中海油田服務(wù)(02883.HK)最近公布業(yè)績(jī)，去年收入按年增長(zhǎng)25.3%至219.46億元(人民幣。下同)，純利大升65.5%至7,080萬(wàn)元。期內(nèi)，油田技術(shù)服務(wù)收入占比進(jìn)一步提高至44.8%；至于鉆井業(yè)務(wù)，作業(yè)天數(shù)按年升23.8%?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/601808/" target="_blank" title="中海油服(601808)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >中海油服(601808)、股吧】全面提升裝備利用率，海外業(yè)務(wù)亦頗有進(jìn)展。

　　集團(tuán)先后取得印度尼西亞與新西蘭等多份服務(wù)合同，更在中東開(kāi)拓高端市場(chǎng)，于北歐及遠(yuǎn)東亦鎖定多份作業(yè)合同。美銀美林相信，中海油服在2019年至2021年的內(nèi)地收入可強(qiáng)勁復(fù)蘇，主因母公司中海油(00883.HK)推行七年計(jì)劃以提升國(guó)內(nèi)儲(chǔ)備及鉆井能力，以及公司致力控制成本等。報(bào)告同時(shí)預(yù)期中海油服今年日費(fèi)率不太可能回升，但可受惠于鉆井團(tuán)隊(duì)擴(kuò)張及利用率增長(zhǎng)。

　　美銀美林估計(jì)，中海油服鉆井營(yíng)運(yùn)日數(shù)按年將升22%。另一方面，井口服務(wù)繼續(xù)成為最重要的盈利貢獻(xiàn)，因?yàn)楦嗟母叨朔?wù)及產(chǎn)品，有利增加收入來(lái)源及減少分包成本上漲，因此將其目標(biāo)價(jià)提升至10.5港元。里昂首予中海油服「跑贏大市」評(píng)級(jí)，目標(biāo)9.87港元，報(bào)告預(yù)期中海油服進(jìn)入盈利上升周期，理由是環(huán)球油田服務(wù)市場(chǎng)復(fù)蘇及中海油增加資本開(kāi)支。

　　此外，受惠于離岸鉆油臺(tái)服務(wù)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，加上人民幣貶值，均有助提升業(yè)績(jī)。中海油服市盈率(P/E)高達(dá)518倍，頗難買(mǎi)得落手。不過(guò)，里昂估計(jì)，中海油服今年純利將達(dá)至2015年水平。翻查往績(jī)，公司該年純利為10.74億元，若里昂預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，即今年純利將激增14倍，預(yù)期P/E約34倍，也不算太離地。

　　（文章來(lái)源：證券市場(chǎng)紅周刊）