摩根大通在對眾安在線（06060）出具的最新報告中，重申眾安為亞洲市值最大的互聯(lián)網(wǎng)保險公司。

　　摩根大通將該公司19財年的預(yù)計凈虧損下調(diào)20%，以反映公司前景的優(yōu)化。該股目前市盈率為1.3倍，股價已較其IPO價格跌去75%。摩根大通認(rèn)為，眾安目前的股價已反映了所有風(fēng)險因素，因此上調(diào)公司評級至中性，目標(biāo)價升至25港元。

　　此次上調(diào)評級的原因包括：

　　1． 上半年保費增速放緩主要在于管理層更專注承保業(yè)務(wù)質(zhì)量。眾安進(jìn)行了業(yè)務(wù)調(diào)整，承保業(yè)務(wù)質(zhì)量得到提高，收入來源也將得到改善，預(yù)計今年全年凈虧損較2018年將大幅收窄。

　　2． 高風(fēng)險業(yè)務(wù)停止增長。與18年上半年相比，18年下半年貸款余額增長放緩，這表明了眾安了解與信用保險相關(guān)的潛在風(fēng)險，預(yù)計貸款余額將保持穩(wěn)定趨勢。

　　3． 公司業(yè)務(wù)向東盟/日本擴張。摩根大通認(rèn)可眾安作為科技公司的定位，在向日本最大的財險公司之一Sompo，新加坡最大的財險公司之一NTUC（職總英康）以及東南亞最大的O2O平臺Grab輸出其保險核心系統(tǒng)的業(yè)務(wù)中證明了其科技實力。結(jié)合科技輸出目標(biāo)市場規(guī)模的潛力，摩根大通給與其科技輸出業(yè)務(wù)近100億港幣估值。