瑞信：升【中國重汽(000951)、股吧】(000951)（03808）目標價至11.6元 維持“中性”評級

　　瑞信發(fā)表研究報告稱，中國重汽（03808）上半年盈利升3%，主要因為重型貨車營運利潤率提升2.7個百分點，輕型貨車貨車和公共汽車分部經營利潤率下跌至負1.9%。因應重型貨車表現勝預期，升盈利預期1-5%，目標價由11元升至11.6元，評級維持“中性”。

　　該行稱，重型貨車的改善是因公司的增值稅優(yōu)惠，而輕型貨車虧損則是因地方政府收緊對廠房登記的控制所致。該行預期重型貨車收入會自9月起下跌，因天然氣貨車需求提前在上半年有所體現，加上基建投資轉弱和高基數的影響。

　　瑞信：升首都機場（00694）目標價至7.4港元 維持“中性”評級

　　瑞信發(fā)表報告指出，首都機場（00694）今年上半年純利下降13%至12.9億元人民幣，達到該行預測的60%以及市場全年預測的58%。該行稱，首都機場上半年業(yè)績倒退主要因為沒有加上機場收費。通過預測近期交通因素和毛利后，該行上調首都機場今明兩年每股經調整盈利預測各8.8%及5.1%，各至0.53及0.36元人民幣，同時將首都機場目標價自7元上調至7.4元，維持“中性”評級。

　　大和：升龍源電力（00916）評級至“跑贏大市” 下調目標價至4.9港元

　　大和報告稱龍源電力（00916）股價自今年初已跌22%，主因2019-2021年間新風電場的裝機量加快，使現金流情況惡化，目前預測明年市賬率只有0.55倍，估值較華能新能源（00958）停牌前的0.6倍預測市賬率更低。該行相信公司第三季風電使用量有下行風險，預計第四季會回升；調降2020至21年每股盈利預測2%，以反映較高營運成本預測，但因估值偏低，評級由“持有”升至“跑贏大市”，目標價由5.4元降至4.9元。

　　該行稱，公司上半年純利按年持平，核心盈利升5%至31億元人民幣，略遜該行預期。期內應占政府補貼帳款急升至181億元人民幣，財務凈支出升9%，至6月底凈負債比率環(huán)比升1.3個百分點至128.6%。

　　美銀美林：升海通證券(600837)（06837）目標價至12港元 維持“買入”評級

　　美銀美林上調海通證券（06837）目標價，由10.9元上調至12元，維持海通證券H股“買入”評級。該行上調對海通證券今年至2021年盈利9%至12%，基于上調海通證券投資收益預測。該行又認為，海通證券H股估值僅為0.6倍預測市賬率，相信H股股價有更多潛在上升空間。

　　該行表示，基于去年同期低基數，集團中期純利按年上升82%。受市場于4月中高位回落，次季純利按年下跌53%。營業(yè)利潤按年升62%，歸因于交易獲利，惟次季撥備增加對純利增長造成負面影響。

　　中信里昂：上調【濰柴動力(000338)、股吧】（02338）目標價至18.25港元 維持“買入”評級

　　中信里昂上調濰柴動力（02338）目標價2%，由17.82調高至18.25元，維持“買入”評級。該行表示，濰柴上半年收入及盈利勝預期，主要受惠于市場占有率增加，以及成本控制得宜，并預期濰柴將成為發(fā)動機龍頭，因此，上調未來兩年盈利預測6%及8%。

　　【興業(yè)證券(601377)、股吧】：維持中國金茂（00817）“買入”評級 目標價7.2港元

　　興業(yè)證券發(fā)表報告表示，中國金茂（00817）擁有清晰的發(fā)展戰(zhàn)略，通過持續(xù)混改釋放企業(yè)活力，通過城市運營獲取優(yōu)質土儲，多渠道低成本融資優(yōu)勢明顯。該行預計公司 2019/2020 年凈利潤分別為66.3和86.4億元，分別同比增長30.3%和30.4%，維持其“買入”評級，目標價7.2港元，對應2019/2020 年 PE 為 11/9倍， 較現價還有 52%的上升空間。

　　該行指出，中國金茂2019年上半年營業(yè)收入147.4億元人民幣，同比減少33%，主要由于銷售物業(yè)竣工交付較去年大幅減少，跟公司結轉節(jié)奏有關系，全年將恢復增長；毛利54.3億元，同比減少38%， 股東應占核心凈利潤為32.8億元，同比增長4%。毛利率和凈利率分別為36.8%（物業(yè)開發(fā)毛利率達到 34%）和22.3%，利潤率水平行業(yè)領先，中期業(yè)績符合預期。

　　野村：維持工行（01398）“買入”評級 目標價7.21港元

　　野村發(fā)表研究報告指出，中國【工商銀行(601398)、股吧】（01398）中期業(yè)績大致符合預期，凈息差由今年首季的2.31%收窄至次季的2.29%，不良貸款比率由去年度的1.52%改善至今年上半年的1.48%。該行認為工行盈利能力穩(wěn)定，資產質素好轉，維持“買入”評級和目標價7.21港元不變。

　　該行表示，估計工行2019年度純利將維持低單位數增長，同時盈利能力指標，如股本回報率和凈息差，將面臨壓力，主要因為工行作為內地最大國有銀行，需要繼續(xù)按照要求增加中小企貸款來支持內地經濟發(fā)展。在存款競爭加劇下，工行的資金成本將會承壓，但有關影響依然可控，也相信工行能控制金融風險。

　　瑞信：上調中海油（00883）目標價至17.2港元 維持“跑贏大市”評級

　　瑞信發(fā)表報告稱，中國海洋石油（00883）上半年純利同比增長19%至300億元人民幣，較該行及市場預期高59%及55%。公司派中期息每股33港仙，同比增長10%。該行將公司2019至2021年每股盈測提高5%至20%，以現金流折現率計，目標價由17港元升至17.2港元。中海油過去一個月累計回調約15%，該行認為現價屬好的進入點，維持其“跑贏大市”評級。

　　該行表示，中海油上半年整體成本同比下降9%，整體成本同比下降約1.4%，期內資本開支同比增長60%至340億元人民幣，約為全年預算的一半，為2013年以來中期完成度最高。中海油今年第二季公司油氣生產同比增長4%，環(huán)比增長2%，相信靠著現時的勢頭，公司可完成今年的全年產量目標，而管理層對下半年產量有信心。

　　匯豐：維持信置（00083）“買入”評級 目標價14.7港元

　　匯豐發(fā)表研究報告稱，信置（00083）2019財年業(yè)績符合市場預期，公司末期派息同比增加2.5%至每股0.41港元，派息穩(wěn)步增長是市場關注的焦點。該行將公司2020至2021財年的盈利預測分別調高1至2%，維持“買入”投資評級和目標價14.7港元。

　　該行表示，相信派息增加反映信置管理層對未來發(fā)展前景有信心，尤其是合同銷售的表現。基于凈現金流狀況及良好的入帳情況，該行認為信置是最具防守性的房地產公司之一。

　　高盛：升洛陽鉬業(yè)（03993）評級至“買入” 維持目標價3.4港元

　　高盛發(fā)表報告表示，鈷價累挫超過50%后，目前每噸價格為3.2萬美元，相信鈷價已見底，故上調對洛陽鉬業(yè)（03993）投資評級，由原來“中性”升至“買入”，維持未來12個月目標價3.4港元不變。

　　該行指出，洛陽鉬業(yè)股價調整后，目前股價反映鈷價每噸2.56萬美元（自2016年以來最低水平），估值相當于預測明年市盈率14倍及市賬率0.9倍。該行相信公司可受惠銅價及鈷價價格改善，預計鈷價每噸升1000美元（升幅3%），會提高洛鉬明年純利3.4%。

　　該行表示，下調對洛陽鉬業(yè)今年每股盈測由10分人民幣降至9分人民幣，維持明年每股盈測13分人民幣，同時調高對其2021年每股盈測，由14分人民幣升至15分人民幣。