赴港上市僅半年時(shí)間，處于資本金饑渴狀態(tài)下的九江銀行(06190.HK)，再度拋出百億融資計(jì)劃。

　　日前，九江銀行披露公告稱，為進(jìn)一步提升該行整體競爭實(shí)力，增強(qiáng)該行的持續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展能力，該行擬非公開發(fā)行境外優(yōu)先股不超過1億股，發(fā)行總金額不超過人民幣100億元，用于補(bǔ)充該行其他一級資本。

　　長江商報(bào)記者注意到，這是自去年7月份港股上市以來九江銀行第三次推出融資計(jì)劃。包括港股IPO在內(nèi)，半年多時(shí)間內(nèi)九江銀行計(jì)劃募資金額逾147億元。

　　在此背后是近年來九江銀行急速擴(kuò)張帶來的資本金壓力。截至去年9月末，該行總資產(chǎn)達(dá)3.72億元，三年不到的時(shí)間內(nèi)擴(kuò)表上千億。

　　2018年一季度末，該行一級資本充足率一度低于監(jiān)管紅線。截至當(dāng)年三季度末，該行資本充足三項(xiàng)指標(biāo)雖滿足監(jiān)管要求，但仍低于行業(yè)平均水平。

　　三年擴(kuò)表千億盈利水平不穩(wěn)定

　　九江銀行原名九江市商業(yè)銀行，由九江市八家城市信用社組建而成，于2000年11月18日經(jīng)中國人民銀行武漢分行批準(zhǔn)正式開業(yè)。

　　成立18年來，九江銀行規(guī)模擴(kuò)張迅速。2015年至2017年末，該行資產(chǎn)規(guī)模分別達(dá)到1748.76億、2252.63億、2712.54億，年復(fù)合增長率達(dá)24.5%。

　　2018年9月末，九江銀行資產(chǎn)總額突破3000億至3072億元。不到三年的時(shí)間內(nèi)，就已擴(kuò)表上千億。

　　長江商報(bào)記者注意到，雖然業(yè)務(wù)規(guī)模在擴(kuò)張，但九江銀行盈利水平并不穩(wěn)定。

　　2015至2017年，該行分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入49.03億、50.41億、58.55億，凈利潤分別為17.97億、15.59億、17.62億。兩年內(nèi)，該行營收凈利潤整體增幅分別為19%、-2%。

　　同期該行總資產(chǎn)收益率分別為1.16%、0.78%、0.71%，凈資產(chǎn)收益率分別為15.35%、11.91%、11.31%，均呈下行趨勢。

　　不僅如此，資產(chǎn)減值損失增加也對九江銀行的盈利能力造成壓力。同期該行資產(chǎn)減值損失分別為7.49億、11.03億、16.39億，呈逐年上升趨勢。

　　然而，2018年上半年九江銀行業(yè)績大幅提升，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.95億，同比增長32.1%；凈利潤10.55億，同比增長58.8%。去年前9月，該行凈利潤為18.5億元。

　　與大部分城商行相似，九江銀行營收主要來自利息凈收入。不過，長江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2018年該行業(yè)績增速較快主要得益于投資證券凈收益。

　　2017年，該行利息凈收入在營業(yè)收入中的占比為96.31%。但在2018年上半年，該行利息凈收入為21.41億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例為61.2%，較上年同期減少5.1億元，同比減少19.3%。

　　不僅如此，報(bào)告期內(nèi)該行實(shí)現(xiàn)后續(xù)費(fèi)及傭金凈收入1.38億元，也較上年同期減少0.12億元，降幅達(dá)7.9%。

　　另一方面，2018年上半年該行實(shí)現(xiàn)投資證券凈收益12.08億元，較上年同期增長13.17億元，增幅達(dá)12.05倍，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例達(dá)到34.56%。而2015年至2017年該行投資證券凈收益分別為4510萬元、5520萬元、-1.21億元。

　　資本充足三指標(biāo)低于行業(yè)均值

　　隨著業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，九江銀行也同樣面臨著資本金壓力。

　　2015年至2017年各報(bào)告期末，該行資本充足率分別為13.4%、11.45%、10.51%；一級資本充足率分別為10.29%、8.89%、8.75%；核心一級資本充足率分別為10.29%、8.89%、8.75%。三項(xiàng)指標(biāo)均呈下滑趨勢，其中資本充足率和一級資本充足率逼近10.5%、8.5%的監(jiān)管紅線。

　　去年一季度末，該行一級資本充足率進(jìn)一步下滑至8.47%，一度低于8.5%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

　　為了緩解資本壓力，去年7月10日九江銀行在香港聯(lián)交所主板掛牌，以10.6港元的價(jià)格發(fā)行3.6億股，募集人民幣約32.8億元用于補(bǔ)充資本金。

　　此外，上市后不久該行便計(jì)劃發(fā)行不超過15億元二級資本債券，并全部用于補(bǔ)充二級資本。

　　近日，九江銀行再拋百億融資計(jì)劃，擬非公開發(fā)行境外優(yōu)先股不超過1億股，發(fā)行總金額不超過人民幣100億元，用于補(bǔ)充該行其他一級資本。

　　粗略計(jì)算，赴港上市剛滿半年，九江銀行先后計(jì)劃通過多種渠道募集“補(bǔ)血”，融資規(guī)模將達(dá)147億元。然而截至1月25日收盤，九江銀行總市值也僅為255.18億港元。

　　受益于港股發(fā)行成功，該行資本壓力得以緩解。截至2018年9月末，該行資本充足率12.32%，一級資本充足率9.32%，核心一級資本充足率9.32%。

　　根據(jù)銀保監(jiān)會發(fā)布的我國商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)情況，2018年三季度末，商業(yè)銀行(不含外國銀行分行)核心一級資本充足率為10.80%，一級資本充足率為11.33%，資本充足率為13.81%。

　　盡管九江銀行資本充足三項(xiàng)指標(biāo)均滿足現(xiàn)行監(jiān)管要求，但仍低于同期行業(yè)平均水平。

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