瑞信：美團點評目標(biāo)價升至85港元 維持跑贏大市評級

　　瑞信發(fā)表研究報告稱，美團點評（03690）第二季收入同比增長51%至227億元人民幣，較該行及市場預(yù)期高2%及4%，主要受惠于食物配送業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁。該行將美團點評2019年經(jīng)調(diào)整虧損預(yù)測由原來的38億元人民幣，降至14億元人民幣，對2020年盈測不變，目標(biāo)價由77港元升至85港元，維持“跑贏大市”評級。

　　該行指出，美團點評第二季業(yè)績主要驚喜包括毛利率受食物配送車手成本同比下降6%帶動，新措施令毛利轉(zhuǎn)正錄4.21億元人民幣（因為Mobike折舊及攤銷減少），銷售及市場推廣占收入比例下降1%至18.3%。第二季業(yè)績將有助改善公司能見度及盈利能力，該行繼續(xù)看好其于本地消費者服務(wù)領(lǐng)域的主導(dǎo)地位。

　　匯豐：海豐國際目標(biāo)價升至8.6港元 重申持有評級

　　匯豐發(fā)表報告表示，海豐國際（7.54， 0.05， 0.67%）（01308）今年上半年經(jīng)常性純利同比增長25%至1.05億美元歷史高位會，故將海豐國際2019年盈利預(yù)測上調(diào)6%，但維持2020-2021年預(yù)測不變，目標(biāo)價由8.5港元微升至8.6港元，重申“持有”評級。

　　該行指出，雖然海豐國際業(yè)績表現(xiàn)強勁，但第二季銷量增長惡化，同比下降1%，第一季則同比增長8%。此外，第二季平均售價同比增長5.6%，較第一季下降2%。公司東南亞區(qū)域貿(mào)易差過預(yù)期，但預(yù)計可受惠于部分競爭對手退出市場。

　　花旗：【中國建筑(601668)、股吧】目標(biāo)價升至10.5港元 維持買入評級

　　花旗發(fā)表報告稱，中國建筑（03311）上半年核心盈利同比增長13%至28.6億港元，稍高于該行預(yù)期，重組訂單配置初見成果，預(yù)計下半年盈利同比增長約40%。該行升中國建筑2019年至2021年盈利預(yù)測3%-4%，目標(biāo)價相應(yīng)自10港元上調(diào)至10.5港元，維持“買入”評級。

　　野村：新奧能源目標(biāo)價升至103港元 重申買入評級

　　野村發(fā)表研究報告稱，雖然新奧能源（82.9， -4.70， -5.37%）（02688）零售銷售燃氣量增長放緩，毛利率持續(xù)受壓，但公司計劃提供多元化服務(wù)給予現(xiàn)有客戶，其綜合能源業(yè)務(wù)及增值服務(wù)能長期增長，從而抵銷上述影響。該行重申其“買入”投資評級，上調(diào)目標(biāo)價13.44%至103港元。

　　該行表示，預(yù)計公司綜合能源業(yè)務(wù)及增值服務(wù)在2019及1020財年的利潤增長分別達180%及16%，及兩年占總毛利總額為17%，相對2018年只占7%，而管理層則長期目標(biāo)是能占三分之一總毛利總額。

　　里昂：碧桂園服務(wù)目標(biāo)價升至27港元 維持買入評級

　　里昂發(fā)表研究報告稱，碧桂園（9.58， -0.02， -0.21%）服務(wù)（06098）上半年核心盈利增長82.6%，較預(yù)期及早前盈喜高出21.6%，主要由于增值服務(wù)表現(xiàn)強勁及務(wù)業(yè)服務(wù)毛利率表現(xiàn)較佳所致。該行上調(diào)碧桂園服務(wù)（21.85， 0.85， 4.05%）2019至2021年每股核心盈測介乎9.3%至14.9%，目標(biāo)價由22.8港元升至27港元，維持“買入”評級。

　　該行表示，公司在同業(yè)中擁有最高的經(jīng)營杠桿，主要由于2018年每個城市平均項目僅處于3.5最低水平，同時預(yù)計2019至2021年管理面積復(fù)合年增長率達36.9%，以及科技應(yīng)用因素所致。

　　瑞銀：中國財險目標(biāo)價升至11.6港元 維持買入評級

　　瑞銀發(fā)表報告稱，財險（02328）今年上半年的綜合成本比率為97.6%，優(yōu)于該行預(yù)期的98%，部分推動力為汽車開支比率改善。受惠于稅務(wù)政策改變，集團上半年純利同比增長39%至168億元人民幣。該行輕微上調(diào)對財險股份目標(biāo)價，由11.5港元升至11.6港元，維持“買入”評級。

　　該行還表示，下調(diào)財險今年至2021年的綜合成本比率預(yù)測約0.1個百分點，以反映分銷成本改善。今年盈利預(yù)測亦下調(diào)9%，明年及2021年預(yù)測則微調(diào)3%以內(nèi)。

　　花旗：寶龍地產(chǎn)目標(biāo)價上調(diào)至6港元 給予買入評級

　　花旗發(fā)表報告稱，寶龍地產(chǎn)（4.77， -0.09， -1.85%）（01238）到2021年公司銷售及盈利復(fù)合年增長率將達30%以上，擁有3000億人民幣優(yōu)質(zhì)土儲，以及鐵路主導(dǎo)發(fā)展物業(yè)項目有突破，將導(dǎo)致其獲得重估。公司建議分拆旗下商業(yè)物業(yè)管理業(yè)務(wù)是另一個短期催化劑，該行認為該股目前估值吸引，將目標(biāo)價由4.65港元升至6港元，予“買入”評級。

　　該行表示，寶龍地產(chǎn)毛利率高（約35%-37%）及土地成本低（每平方米2700元人民幣，相當(dāng)于平均售價的16.5%），租金收入增長能見度高（2019年達28億元人民幣，復(fù)合年增長率25%），2019-2021分別年有6個、10個及9個新商場落成，加上與騰訊（00700）有新零售合作，預(yù)計可帶來多重增長。

　　小摩：中駿集團目標(biāo)價升至5.7港元 維持增持評級

　　小摩發(fā)表報告稱，上調(diào)中駿集團（01966）目標(biāo)價，由5.5港元上調(diào)至5.7港元，維持“增持”評級。

　　該行表示，相信中駿已找出可持續(xù)增長的方法。公司原來采用旭輝控股（00884）的模式，通過合營推動銷售規(guī)模。今年則采用類似新城發(fā)展的模式，收購混合用途土地。有關(guān)改變將使中駿繼續(xù)取得領(lǐng)先同業(yè)的銷售增長，今年將同比增長五成，明年則增長三至六成，且有穩(wěn)定毛利率。

　　交銀國際：李寧首予買入評級 目標(biāo)價30港元

　　交銀國際（1.16， -0.03， -2.52%）發(fā)表研究報告稱，首次覆蓋李寧（22.15， -0.10， -0.45%）（02331），予其目標(biāo)價為30港元及“買入”投資評級。

　　該行表示，管理層對銷售和凈利潤率的指引保守，預(yù)測下半年銷售同比增長11-19%，市場/該行預(yù)測為18%/ 29%。目前的強勁銷售和下半年因季節(jié)性而較高的利潤率均顯示該行的預(yù)測較為合理，同時李寧的利潤率預(yù)測也有進一步上調(diào)空間。

　　中金：中海外維持跑贏行業(yè)評級 目標(biāo)價34.58港元

　　中金發(fā)布研究報告稱，中國海外發(fā)展（24.4， -0.70， -2.79%）（00688）公布2019上半年業(yè)績，核心凈利潤同比增長9.5%至210億港元，符合市場預(yù)期，故分別下調(diào)公司2019和2020年盈利預(yù)測3%和6%至430億港元和510億港元，主要反映匯率調(diào)整，并維持跑贏行業(yè)評級和目標(biāo)價34.58港元。

　　該行指出，公司上半年毛利率34.9%，同比下滑0.9百分點，核心凈利潤率22.5%，同比擴大0.8百分點。公司財務(wù)狀況優(yōu)異。期末凈負債率33.8%，平均融資成本進一步下行至4.28%，亦持有惠譽、穆迪以及標(biāo)普的投資級評級。公司還擁有高質(zhì)量土儲，期末總土儲（不含中海宏洋）達6790萬方，幾乎全部位于一二線城市。