花旗：重申看好中國下游燃氣板塊 首選中國燃氣（00384）

　　花旗發(fā)表研究報告稱，山西省政府早前表示，要將省內(nèi)燃氣工程安裝收費限制在每戶3000元人民幣以下，該行認為有關(guān)措施有利投資者，重申對中國下游燃氣板塊的樂觀看法，首選為中國燃氣（00384）。

　　花旗表示，限制省內(nèi)燃氣工程安裝收費，將促進燃氣經(jīng)銷商對附近項目的投資，提升經(jīng)濟增長，又指出安裝費下調(diào)的風(fēng)險現(xiàn)在受到了限制。

　　該行還稱，首選股中國燃氣預(yù)料今年業(yè)績表現(xiàn)強勁，同時又看好華潤燃氣（01193），因為該公司持有凈現(xiàn)金、增加派息及可能進行的收購將提振公司收益。

　　高盛：予信達生物（01801）“買入”評級 目標(biāo)價30.1港元

　　高盛發(fā)表研報，予信達生物（01801）目標(biāo)價30.1港元，評級“買入”。高盛稱該股是內(nèi)地腫瘤學(xué)潛在市場領(lǐng)導(dǎo)者，當(dāng)中計入以自由現(xiàn)金流計算得出12%折讓率。

　　報告指出，公司日前與南京馴鹿醫(yī)療聯(lián)合開發(fā)的BCMA CAR-T，擬用于治療復(fù)發(fā)或難治性多發(fā)性骨髓瘤，將有望為復(fù)發(fā)/難治性多發(fā)性骨髓瘤 （RRMM） 患者提供一個全新的治療手段，特別是對曾接受鼠源單鏈抗體CAR-T治療復(fù)發(fā)的患者也表現(xiàn)出良好的治療效果。高盛認為，現(xiàn)階段CAR-T對信達生物影響輕微，但認為相關(guān)合作有助拓展更多機會并控制風(fēng)險。

　　大摩：相信中交建（01800）未來60天股價將會上升 予“增持”評級

　　摩根士丹利發(fā)表技術(shù)意見報告，預(yù)計中交建設(shè)（01800）未來60天股價將會上升，預(yù)計發(fā)生概率逾80%，予其“增持”投資評級及目標(biāo)價10.2港元。

　　該行指出，中交建設(shè)向控股股東中交集團轉(zhuǎn)讓中交疏浚股份，相信影響正面，估計公司今年凈負債比率，可由2018年約73%降至54%；預(yù)計令其2020年每股盈利增長約2%，估計集團可借交易錄一次性除稅后收益17億人民幣。

　　大摩還稱，中交建設(shè)轉(zhuǎn)讓中交疏浚股份后，其今年凈負債水平已接近【中國鐵建(601186)、股吧】（01186）及中國中鐵（00390）分別34%及30%的水平，預(yù)計中交建設(shè)估值可獲市場重估。

　　瑞銀：舜宇（02382）維持全年指引 評級“買入” 目標(biāo)價106港元

　　瑞銀發(fā)表報告稱，舜宇光學(xué)（02382）舉行年度反向路演，管理層表示集團維持今年全年的指引不變。毛利率方面，該行稱由于產(chǎn)品組合改善、自動化水平提升及定價環(huán)境好轉(zhuǎn)，舜宇保持對相機模組毛利率可同比提升的指引不變。

　　瑞銀表示，維持對舜宇光學(xué)的“買入”評級及目標(biāo)價106港元，相信投資者對集團的反向路演看法正面，因管理層的口吻正面，集團也對今年的指引有信心。

　　大和：業(yè)績略高于預(yù)期 重申旺旺（00151）“買入”評級

　　大和發(fā)研究報告指出，中國旺旺（00151）2019年度純利同比升12%至35億元人民幣，略高于該行預(yù)期，并符合市場預(yù)測，而大和預(yù)料旺旺19至20年的財年市盈率（PER）達25倍，及預(yù)計收入增長復(fù)蘇最終帶動每股盈利上升，重申目標(biāo)價8.2港元和“買入”投資評級。

　　該行還稱，中國旺旺20至21財年的每股盈利預(yù)測高出市場預(yù)期6%-9%，隨著新產(chǎn)品的出現(xiàn)，中國旺旺的飲料及零食業(yè)務(wù)將會以高于市場預(yù)期的速度上軌道，但也憂慮其成本上升帶來的影響。

　　大和：碧桂園服務(wù)（06098）毛利率高 重申“買入” 目標(biāo)價19.1港元

　　大和資本發(fā)表研究報告稱，預(yù)期碧桂園服務(wù)（06098）物業(yè)管理服務(wù)毛利率或繼續(xù)維持高水平，加上公司積極拓展獨立第三方項目，重申“買入”的投資評級，目標(biāo)價19.1港元。

　　報告指出，碧桂園服務(wù)今年的物業(yè)管理毛利率超過30%，或高于同業(yè)平均水平。加上，大和預(yù)期該公司物業(yè)管理業(yè)務(wù)有望于今年反彈。該行指出，該公司今年收費在管面積目標(biāo)為7000萬平方米或同比升39%，相信當(dāng)中4500萬平方米的面積或來自碧桂園（02007），余下面積或會通過并購獨立第三方項目方式完成。大和表示，由于碧桂園服務(wù)正處于高增長階段，公司正物色更多物管及增值業(yè)務(wù)的機會，預(yù)計其派息比率將維持在大約25%水平。

　　交銀國際：綠葉制藥（02186）擬拓科研人員至逾700名 維持“買入”評級

　　交銀國際發(fā)表研報，維持綠葉制藥（02186）“買入”評級，目標(biāo)價9港元，對應(yīng)2019年市盈率15倍。報告顯示，該行引述綠葉制藥（02186）管理層預(yù)計，“力樸素”納入中國臨床腫瘤學(xué)會指南將有助于其在肺癌領(lǐng)域的銷售擴張，目前肺癌領(lǐng)域銷售占產(chǎn)品收入僅10%。該行認為力撲素短期內(nèi)市場份額下降的風(fēng)險有限，預(yù)計2019年將穩(wěn)健增長。在與阿斯利康的合作下，血脂康4月和5月的銷售增長顯著，有望超過2019年的銷售增長目標(biāo)。

　　另外，Rykindo預(yù)計將于2020年1季度獲得美國藥監(jiān)局（FDA）批準(zhǔn)，管理層對即將進行的批準(zhǔn)前現(xiàn)場檢查有信心。管理層擬進一步擴展研發(fā)團隊，由550名科研人員增至700-800名，并在今年保持10%的研發(fā)投入占比。該行相信，良好部署和差異化的研發(fā)管線將為公司帶來可持續(xù)的長期增長。

　　瑞信：仍看好下半年【太陽能(000591)、股吧】玻璃前景 維持信義光能（00968）“跑贏大市”評級

　　瑞信發(fā)表報告稱，信義光能（00968）股價今早出現(xiàn)調(diào)整，相信是因其遭母企信義玻璃（00868）以每股3.75港元，折讓9%配售3.14億股股份（占公司已發(fā)行股份3.9%）有關(guān)。

　　該行表示，信義光能管理層在今早舉行的電話會議上提到，母企減持主要是由于有自身的資金需求。而在中國需求改善的推動下，公司仍然看好下半年太陽能玻璃的前景。

　　瑞信預(yù)期，信義光能短期股價會受母企配股減持影響，在調(diào)整過后，公司目前估值大約相當(dāng)于今年市盈率11倍，相信風(fēng)險回報仍然具有吸引力，為行業(yè)首選之一，維持公司“跑贏大市”評級，目標(biāo)價5.1港元。

　　交銀國際：原料藥出口業(yè)務(wù)長期仍穩(wěn)定 維持石藥（01093）“買入”評級

　　交銀國際發(fā)表研報，引述近期與石藥集團（01093）管理層會談稱，原料藥出口業(yè)務(wù)長期仍然穩(wěn)定，預(yù)計為帶量采購新機遇。維持該股“買入”投資評級，目標(biāo)價19.5港元。

　　報告指出，石藥的均衡策略保證了其抵御降價的能力，管理層表示，如公司仿制藥（如氯吡格雷、二甲雙胍）獲納入帶量采購，將有望迅速上量。

　　此外，該行還稱，公司對白蛋白紫杉醇（克艾力）進入醫(yī)保目錄的可能性持理性、謹(jǐn)慎的態(tài)度，對其銷量增長有信心。出于劑型優(yōu)勢及相對較低的價格，該行預(yù)計，該藥將持續(xù)高速增長，2019年銷售額料超過9億港元。

　　瑞銀：升友邦（01299）評級至“買入” 目標(biāo)價上調(diào)至93港元

　　瑞銀發(fā)表報告稱，將友邦保險（01299）評級由“中性”升至“買入”，認為近期股價弱勢為再度審視該股的機會。該行稱公司是內(nèi)地保險業(yè)開放的一大得益者，估計到2030年海外保險公司稅后經(jīng)營溢利可達200-210億美元，而近期監(jiān)管松綁也是正面信號，將公司目標(biāo)價由85.3港元升至93港元，看好公司在內(nèi)地的發(fā)展有高增長。

　　報告還稱，該行將友邦中國新業(yè)務(wù)價值未來五年年復(fù)合增長預(yù)測提升至34%，相信可受惠擴張及生產(chǎn)力提升等。另外該行也相信，公司離岸市場的高端非捆綁式保障型產(chǎn)品適應(yīng)力強，并預(yù)期相關(guān)需求可持續(xù)帶動友邦香港銷售表現(xiàn)，而大灣區(qū)發(fā)展也可成催化劑。

　　此外，該行指出，公司今年首季增長主要受新加坡及馬來西亞市場拖累，受此影響，該行下調(diào)對公司2019年新業(yè)務(wù)價值預(yù)測，但考慮到內(nèi)地及香港的增長，上調(diào)了對2020-21年新業(yè)務(wù)價值的預(yù)測，若市場繼續(xù)開放，該行預(yù)測友邦中國2020年新業(yè)務(wù)價值或可增逾20%。