大摩發(fā)表報告稱，雖然香港地產(chǎn)行業(yè)近期股價反彈，估值仍然吸引，但仍將其看法降至“與大市同步”，現(xiàn)時股價并未反映經(jīng)濟增長及樓價下跌的因素。該行估計到明年首季樓價將較六月份高位下跌最多一成，而今年第三及第四季零售銷售將分別同比下跌13%及8%。

　　該行表示，較傾向?qū)懽謽嵌嘤谧≌傲闶坌袠I(yè)，認為其租賃架構(gòu)較穩(wěn)定，相信資產(chǎn)負債表較強、股息率較高，以及有潛在回購的公司可跑贏同業(yè)，傾向選擇恒隆地產(chǎn)（00101） 、太古地產(chǎn)（01972）及新鴻基地產(chǎn)（00016），多于九龍倉置業(yè)（01997）及恒基地產(chǎn)（00012） 。

　　該行指出，在住宅樓價方面，今年以來中原城市領(lǐng)先指數(shù)（CCL）同比增長8%，但在未來數(shù)月有機會下跌最多一成，而該行最新估計今年CCL升幅將由早前預(yù)測的10%降至2%，而2020年升幅則為5%，主要基于市場氣氛轉(zhuǎn)弱，恒指呈弱勢而股市交投亦見縮減。若恒指在現(xiàn)水平維持穩(wěn)定，CCL跌幅亦會較小。

　　該行還表示，香港零售銷售第三季將同比下降13%，跌幅較次季的4%有所擴大。而在寫字樓市場方面，預(yù)計中環(huán)區(qū)租金在下半年大致穩(wěn)定，而業(yè)主也不急于減租，因為大部分今年到期的租約已獲續(xù)租。