長城新能源布局有望迎來新突破，無鈷電池明年將量產(chǎn)，與寶馬推出的合資汽車也上市在即。不過在這之前，長城要解決幾道棘手難題：上半年業(yè)績下滑，追回俄羅斯經(jīng)銷商3.3億元欠款以及處理好本田的專利起訴等

　　自2015年開始，【長城汽車(601633)、股吧】股份有限公司(601633.SH，下稱“長城汽車”)一邊向高端品牌進(jìn)軍，一邊將觸角伸向海外。但直到2019年年中，這一戰(zhàn)略依然未見明顯成效。最新產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，長城汽車2019年上半年銷量依然主要靠哈弗H6的帶動，這款車型占據(jù)公司銷量半壁江山。

　　而今，銷量功臣還遭到本田公司的專利起訴，本田公司日前表示哈弗H6涉及專利侵權(quán)，并于2019年6月提出上訴，要求停止生產(chǎn)該車型。海外市場方面，長城汽車近期公告稱，俄羅斯經(jīng)銷商伊利托集團(tuán)至今拖欠4844萬美元車款，公司第一次上訴被駁回，目前已再次提出上訴。

　　盡管轉(zhuǎn)型頻頻受阻，但長城汽車董事長魏建軍依舊決心未改，發(fā)力高端、布局海外仍是長城汽車的主旋律?！锻顿Y者網(wǎng)》近期就相關(guān)問題聯(lián)系公司，得到較為詳細(xì)的解釋。

　　上半年業(yè)績下滑

　　長城汽車港股(H02333)正在遭遇著多家券商機構(gòu)的看空。從7月22日開始，【申萬宏源(000166)、股吧】、西部證券、大和證券、交銀、富瑞相繼發(fā)布研報，將長城汽車目標(biāo)價下調(diào)至3.4港元至5.9港元不等，并給出“中性”或“賣出”的評級。

　　在此之前的7月20日，長城汽車公布了2019年中期業(yè)績預(yù)告，上半年公司營收為413.8億元，同比減少15%；歸母凈利潤為15.3億元，同比減少58.6%；扣非凈利潤為12.4億元。同比減少65.4%。

　　對于業(yè)績?yōu)楹晤A(yù)減的主要原因，長城汽車表示：“報告期內(nèi)提高產(chǎn)品優(yōu)惠額度讓利消費者，并繼續(xù)加大品牌推廣力度及研發(fā)投入。”長城汽車對《投資者網(wǎng)》表示：“公司當(dāng)前的讓利活動基本是基于去年9月的優(yōu)惠促銷活動，并沒有大幅度擴(kuò)大優(yōu)惠，甚至部分新能源車型今年4月還進(jìn)行了漲價。綜合毛利率有所提升。今年下半年，公司還會發(fā)布?xì)W拉R2、長城皮卡炮系列等多款重磅新車，進(jìn)一步提升公司的銷量水平。”

　　其實，促銷政策使得長城汽車成為自主品牌中為數(shù)不多的銷量上漲車企之一。今年上半年，長城汽車?yán)塾嬩N售新車49.35萬輛，同比增長4.67%。分不同品牌來看，哈弗品牌累計銷量突破35萬輛，同比增長8.5%；WEY品牌并不樂觀，上半年銷量為4.69萬輛，同比下滑39.62%；新能源品牌歐拉上半年累計銷量為27013輛。

　　轉(zhuǎn)型一波三折

　　根據(jù)旗下品牌實際情況，公司將2019年度的銷量目標(biāo)調(diào)整為107萬輛。此前，長城汽車的銷量目標(biāo)為120萬輛。

　　在不少業(yè)內(nèi)人士看來，107萬輛的銷量目標(biāo)對于該公司來講仍壓力不小。根據(jù)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，哈弗H6占公司總銷量的36.8%，而這一車型近兩年銷量一直在下滑——長城汽車銷量、業(yè)績不振與之高度相關(guān)。

　　哈弗H6一直為長城汽車所倚重，其銷量占比常年在45%左右。按照長城汽車此前計劃，公司將依托著哈弗H6的銷量保證市場地位，再不斷推陳出新。不過從2017年開始，SUV市場競爭逐漸激烈，哈弗H6已難以帶動長城汽車銷量增長。

　　雪上加霜的是，眼下哈弗H6正面臨著賠償風(fēng)險。6月20日，本田訴長城汽車侵權(quán)一案開庭審理。本田方面表示“哈弗H6升級版”后車門、車頂裝飾物的結(jié)構(gòu)與本田持有的兩項發(fā)明專利權(quán)相同，長城汽車在侵權(quán)事件中獲利超過2億元，要求賠償損失2214萬元，同時向法院申請判令長城汽車立即停止侵害，包括停止制造、銷售哈弗H6等。

　　長城汽車告訴《投資者網(wǎng)》：“尊重本田公司提出訴訟的權(quán)利，但保持‘未侵權(quán)’、‘未抄襲’的堅定立場。對于此次起訴內(nèi)容，長城汽車進(jìn)行了對比和分析，確認(rèn)不存在和侵犯本田知識產(chǎn)權(quán)的問題。本田提起的訴訟案不會影響長城汽車的正常經(jīng)營活動。通過此次事件，可以看到，突破發(fā)達(dá)國家的專利壁壘是中國企業(yè)未來發(fā)展必須面臨的問題。未來，長城汽車?yán)^續(xù)加強技術(shù)研發(fā)?！?/p>

　　事實上，長城汽車并非未曾意識到單一車型依賴的風(fēng)險。相反，早在2014年公司便推出豪華SUV哈弗H8,2015年推出哈弗H9，但這兩款車型卻成為了公司銷量最差的SUV。此后魏建軍又祭出高端品牌WEY，還請來足球巨星C羅為其代言。

　　受益于促銷政策，WEY品牌推出時便迎來“開門紅”，但依然難阻其業(yè)績大幅下滑，2017年公司歸母凈利潤、扣非凈利潤同比腰斬。而隨著2018年車市下行，WEY品牌銷量已難以為繼。同年公司推出最低售價僅14.8萬元的VV6，官方最低價下探至14.8萬元。但這也意味著，長城汽車背離了最初的高端化發(fā)展策略，銷量提升不得不依靠低價促銷與營銷推廣。

　　對此，長城汽車方面表示：“一個品牌的建立和提升需要幾年，甚至十年以上的時間，需要持續(xù)不斷地進(jìn)行品牌知名度和美譽度的提升。通過贊助央視轉(zhuǎn)播、邀請C羅代言等一系列營銷活動，及近三年的努力，WEY已經(jīng)在國內(nèi)市場初步確立了‘中國豪華SUV’的品牌形象?！?/p>

　　布局新能源謀突破

　　在發(fā)力高端車型之外，長城汽車還通過海外布局，抵抗市場下行的風(fēng)險。俄羅斯是長城汽車的海外市場重點。過去兩年，長城汽車在當(dāng)?shù)厥袌鐾ㄟ^銷售哈弗車型，每年可賺得近4億元營收。

　　海外布局也并非一帆風(fēng)順。2019年7月2日晚，長城汽車發(fā)布公告稱，合作經(jīng)銷商伊利托集團(tuán)至今拖欠4844萬美元車款(約合人民幣3.32億元)。資料顯示，伊利托從2008年起經(jīng)銷長城汽車系列產(chǎn)品。依靠伊利托的協(xié)助，長城汽車在俄羅斯的收入逐年增長，到2012年已經(jīng)達(dá)到18億元，占長城汽車海外收入的30%。

　　長城汽車已在2015年10月提起訴訟，由于IMS公司申請破產(chǎn)(破產(chǎn)程序尚在進(jìn)行中)，法院判決駁回長城汽車訴訟請求。2018年7月，長城汽車再次提出上訴，暫未收到開庭通知。

　　上述拖欠車款已被計提減值。2017年年報中，長城汽車以應(yīng)收賬款超過信用期為由，計提了名為“客戶一”應(yīng)收賬款3.23億元，計提比例為94.44%。

　　而長城汽車仍然決心未改。2019年6月，長城汽車謀劃4年的俄羅斯圖拉工廠建成投產(chǎn)，投資5億美元，規(guī)劃年產(chǎn)能15萬輛。

　　長城汽車稱，圖拉工廠生產(chǎn)的產(chǎn)品不僅可以滿足莫斯科當(dāng)?shù)厥袌觯部梢暂椛涞蕉砹_斯周邊國家。工廠是該公司打通亞洲和歐洲市場的重要節(jié)點，是長城汽車走向歐洲乃至全球市場的出發(fā)點。

　　為了繼續(xù)開拓高端市場，長城汽車還牽手寶馬公司，雙方于2018年7月共同組建名為光束汽車有限公司的合資公司。長城汽車表示“希望通過與寶馬的合作，把交學(xué)費的時間和成本縮短，更加努力向更高端的市場進(jìn)軍?！?019年7月，光束汽車透露首款合資車型Mini Cooper SE或?qū)⒂谀甑咨鲜小?/p>

　　長城汽車在新能源領(lǐng)域取得的成效不僅僅是這些。7月9日，魏建軍全資持有的蜂巢能源科技有限公司宣稱，將在2020年第三季度量產(chǎn)無鈷電池。該公司脫胎于長城汽車動力電池事業(yè)部，為長城汽車旗下歐拉、魏派兩個新能源品牌車型提供動力電池PACK。

　　7月22日，長城汽車公布“GTO全域智慧生態(tài)戰(zhàn)略”規(guī)劃，同時聯(lián)手BAT等8家互聯(lián)網(wǎng)及通信企業(yè)，圍繞5G互聯(lián)網(wǎng)模式、AI技術(shù)，布局互聯(lián)駕駛，讓汽車變?yōu)槌鲂袡C器人。

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