恒指周一(1月14日)開始出現(xiàn)調(diào)整，跳空低開，之后一路下行，跌幅不斷擴大，截止收盤，恒指收跌1.38%，報26298.33點，大市成交737億港元，成交量大幅萎縮。

　　看來半年線確實是一道很大的坎，在上周五智通財經(jīng)解盤就談到“恒指不知不覺再度沖到半年線這個位置了，不過，這個位置要直接突破還屬于更大的利好才行，暫時看，硬沖上去并不見得是好事，最好是回撤一下，檢驗一下突破的成色，把底部夯實一下更好?！?/p>

　　那么今天有沒有利好呢？其實是有的，外管局稱QIFF總額度由1500億美元增加至3000億美元，以滿足境外投資者擴大對中國投資需求。不過這個利好感覺沒啥用，因為外資增加主要是因為MSCI指數(shù)調(diào)高了A股權(quán)重，另外富時、道瓊斯這些指數(shù)公司也把A股納入了，全球這些年指數(shù)為基準(zhǔn)的基金都有增加配置A股的需求，這屬于被動調(diào)高的。因此，就算提高了額度，也不意味著資金就會立馬入市。再說了，從最新的審批看，原本1500億美元的額度還有近三分之一尚未使用。所以不要看到這種利好就開始幻想，這個利好對股市沒啥刺激。

　　另外，證監(jiān)會方主席關(guān)于新股首日44%的漲停限制引發(fā)了市場的激烈討論，這個措施其實以前就是放開的，當(dāng)年【中國石油(601857)、股吧】上市當(dāng)天就沒有限制，高位買到的到至今都沒解套?？梢哉f，這個措施是雙刃劍，如果沒有T+0配合實施，照樣還是被主力割韭菜。

　　在沒啥實質(zhì)性利好的情況下，出現(xiàn)利空那就立竿見影了，中國海關(guān)發(fā)布12月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，12月當(dāng)月進(jìn)出口貿(mào)易均大幅不及預(yù)期，雙雙出現(xiàn)同比下跌。按美元計，中國12月進(jìn)口同比-7.6%，預(yù)期4.5%，前值3%；出口同比-4.4%，預(yù)期2%，前值5.4%。

　　從全年來看，數(shù)據(jù)還是不錯的，不過12月的急劇下滑，確實反映出了一些問題，說明前期的貿(mào)易更多的還是處于一種“搶裝”的狀態(tài)?，F(xiàn)在就是比較真實的情況，進(jìn)入“補課”階段。市場擔(dān)心這種狀況還會持續(xù)，因為目前外圍包括美國、歐洲經(jīng)濟都不理想，因此加上目前指數(shù)處于高位，出現(xiàn)調(diào)整就很正常。

　　既然市場選擇了調(diào)整，就要尊重市場的選擇，跟隨趨勢永遠(yuǎn)是不會錯的，任何的逆勢而為都是不明智的。正如在一周決策參考里面所言：“恒指在半年線這個位置很關(guān)鍵，如果要強勢突破，還需要更強的政策利好刺激，否則要小心回補缺口?！痹偌由厦拦蛇@波反彈也基本到目標(biāo)位了，隨時都要小心一根大陰線殺下來。因此，接下來回補1月9日的跳空缺口基本上沒啥懸念，況且接下來還有一個大坎在后面：1月15日英國議會投票，這次投票非常關(guān)鍵，已經(jīng)一拖再拖，最終總是要見分曉。從目前情況看，形勢不容樂觀。

　　這波反彈，其實很多超跌的品種都不同程度上反彈了一下，但高度顯然是不可預(yù)期太高，任何一個風(fēng)吹草動都有可能會打會原形。不過今天的通信類疊加了5G概念依然表現(xiàn)堅挺，如中國通信服務(wù)(00552)漲3.53%、數(shù)碼通電訊(00315)漲1.78%、香港寬頻(01310)漲1.58%。

　　為何龍頭【中興通訊(000063)、股吧】(00763)表現(xiàn)一般呢？。后續(xù)中國的5G之路注定不會一帆風(fēng)順，要做好被“卡脖子”的準(zhǔn)備。今天相關(guān)的科技類都被帶溝里了。相反，自主可控的中國通信服務(wù)(00552)反而是走勢強勁，行業(yè)的壟斷地位不可動搖。

　　值得一提的是，今天周期股也動了一下，如兗州煤業(yè)(01171)漲2.36%、馬鋼股份(00323)漲2.35%、智通財經(jīng)1月金股的濰柴動力(02338)漲2.0%、中國宏橋(01378)漲1.68%、鄭煤機(00564)漲1.88%、金隅集團(tuán)(02009)漲1.64%。這類周期股的上漲歸根結(jié)底也是補漲性質(zhì)，從新基建過渡到了老基建，也有一定的合理性。

　　如果大盤如預(yù)期再度回補缺口的話，那么黃金類個股還是值得期待的，可重點關(guān)注招金礦業(yè)(01818)、山東黃金(01787)。

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