大市評述

　　艾德證券期貨研究部觀點：中美貿(mào)易戰(zhàn)依然在不斷的發(fā)酵，同時對全球市場產(chǎn)生一系列的連帶影響：市場擔憂美國政府制裁會直接影響相關公司的出貨量，美國半導體概念公司連續(xù)兩日大跌。技術面看恒指本輪回調(diào)回到嚴重超賣點，呈現(xiàn)雙底轉(zhuǎn)震蕩的結(jié)構(gòu)。港股受到美股隔夜下跌的影響，本日料低開，低開高走幾率較大。未來幾日大概率圍繞28000震蕩。

　　日內(nèi)焦點：

　　l 特朗普政府擬推出第二輪農(nóng)業(yè)補貼，這次規(guī)?；蛴?00億美元。

　　l 美權威期刊曝特斯拉自動駕駛安全隱患，股價大跌6%破200美元，創(chuàng)2016年12月來最低。

　　l 被判定非法打壓手機芯片市場，高通股價重挫近11%。

　　l 能源大國沙特罕見要向美國買天然氣。

　　外圍市場：

　　美股尾盤跌幅擴大，道指跌百點，標普跌0.3%，納指跌0.5%。瑞幸咖啡上市第四日開盤10分鐘破發(fā)，最低跌15%，中概股普跌。特斯拉最低跌6.5%，再度破200美元，創(chuàng)2016年12月來最低；高通跌近11%，領跌芯片股，蘋果在FAANG中唯一下跌。美聯(lián)儲FOMC會議紀要重申要保持耐心，美元站穩(wěn)98上方，美油大跌3%，下逼61美元。

　　標普500指數(shù)11大板塊漲跌各異，5大板塊收漲，6大板塊收跌；其中，公用事業(yè)板塊領漲，其次是醫(yī)療保健板塊；伴隨著油價大跌，能源板塊領跌，其次是非日常生活消費品板塊。

　　熱門中概股集體下跌，瑞幸咖啡重挫近15%破發(fā)，中芯國際逆市漲近5%。富途證券跌超8%，老虎證券跌近8%，趣頭條跌超6%，拼多多跌近5%，愛奇藝跌超3%，新浪、京東、阿里巴巴跌逾2.8%，百度跌1.7%；趣店逆市漲超7%，中芯國際漲近5%。

　　主力凈流入行業(yè)板塊前五：半導體、種植業(yè)、通信、銀行、環(huán)保；

　　主力凈流入概念板塊前五：國產(chǎn)操作系統(tǒng)、網(wǎng)絡安全、國產(chǎn)軟件、賽馬、農(nóng)業(yè)種植；

　　主力凈流入個股前十：東方通信(600776)、東土科技(300353)、吳通控股(300292)、科融環(huán)境(300152)、兆易創(chuàng)新、工商銀行、敦煌種業(yè)(600354)、【豐樂種業(yè)(000713)、股吧】(000713)、聯(lián)絡互動(002280)、北方華創(chuàng)。

　　內(nèi)地市場：

　　三大指數(shù)平開，開盤之后指數(shù)一度下挫，但在5G、國產(chǎn)操作系統(tǒng)板塊的帶動下，中小創(chuàng)開始走強，此后指數(shù)總體沖高回落全線翻綠，題材概念較昨日表現(xiàn)萎靡。午后指數(shù)如往日一般震蕩下挫，市場題材概念開始趨冷，盤面上看，個股普跌，市場熱點分化且輪動加快，海南板塊逆勢拉升，臨近尾盤，大盤企穩(wěn)回升。截至收盤，滬指收跌0.49%，深成指跌0.51%，創(chuàng)業(yè)板收報1488.63點，跌0.34%。

　　以每日額度余額口徑，北上資金截至A股收盤凈流出逾42億元，連續(xù)五天凈流出。其中滬股通凈流出10.77億，當日余額530.77億；深股通凈流出31.43億，當日余額551.43億。

　　香港市場：

　　今日早盤，恒指高開，此后走勢反復，截至收盤，港股恒生指數(shù)漲0.18%，報27705.94點；國企指數(shù)跌0.28%，報10604.55點；紅籌指數(shù)漲0.01%，報4302.33點。

　　稀土概念昨日暴漲，今日在香港低開，其中，中國稀土(00769.HK)跌27%，星宇控股(02346.HK)跌4.5%。

　　昨日任正非在華為總部接受采訪，回應熱點問題，關于禁令、芯片、備胎、愛國、未來發(fā)展．．．昨日華為概念股全線反彈。今日，通達集團(00698.HK)漲4.7%，中芯國際(00981.HK)漲5.7%。

　　周生生(00116.HK)六連跌后有反彈，現(xiàn)報11.22元，升3.51%，盤中高見11.22元，暫成交達186萬股，涉資2046萬元．該股由昨日止跌，累積跌幅達7.8%。

　　個股點評： 中芯國際00981.HK

　　財政部、國家稅務正式發(fā)布集成電路設計和軟件產(chǎn)業(yè)企業(yè)所得稅政策的公告。

　　這一萬眾期待的政策終于落地，引發(fā)了A股、港股兩市的相關半導體及軟件板塊個股紛紛大漲，成為今日市場最耀眼的明星。

　　據(jù)新政公告，依法成立且符合條件的集成電路設計企業(yè)和軟件企業(yè)，在2018年12月31日前，自獲利年度起計算優(yōu)惠期，企業(yè)所得稅享受“兩免三減半”政策（業(yè)績第一年至第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅）至期滿為止。

　　中芯國際正在走出由于行業(yè)景氣度下滑帶來的業(yè)績泥沼，重回增長軌道，同時公司PB（LF）為0.95位于歷史較低水平，維持“增持”評級。

　　中芯國際CIS及其相關、BCD、RF、利基型存儲等公司多種平臺正在進入收獲期，公司收入增速、產(chǎn)能利用率、毛利率預計將得到顯著修復。另由于公司產(chǎn)能利用率預計提升，公司在成熟制程的資本支出有望提升，國產(chǎn)半導體設備、材料公司有望受益。全球半導體去庫存周期落幕，中芯國際作為中國最大的晶圓代工平臺，必然受益于行業(yè)景氣度回升趨勢。此外，公司作為全球第二家供應FinFET制程的代工廠，市場地位不容忽視。

　　作者：艾德證券期貨研究部