著名券商【西南證券(600369)、股吧】(600369)發(fā)布最新龍光地產(chǎn)(03380.HK)年度業(yè)績點評報告。報告指出，公司核心凈利率高達17.3%，核心凈利潤人民幣76.6億元(yoy +65.7%)，業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。財務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，凈負債率有所降低。粵港澳大灣區(qū)土儲占比最高，未來可充分享受灣區(qū)紅利，大灣區(qū)價值之選。維持“買入”評級，上調(diào)目標價至18.67港元。

　　報告指出，2018公司實現(xiàn)銷售額人民幣718億元，同比增長65.4%，增速明顯超過一線龍頭房企，銷售權(quán)益比例高達98%。目前公司已基本實現(xiàn)了粵港澳大灣區(qū)9+2城市群全覆蓋，可售資源十分豐富。公司在2019年新推盤也值得期待，全年預(yù)計推貨人民幣1500億元，隨著按揭貸利率的下行、交易稅費的降低以及大灣區(qū)協(xié)同效應(yīng)的顯現(xiàn)，2019年公司銷售額有望突破人民幣850億元。財務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，凈負債率有所降低。公司不斷拓展多元化的融資渠道并加強銷售回款，報告期內(nèi)財務(wù)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)穩(wěn)健，平均借貸成本僅為6.1%。

　　西南證券認為，未來大灣區(qū)地產(chǎn)發(fā)展空間十足。2019年2月18日國務(wù)院發(fā)布了《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》，大灣區(qū)珠三角九市的房地產(chǎn)市場將獲得更為持久的支撐，城市協(xié)同發(fā)展趨勢明朗，人口流動將更趨頻繁，中心城市房價體系的聯(lián)動性將更趨明顯。截至18年底，龍光地產(chǎn)總貨值人民幣6520億元，其中大灣區(qū)貨值占比82%，貨值達人民幣5356億元。未來將充分享受灣區(qū)資產(chǎn)升值紅利，大灣區(qū)價值之選。維持“買入”評級，上調(diào)目標價至18.67港元。