6月28日收盤以后，港股結(jié)束了今年上半年的全部交易。從半年成績(jī)來看，地產(chǎn)板塊表現(xiàn)突出。今年以來，在恒生11個(gè)分行業(yè)指數(shù)中，恒生地產(chǎn)建筑業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲15.58%，僅略低于恒生消費(fèi)品制造業(yè)指數(shù)15.75%的累計(jì)漲幅，明顯高于排名第三位的恒生資訊科技業(yè)指數(shù)12.21%的累計(jì)漲幅。市場(chǎng)分析師指出，香港地產(chǎn)股曾于今年5月份出現(xiàn)回調(diào)，然而隨著全球貨幣寬松預(yù)期潮升溫，此輪回調(diào)并未持續(xù)。展望未來，基本面良好的港股地產(chǎn)股仍具有入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　　　地產(chǎn)板塊牛股頻出

　　今年上半年，港股地產(chǎn)板塊可謂牛股頻出。恒生地產(chǎn)建筑業(yè)指數(shù)成分股中，今年上半年，亞洲水泥(中國(guó))股價(jià)累計(jì)上漲146.85%，中國(guó)奧園股價(jià)累計(jì)上漲132.17%，新城發(fā)展控股股價(jià)累計(jì)上漲99.85%，時(shí)代中國(guó)控股股價(jià)累計(jì)上漲91.62%，中海物業(yè)股價(jià)累計(jì)上漲78.68%，中國(guó)聯(lián)塑股價(jià)累計(jì)上漲66.68%，花樣年控股股價(jià)累計(jì)上漲64.67%，綠地香港股價(jià)累計(jì)上漲62.83%。此外還有17只成分股累計(jì)漲幅達(dá)到30%至50%。

　　大和證券分析師表示，香港地產(chǎn)股股價(jià)5月開始調(diào)整，一直延伸至6月。然而，此次調(diào)整更多只是自2016年持續(xù)上漲以來的“自然回落”，而并非“走勢(shì)逆轉(zhuǎn)”。香港地產(chǎn)股在2017年及2018年美國(guó)加息期間仍表現(xiàn)穩(wěn)定，充分反映出其基本面因素強(qiáng)勁。

　　大和證券分析師強(qiáng)調(diào)，香港地產(chǎn)股的股價(jià)調(diào)整可視為高質(zhì)量地產(chǎn)股的買入機(jī)會(huì)，重申對(duì)有關(guān)板塊的正面看法，預(yù)計(jì)在股息率4%以上為合理買入水平，特別看好在不確定市況下仍提供持續(xù)增加派息的股票。

　　　　機(jī)構(gòu)看好后市

　　目前業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)仍較為看好港股地產(chǎn)板塊的前景，其中既包括香港本地地產(chǎn)股，也包括中資地產(chǎn)股；既包括傳統(tǒng)的住宅板塊，也涉及物業(yè)管理等板塊。

　　【興業(yè)證券(601377)、股吧】港股分析師表示，目前在港上市的房企業(yè)績(jī)確定性很強(qiáng)，而且外圍環(huán)境波動(dòng)帶來的負(fù)面預(yù)期也已經(jīng)基本反映。未來在標(biāo)的的選擇上將優(yōu)選行業(yè)龍頭，即財(cái)務(wù)穩(wěn)健、杠桿低、基本面扎實(shí)、有豐厚派息分紅的公司，同時(shí)推薦關(guān)注財(cái)務(wù)狀況良好的大中型中資地產(chǎn)股的債券。目前物業(yè)管理板塊正處于快速拓展期，物管公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，現(xiàn)金流健康，將不太受行業(yè)周期性波動(dòng)影響。

　　摩根士丹利分析師表示，5月至6月，香港地產(chǎn)股股價(jià)出現(xiàn)下行，但其同時(shí)也受到美國(guó)降息預(yù)期、有利的供需環(huán)境以及地產(chǎn)股本身的防御性的支持，因此股價(jià)調(diào)整反而帶來買入機(jī)會(huì)。大摩目前對(duì)該板塊持正面看法。

　　美銀美林也在最新報(bào)告中指出，近日市場(chǎng)普遍預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策立場(chǎng)將趨于寬松，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)不確定性增加的風(fēng)險(xiǎn)。受此影響，投資者“買房抗通脹”的意愿可能會(huì)提升，住宅市場(chǎng)需求將持續(xù)上升，基于供求情況及美國(guó)利率前景，仍對(duì)香港地產(chǎn)板塊前景抱有信心。此外，對(duì)于內(nèi)資房地產(chǎn)板塊，如果貨幣政策邊際轉(zhuǎn)松，該板塊有望從中受益，低估值的內(nèi)地房企龍頭已具備配置價(jià)值。