中金發(fā)表研究報告表示，國家發(fā)改委布了《關(guān)于規(guī)范城鎮(zhèn)燃氣工程安裝收費的指導(dǎo)意見》，首次提出在城鎮(zhèn)燃氣工程安裝收費（即接駁費）標(biāo)準納入政府定價目錄進行管理的地方，當(dāng)?shù)貎r格主管部門應(yīng)以原則上成本利潤率不得超過10%的標(biāo)準確定收費，現(xiàn)行的標(biāo)準偏高的要及時降低。

　　該行表示，公告對整個行業(yè)有積極作用，解除了多年來一個較大的不確定性，維持對新奧能源（02688）和華潤燃氣 （01193）“跑贏行業(yè)”的評級，目標(biāo)價分別為88港元及40港元。昆侖能源（00135）接駁費雖然占比較少，但估值吸引，同予“跑贏行業(yè)”的評級，目標(biāo)價11.11港元。中國燃氣（00384）則為“跑輸行業(yè)”，目標(biāo)價25港元。

　　該行指出，市場對于接駁費的調(diào)整已經(jīng)有多年預(yù)期，終于官方宣布落地，解除市場的不確定性風(fēng)險，并且超出市場的預(yù)期，因為表述相對緩和，并沒有直接設(shè)置一個具體金額的紅線、原則性指引，沒有強制管控，從而給了地方執(zhí)行層面較大的靈活性。10%的成本利潤率定義和核算方法有待澄清，而接駁費審核未必就是燃氣公司合并財務(wù)報表口徑的接駁費，故相信新收費標(biāo)準上限對城市燃氣公司實質(zhì)性影響或較為有限。