花旗：青島啤酒升至中性評級 目標價升至43.52港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 花旗發(fā)表研究報告，將青島啤酒股份（00168）的投資評級由原來的“沽售”上調(diào)至“中性”，目標價由原來的25.89港元上調(diào)至43.52港元。該行表示，公司最近將策略由“規(guī)模增長”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量/盈利增長”，
花旗發(fā)表研究報告，將青島啤酒股份（00168）的投資評級由原來的“沽售”上調(diào)至“中性”，目標價由原來的25.89港元上調(diào)至43.52港元。
該行表示，公司最近將策略由“規(guī)模增長”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量/盈利增長”，再加上兩大中國釀酒商—青島啤酒及華潤啤酒（00291）正減少折扣，因此對中國啤酒行業(yè)的前景更正面。不過，該行仍偏好潤啤多于青啤。
該行沒有給予公司“買入”評級，是因為其“振興沿海，提速沿黃，解放沿江，做大大山東基地圈”的計劃在沒太大的銷售開支下，似乎過于進取。過分擴大某單一主要品牌去覆蓋內(nèi)地各細分市場及年齡層，并不是長遠的方法。
另外，公司最近的股價升勢，反映市場或高估增值稅下調(diào)所帶來的好處。因為部分利潤或用于品牌及渠道，而不是全部由公司保留。
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