互聯(lián)網(wǎng)4月1日丨中銀香港(02388.HK)上周五(3月29日)收市后公布去年全年業(yè)績(jī)，純利320億元（港元，下同），按年升2.7%；每股盈利3.0266元。派末期息0.923元，連同2018年中期股息，全年每股股息港幣1.468元，較上年增加0.07元，派息比率為48.5%。

　　中銀去年總經(jīng)營(yíng)收入676.2億元按年升1.3%。凈利息收入為393.94億元，按年上升13.1%。凈息差1.62%，若計(jì)入外匯掉期合約的資金收入或成本，凈息差為1.63%，按年升19個(gè)基點(diǎn)。凈服務(wù)費(fèi)及傭金收入為113.07億元，按年減少2.5%。凈保費(fèi)收入跌3.7%至141.23億元。

　　中銀去年成本對(duì)收入比率為27.9%，按年下降0.36個(gè)百分點(diǎn)。貸存比率66.82%，高於去年的64.48%。一級(jí)資本比率為19.76%，較2017年末上升3.24個(gè)百分點(diǎn)。美銀美林發(fā)表報(bào)告表示，中銀去年純利輕微低該行及市場(chǎng)原預(yù)期1至2%，其核心利按年升11.6%，普通股權(quán)一級(jí)資本升至17.5%(對(duì)比恒生(00011.HK) +1.000 (+0.516%) 沽空 $3.08千萬(wàn); 比率 10.759% 去年16.6%)，指派息比率略勝預(yù)期，上調(diào)對(duì)其目標(biāo)價(jià)由33元升至35.75元，維持「買(mǎi)入」評(píng)級(jí)，指現(xiàn)價(jià)僅預(yù)測(cè)今年市賬率1.2倍(對(duì)比恒生2.2倍)估值吸引，兼具增長(zhǎng)前景。該行亦指其去年第四季質(zhì)產(chǎn)質(zhì)素良好，信貸成本下滑。

　　最新綜合6間券商對(duì)其投資評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)，3間券商上調(diào)目標(biāo)價(jià)，全數(shù)給予“買(mǎi)入”、“增持”或“推薦” 評(píng)級(jí)，高盛把該股列為「確信買(mǎi)入名單」。

　　券商│投資評(píng)級(jí)│目標(biāo)價(jià)(港元)

　　中金│推薦│43元->50元

　　高盛│買(mǎi)入(確信買(mǎi)入名單)│37.1元->38元

　　美銀美林│買(mǎi)入│33->35.75元

　　摩根大通│增持│39元

　　瑞銀│買(mǎi)入│37.4元

　　花旗│買(mǎi)入│37.2元

　　-------------------------

　　券商│觀點(diǎn)

　　中金│去年業(yè)績(jī)穩(wěn)固，具多項(xiàng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力

　　高盛│去年第四季信貸質(zhì)素良好

　　美銀美林│收入趨勢(shì)鞏固，估值吸引

　　摩根大通│去年業(yè)績(jī)符期，業(yè)績(jī)細(xì)節(jié)顯示實(shí)質(zhì)趨勢(shì)穩(wěn)固

　　瑞銀│純利符預(yù)期，去年第四季凈息差有驚喜

　　花旗│去年下半年凈利息收入正面驚喜，成本收入比率勝預(yù)期