季度CPU的供給短缺影響逐漸緩解，該行預(yù)計公司PC業(yè)務(wù)將保持高單位數(shù)增長，且現(xiàn)金流繼續(xù)穩(wěn)健。中金認(rèn)為聯(lián)想集團(tuán)有效地執(zhí)行移動業(yè)務(wù)戰(zhàn)略收縮、聚焦盈利的戰(zhàn)略計劃，預(yù)計2019財年第三財季移動業(yè)務(wù)收入按年下滑23%左右，同時有望大幅減少稅前虧損。該行預(yù)計，聯(lián)想集團(tuán)將繼續(xù)按照其看好的路線優(yōu)化移動業(yè)務(wù)，即通過削減虧損業(yè)務(wù)改善盈利能力。該行維持對聯(lián)想集團(tuán)“推薦”評級和目標(biāo)價6.5港元，此基于預(yù)測2019財年市盈率14倍。