據(jù)IPO早知道消息，港交所網(wǎng)站昨日顯示，正奇金融招股書已失效。

　　 　　從港交所網(wǎng)站上披露的信息來看，正奇金融控股有限公司自去年11月30日提交上市申請(qǐng)，12月遞交招股書后就再也沒有后續(xù)的上市進(jìn)程。近六個(gè)月過去了，背靠聯(lián)想這座大山也沒能讓正奇金融通過港交所聆究竟問題出在哪？

　　 　　正奇金融是聯(lián)想控股(18.86， 0.30， 1.62%)的附屬公司，聯(lián)想控股持有其82.5%的股權(quán)。近年來，正奇金融已經(jīng)成為聯(lián)想控股又一盈利增長點(diǎn)。C叔還發(fā)現(xiàn)在2019年4月19日聯(lián)想控股官網(wǎng)上發(fā)布的2018年度報(bào)告中，正奇金融的上市情況還被標(biāo)為聯(lián)想的業(yè)績亮點(diǎn)，可正奇遲遲不上市，招股書失效的那一刻會(huì)不會(huì)還是業(yè)績亮點(diǎn)呢？

　　 　　報(bào)告中顯示，2018年，聯(lián)想控股公司收入為3589.20億元，同比增長13%；歸屬于公司權(quán)益持有人凈利潤為43.62億元，較去年同期下降14%。作為聯(lián)想控股旗下金融業(yè)務(wù)板塊，正奇金融2018年貸款業(yè)務(wù)余額56.5億人民幣，較2017年的58.74億減少2.24億，同比減少4%。正奇金融2018年收入18.31億，凈利潤7.2億。收入同比增長55%，但是凈利潤不增反降，同比下降14%。對(duì)于利潤大幅度下滑的原因，聯(lián)想控股在報(bào)告中則聲稱主要是由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的整體不利變化，基于慎重考量提取了更多的信貸資產(chǎn)減值損失所致。

　　 　　從招股書上可以看到，以2017年收入計(jì)，正奇金融在中國中小微企業(yè)綜合金融服務(wù)提供商中排名第一，就算以總資產(chǎn)或者凈利潤計(jì)，正奇金融一直都是占據(jù)優(yōu)勢的。

　　 　　但最值得注意的，還是正奇金融的凈資產(chǎn)負(fù)債率，連年直升，到2018年已經(jīng)達(dá)211.7%，說明企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)連年上升。

　　 　　負(fù)債總額也連年上漲。

　　 　　2015年、2016年、2017年至2018年6月30日，逾期貸款及應(yīng)收款項(xiàng)投資分別占貸款及應(yīng)收款項(xiàng)類投資的總額的14.6%、13.25%、6.7%及6.9%，占比不可小覷。

　　財(cái)務(wù)報(bào)告中顯示，正奇金融積極創(chuàng)新融資方式，努力開拓融資渠道。2月，正奇租賃Pre-ABS成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模人民幣6億元；6月，《天風(fēng)-正奇租賃-一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃》成立，發(fā)行規(guī)模人民幣5.47億元；9月，正奇租賃《安徽省首單租賃ABN》申報(bào)成功，儲(chǔ)架規(guī)模人民幣10億元；12月，正奇金融第四期公司債取得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，發(fā)行規(guī)模人民幣11億元。

　　由上述事件來看，正奇金融的資金需求量并不小，未來或許還會(huì)增加。況且，巨大的資金需求量背后，是不斷攀升的融資成本，正奇金融的壓力也越來越大。正奇金融《公司債券2018 年年報(bào)》中提到，由于融資成本上漲，導(dǎo)致營業(yè)成本增加，漲近17.64%達(dá)到14.1億元。

　　據(jù)C叔了解到，不僅是負(fù)債、逾期貸款、資金量的需求和融資壓力，正奇金融旗下的小貸公司也頻頻“踩雷闖禍”，前有誠正小貸與國正科貸踩雷深陷40億債務(wù)逾期的【盛運(yùn)環(huán)保(300090)、股吧】，后有與天翔環(huán)境的責(zé)任糾紛，都在一定程度上導(dǎo)致正奇金融的利潤下滑。不僅如此，正奇金融還曾于2017年被指涉嫌自融，雖然相關(guān)負(fù)責(zé)人已否認(rèn)，但對(duì)方三緘其口的表現(xiàn)不由得令各方深思。

　　如此頗為復(fù)雜的故事想必還是令投資者們望而卻步的。招股書失效后正奇金融會(huì)否二次遞交也令人關(guān)注。

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