大和發(fā)表研究報告稱，因看好公司收入增長前景，預計公司2018至2021年收入年復合增長率為8.6%，指出公司租賃比率好于預期，所以重申中國鐵塔（00788） “沽出”評級，基于加權公允價值計算，維持目標價1.36港元，報告指出公司未必完全得益于內地5G發(fā)展。

　　該報告表示，內地3大電信運營商中，【中國聯(lián)通(600050)、股吧】（00762）已關閉其2G網(wǎng)絡，中國移動（00941）、中國電信（00728）則指需長時間部署5G計劃，現(xiàn)階段內地逐步退役180萬個2G基站影響公司收入增長前景。

　　該行又稱，中國鐵塔5G發(fā)展需額外或更高的資本支出，如升級電力接駁及通風系統(tǒng)等。由于2G被5G取代，能否為此要求電信營運商在中國鐵塔額外投資給予彌補，現(xiàn)仍在商討中。基于上述兩因素，就算中國鐵塔作為國有企業(yè)，其主要客戶是股東，營運風險并非低于其他內地電信運營商。