熱點(diǎn)欄目 　　港股百信國(guó)際開盤后不久閃崩，股價(jià)一度跌超70%至0.1港元，現(xiàn)跌54%市值約2.5億港元。對(duì)于一家在港股從事醫(yī)藥業(yè)務(wù)的香港投資控股公司，業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)虧、董秘變更，股價(jià)閃崩似乎在市場(chǎng)意料之外，但公司主席、總裁卻暴跌前1個(gè)月輪番增持著實(shí)讓人丈二和尚摸不著頭腦！

　　百信國(guó)際今日開盤不久，股價(jià)便迅速跳水，13分鐘暴跌73%，股價(jià)低至0.1港元，市值不足1.5億港元，市值蒸發(fā)近3億港元。港股市場(chǎng)自4月底以來陸續(xù)見斷崖式閃崩個(gè)股，繼、

　　和嘉藝控股之后，今日港股市場(chǎng)再現(xiàn)閃崩個(gè)股。暴跌的內(nèi)在邏輯又是什么呢？

　　資料顯示， 百信國(guó)際于2015年6月上市，是一家主要從事醫(yī)藥業(yè)務(wù)的香港投資控股公司。該公司通過三大分部運(yùn)營(yíng)。醫(yī)藥分銷分部分銷醫(yī)藥至批發(fā)商、零售藥店、醫(yī)院及其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)等。自營(yíng)零售藥房分部主要于自營(yíng)零售藥房銷售醫(yī)藥及保健產(chǎn)品、藥用化妝品及日常用品。醫(yī)藥生產(chǎn)分部銷售該公司生產(chǎn)的醫(yī)藥產(chǎn)品。

　　3月31日公司業(yè)績(jī)同比虧損近6000萬，百信國(guó)際（00574）發(fā)布2018年業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)收入8.21億元人民幣（單位下同），同比減少5.6%；公司權(quán)益持有人應(yīng)占年度虧損5940.9萬元，去年同期則溢利1017.7萬元；每股基本虧損5.32分，不派息。

　　公司毛利大幅下滑。毛利由截至2017年12月31日止年度的約人民幣89.4百萬元減少約32.6%，至截至2018年12月31日止年度的約人民幣60.3百萬元。本集團(tuán)的毛利率由截至2017年12月31日止年度的約10.3%下跌至截至2018年12月31日止年度的約7.3%。有關(guān)跌幅乃主要由于競(jìng)爭(zhēng)激烈及隨著兩票制的深入實(shí)施，向批發(fā)商及特許經(jīng)營(yíng)零售連鎖藥店作出之醫(yī)藥分銷的定價(jià)策略受到限制。

　　公司流動(dòng)資產(chǎn)高達(dá)6.8億，流動(dòng)比率更是驚人的5.21倍。不過，公司流動(dòng)資產(chǎn)高企，主要系公司大批的應(yīng)收賬款和存貨所致。其中，公司現(xiàn)金只有4900萬，但應(yīng)收賬款4.2億，比重高達(dá)62%，而這部分款項(xiàng)能否按時(shí)回款以及利潤(rùn)情況值得研究。

　　那么公司是否就是因?yàn)楣緲I(yè)績(jī)轉(zhuǎn)虧所致，基本面雖然決定公司股價(jià)，但是公司公布業(yè)績(jī)已經(jīng)過去了近2個(gè)月，目前的跌幅很難將其和業(yè)績(jī)掛鉤。

　　據(jù)悉，百信國(guó)際（00574.HK）公布，2019年4月12日，公司按每股0.55港元發(fā)行約3471萬股代價(jià)股份，占現(xiàn)有已發(fā)行股份約2.41%，較上一個(gè)營(yíng)業(yè)日的每股收市價(jià)0.42港元約溢價(jià)30.95%。

　　溢價(jià)31%，這份公告發(fā)出之后，公司股價(jià)繼續(xù)走低，更是長(zhǎng)期處于0.4港元的橫盤狀態(tài)，是說明市場(chǎng)對(duì)公司收購(gòu)并不看好，還是市場(chǎng)對(duì)公司本身也不看好。

　　不過，雖然市場(chǎng)不認(rèn)可，公司實(shí)控人、大股東、董事會(huì)主席兼總裁陳燕飛則從4月10日開始連續(xù)增持了半個(gè)月。自4月10日起發(fā)生了14起增持，共計(jì)增持681萬股，最新持股51.55港元。

　　那么公司業(yè)績(jī)不行，公司實(shí)控人卻為何連續(xù)增持，是看好公司股價(jià)未來表現(xiàn)嗎？

　　而在公司實(shí)控人幾乎增持的同時(shí)，公司董秘發(fā)生變更。最新消息顯示，公司董秘發(fā)生變更。5月10日，百信國(guó)際（00574.HK）宣布，蔡元開已因決定追求其他個(gè)人發(fā)展而提呈辭任公司的公司秘書，自2019年5月10日起生效。亦宣布，蔡元開辭任后，張世澤已獲委任為公司的公司秘書，自2019年5月10日起生效。

　　而據(jù)市場(chǎng)人士分析，百信國(guó)際之所以暴跌是因?yàn)楣臼恰袄锨Ч伞?，不排除有“供股”的?jì)劃可能。

　　是指那些存在“大股東不以做好上市公司業(yè)務(wù)來盈利、而主要通過玩弄財(cái)技和配股、供股與合股等融資方式損害小股東利益”現(xiàn)象的股票。典型套路是所謂的“向下炒”。簡(jiǎn)言之，即高位拋售獲利、低位再融資（配售或供股）并攤薄中小股東、合股和更改名稱為下一次做準(zhǔn)備。

　　不過，方正證券(601901)林子俊表示：公司股票有可能是被斬倉(cāng)了。此外，目前公司前十大經(jīng)紀(jì)商持倉(cāng)已經(jīng)累計(jì)超過77%，或已經(jīng)超過了香港公眾持股量25%的約定。而在公司股價(jià)暴跌50%后，不認(rèn)為公司還會(huì)供股。

　　其中，中泰國(guó)際持倉(cāng)逾50%，持股量高達(dá)10.9億股。而大股東嘉寶有限公司已經(jīng)100%質(zhì)押給了中泰國(guó)際。而嘉寶公司持股由陳燕飛先生100%持股。截至發(fā)稿，公司股價(jià)暴跌55%，放量成交3.68億股，而公司總股本也只有14.7億股。

　　業(yè)績(jī)不行，公司股價(jià)橫盤逾1個(gè)月后迎來腰斬，那么針對(duì)本次暴跌，到底是公司計(jì)劃供股造成市場(chǎng)踩踏還是主要股東質(zhì)押被斬倉(cāng)所致，讓我們拭目以待！