6月10日消息，港股全線爆發(fā)，三大股指漲幅均在2%左右。港股恒指高開(kāi)高走，截至下午兩點(diǎn)，恒指漲幅擴(kuò)大至2.17%，報(bào)27550點(diǎn)，累計(jì)漲幅高達(dá)582點(diǎn)；國(guó)企指數(shù)漲1.93%，報(bào)10533點(diǎn)；紅籌指數(shù)漲1.96%，報(bào)4358點(diǎn)。大市成交634億港元。

　　 　　其中，重磅藍(lán)籌股集體走高，其中，騰訊控股漲2.91%，港交所漲2.79%，友邦保險(xiǎn)漲2.56%，【中國(guó)平安(601318)、股吧】漲2.46%，建設(shè)銀行漲2.43%。其中，金融股貢獻(xiàn)點(diǎn)數(shù)最大，合計(jì)貢獻(xiàn)了48%的恒指升幅。此外，騰訊控股貢獻(xiàn)75點(diǎn)，連奪兩款游戲版號(hào)，加上旗下《絕地求生：刺激戰(zhàn)場(chǎng)》及《和平精英》上月?tīng)I(yíng)收?qǐng)?bào)捷，更添次季手機(jī)游戲業(yè)務(wù)動(dòng)力。

　　 　　金融股集體大漲，科創(chuàng)板準(zhǔn)備就緒，利好券商股，國(guó)泰君安國(guó)際漲4.69%，中信證券漲3.17%，海通國(guó)際漲3.06%。美國(guó)加強(qiáng)對(duì)中概股監(jiān)管，市場(chǎng)憧憬港交所第二上市的有利因素，股價(jià)大漲2.79%。高盛發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，大部分內(nèi)險(xiǎn)股自上月股價(jià)下跌4-18%后，現(xiàn)時(shí)估值具有吸引力。中國(guó)太平、【中國(guó)人壽(601628)、股吧】等大漲。

　　 　　華為迎來(lái)多重利好，華為概念股集體走高。其中，飛榮達(dá)大漲近10%，比亞迪電子漲6.21%，舜宇光學(xué)漲5.7%，通達(dá)集團(tuán)漲5.08%，丘鈦科技漲4.74%，瑞聲科技漲3.93%。

　　 　　博彩股集體走高。其中，銀河娛樂(lè)漲6.41%，美高梅中國(guó)漲5.56%，金沙中國(guó)漲5.01%，藍(lán)鼎國(guó)際漲4.31%。匯證發(fā)表報(bào)告，上調(diào)金沙（01928）評(píng)級(jí)，由持有升至買(mǎi)入，目標(biāo)價(jià)則維持44.5元

　　 　　科網(wǎng)、5G概念股集體走高，其中，金蝶國(guó)際漲6.34%，中興通訊漲6.23%，比亞迪電子漲5.83%，阿里健康漲3.8%，金山軟件漲3.68%。

　　 　　假期結(jié)束，消費(fèi)醫(yī)藥股集體走高。其中，周大福業(yè)績(jī)?cè)旌么鬂q13%，石四藥集團(tuán)、金斯瑞大漲逾6%，頤海國(guó)際、海底撈、呷哺呷哺等集體大漲超5%。海爾電器漲5.5%，李寧漲5.36%，萬(wàn)洲國(guó)際漲5%。

　　 　　全球貨幣寬松預(yù)期升溫，內(nèi)房股集體走高，其中，融創(chuàng)中國(guó)漲4.84%，新城發(fā)展、時(shí)代中國(guó)漲6%，佳兆業(yè)集團(tuán)、中國(guó)奧園等漲近5%。碧桂園、萬(wàn)科等漲超3%。

　　那么，港股為何大幅反彈呢？

　　1）最核心的原因是中國(guó)出口遠(yuǎn)超預(yù)期，給股民吃了定心丸。海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)5月進(jìn)口同比（按美元計(jì)）-8.5%，預(yù)期-3.5%，前值4.0%；出口同比（按美元計(jì)）1.1%，預(yù)期-3.9%，前值-2.7%，貿(mào)易差額416.50億美元，預(yù)期223.00億美元，前值138.40億美元。按美元計(jì)價(jià)，前5個(gè)月，我國(guó)進(jìn)出口總值1.79萬(wàn)億美元，下降1.6%。其中，出口9583.4億美元，增長(zhǎng)0.4%；進(jìn)口8278.7億美元，下降3.7%；貿(mào)易順差1304.7億美元，擴(kuò)大38.3%。

　　2）美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，全球貨幣寬松時(shí)代或來(lái)臨！5月份美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)意外疲軟，致使美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的可能性越來(lái)越大。摩根大通首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli表示，“很明顯我們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)放寬政策的預(yù)期更有信心”。濟(jì)學(xué)家們表示，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者可能會(huì)調(diào)整會(huì)后聲明，以示對(duì)于放松政策持開(kāi)放態(tài)度，最快可能就在7月30-31日的會(huì)議上。

　　而面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息升溫，中國(guó)降息降準(zhǔn)將會(huì)更加靈活。中信證券表示：預(yù)計(jì)6月貨幣政策相比于5月將有邊際改善，將采取逆回購(gòu)、MLF到期續(xù)作、定向降準(zhǔn)等方式。若外圍再生事端，或5月經(jīng)濟(jì)、金融數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期、經(jīng)濟(jì)基本面下行壓力增大，再次降準(zhǔn)或可能提前至6月。

　　3）科創(chuàng)板基本工作已準(zhǔn)備就緒，投資機(jī)會(huì)增多。中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席李超6月10日在香港出席論壇時(shí)表示，正準(zhǔn)備全面落實(shí)科創(chuàng)板同試點(diǎn)注冊(cè)制改革，“目前總體進(jìn)展順利，在發(fā)行上市、審核注冊(cè)、技術(shù)系統(tǒng)測(cè)試、投資者教育等工作正按計(jì)劃推進(jìn)，開(kāi)展前準(zhǔn)備工作已基本就緒?！?/p>

　　6月5日晚上8點(diǎn)多，科創(chuàng)板首批上會(huì)的三家企業(yè)，微芯生物、安集科技和天準(zhǔn)科技，全部成功過(guò)會(huì)。市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)，7月初首批科創(chuàng)板公司將會(huì)正式出爐。

　　4）華為迎來(lái)多重利好，科技戰(zhàn)以來(lái)的負(fù)面逐漸消化。華為新款操作系統(tǒng)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)命名為“鴻蒙OS”，在海外市場(chǎng)命名為“Oak（Ark） OS”（方舟），或在8月份或9月份推出。華為消費(fèi)者BG CEO余承東此前透露，華為自研操作系統(tǒng)打通了手機(jī)、電腦、平板、電視、汽車(chē)、智能穿戴，統(tǒng)一成一個(gè)操作系統(tǒng)。并且，華為的OS還兼容全部安卓應(yīng)用和所有Web應(yīng)用，而且如果安卓應(yīng)用重新編譯，在該系統(tǒng)的運(yùn)行性能提升會(huì)超過(guò)60%。此外，谷歌等公司以及美國(guó)白宮官員要求延期甚至取消限制對(duì)華為的出口。

　　5）A股港股共振，外資持續(xù)流入A股也為港股帶來(lái)支撐。富時(shí)全球股票指數(shù)系列，準(zhǔn)備在6月21日（星期五）收市后，將A股分階段納入指數(shù)，并會(huì)逐步提高比重。為繼 MSCI 后第二家國(guó)際指數(shù)公司，估計(jì)可吸引超過(guò)130億美元資金流入。今日截止下午2：30已經(jīng)有80億資金流入A股，本月流入已經(jīng)逾150億。

　　此外，港股今早跟隨美股上周的升勢(shì)裂口高開(kāi)收復(fù)廿天線，凱基證券執(zhí)行董事及研究部主管鄺民彬表示，港股今早的升勢(shì)主要來(lái)自于市場(chǎng)持續(xù)憧憬美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局減息，不過(guò)香港上周走勢(shì)落后于美股，故此港股今日出現(xiàn)一個(gè)較大的升勢(shì).他補(bǔ)充，相信最快將于今年7月減息，否則要等到9月及12月.他又指，港股短期上望反彈至28000點(diǎn)水平，之后會(huì)否轉(zhuǎn)跌亦言之尚早，雖然市場(chǎng)憧憬港股“五窮六絕”，但資金未必會(huì)等到低位才追入。

　　未來(lái)港股走勢(shì)如何？

　　海通策略荀玉根表示：4月中旬以來(lái)港股從估值修復(fù)進(jìn)入基本面驗(yàn)證階段，5月全球股市普跌，港股、美股領(lǐng)跌。6月仍需警惕幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素：中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)回落、美國(guó)對(duì)中國(guó)3000億美元出口增稅、美股下跌。16/2以來(lái)港股進(jìn)入第九輪牛市，18/2-18/10、4月中旬以來(lái)兩輪調(diào)整屬于牛市中的回撤。對(duì)比歷史，這輪調(diào)整時(shí)空還不夠，港股處于休整期。

　　05年以來(lái)港股盈利周期基本在3-4年左右，這一輪港股凈利潤(rùn)增速?gòu)?018年以來(lái)持續(xù)回落，我們預(yù)計(jì)這輪港股盈利的底部將在2019年中報(bào)出現(xiàn)。展望6月，港股仍然面臨很多不確定性，未來(lái)市場(chǎng)調(diào)整結(jié)束需要等待外部環(huán)境改善。從政策面看，跟蹤政策面變化，中國(guó)7月中下旬的中央政治局會(huì)議政策可能會(huì)再次偏松，近期美聯(lián)儲(chǔ)降序預(yù)期再次升溫，根據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨顯示美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的概率接近98%。

　　廣發(fā)海外表示：展望未來(lái)，港股中長(zhǎng)線資金面仍有“源頭活水”：1）人民幣貶值、AH高溢價(jià)效應(yīng)下，“北水”南下動(dòng)力增強(qiáng)；2）對(duì)于外資而言，恒指股息率接近OECD國(guó)家養(yǎng)老金5年期平均回報(bào)率（3.8%），快速下跌后重現(xiàn)配置價(jià)值。

　　僅看下半年，我們認(rèn)為港股的流動(dòng)性環(huán)境不會(huì)更差：1）盡管美元短期保持強(qiáng)勢(shì)，但聯(lián)儲(chǔ)量寬、降息預(yù)期增強(qiáng)，疊加歐元貶值后的刺激效應(yīng)，或使得美元下半年或現(xiàn)向下拐點(diǎn)；2）4月以來(lái)人民幣匯率“快貶”，但基本面壓力有限，外圍風(fēng)險(xiǎn)主導(dǎo)了短期走勢(shì)，央行近期開(kāi)始穩(wěn)定匯率預(yù)期。

　　投資策略及配置：波動(dòng)中凸顯價(jià)值，圍繞兩條主線?；谫Q(mào)易假設(shè)的港股行情推演：1）基準(zhǔn)情形。EPS短期下調(diào)壓力有限，G20后市場(chǎng)短期反彈概率較高，行情相對(duì)積極；2）惡化情形。“經(jīng)濟(jì)底”后移，市場(chǎng)短期承壓，布局時(shí)點(diǎn)或在海外流動(dòng)性寬松之際，Q4概率更高。

　　配置“確定性”主線：1）經(jīng)濟(jì)和通脹主線，關(guān)注消費(fèi)（食品、運(yùn)動(dòng)服飾、地產(chǎn)、汽車(chē)）、醫(yī)療、保險(xiǎn)、博彩；2）應(yīng)對(duì)“逆全球化”，自主可控突圍，關(guān)注港股科技龍頭；3）波動(dòng)率上升時(shí)，配置港股中高股息率藍(lán)籌個(gè)股。

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