大市評述

　　周四晚間美國股市高開高走，走勢較強，人民幣近期也連續(xù)升值，使得近期國內(nèi)市場風險偏好有所回升，但需要明白一點，本輪上漲是由國內(nèi)A股市場引領(lǐng)的，A股近期已經(jīng)積累了不小的漲幅，調(diào)整的可能性也越來越大，昨日A股在利好消息刺激下放量沖高回落，表明已經(jīng)有壓力，恒生指數(shù)底部企穩(wěn)后，已經(jīng)反彈千點，預計近幾個交易日回補上方缺口后有一輪調(diào)整，重點關(guān)注26870附近的壓力，中概股中前期超跌的科技股近期有不錯的表現(xiàn)，香港市場的超跌科技股值得關(guān)注。

　　個股點評：聯(lián)邦制藥.03933HK

　　業(yè)績符合市場預期，下半年有成長空間

　　1、2019年上半年，聯(lián)邦制藥凈利潤為2.96億元人民幣，高于8月16日盈喜公告所指引的2.8億元人民幣。如果撇除以下非經(jīng)營性項目：1）可換股債券衍生工具部分的公允價值收益5,240萬元人民幣；2）投資性房地產(chǎn)公允價值變動損失9,330萬元人民幣；3）遞延所得稅負債轉(zhuǎn)回5,150萬元人民幣，則2019年上半年經(jīng)常性凈利潤為2.98億元人民幣，同比下降25.2％，經(jīng)常性利潤下降主要是由于6-APA價格疲軟業(yè)績符合市場預期。

　　2、公司公告擬以10.3億元向恒大（成都）出售四川成都商業(yè)地塊，所得款項也將用于貸款償還、固定資產(chǎn)投入和藥品生產(chǎn)及銷售業(yè)務，未來公司現(xiàn)金流將得到改善。

　　3、公司儲備品種豐富，在研品種達38種：門冬胰島素和門冬胰島素30已報產(chǎn)，德谷胰島素和門冬50等啟動臨床前研究，利拉魯肽于18年11月獲批臨床，目前各項進展順利。此外公司還重點布局抗乙肝、滴眼劑等系列產(chǎn)品，并計劃向新藥領(lǐng)域拓展，隨著新藥產(chǎn)品的應用，將為公司帶來增長。

　　公司簡訊：

　　1、2019年9月2日，吉利汽車(00175.HK)遭BlackRock,Inc.以每股均價11.9800港元，減持3231.4萬股，總價約3.87億港元。減持后，BlackRock,Inc.持有權(quán)益的股份數(shù)目433,420,515，占已發(fā)行的有投票權(quán)股份百分比4.75%。

　　2、2019年8月30日，中國財險(02328.HK)獲JPMorganChase&Co.以每股均價8.9780港元，增持787萬股，總價約7066.51萬港元。增持后，JPMorganChase&Co.持有權(quán)益的股份數(shù)目420,177,055股，占已發(fā)行的有投票權(quán)股份百分比6.09%。

　　3、申萬宏源(000166)(06806.HK)發(fā)布公告，2019年8月份，申萬【宏源證券(000562)、股吧】實現(xiàn)非合并營收約7.47億元人民幣(下同)，凈利潤3.34億元。

　　4、匯豐控股(00005.HK)發(fā)布公告，2019年9月4日，公司于倫交所按每股56.66港元-56.98港元，耗資3.37億港元回購593萬股。

　　5、2019年9月2日，【同仁堂(600085)、股吧】科技(01666.HK)遭MitsubishiUFJFinancialGroup,Inc.以每股均價8.3644港元，減持20.2萬股，總價約168.96萬港元。減持后，MitsubishiUFJFinancialGroup,Inc.持有權(quán)益的股份數(shù)目62,823,000，占已發(fā)行的有投票權(quán)股份百分比9.99%。

　　重要資訊：

　　◆ 港交所5日下午及盤后衍生品市場交易暫停。港交所稍后確認，由于供應商提供的交易系統(tǒng)軟件出現(xiàn)問題，影響衍生產(chǎn)品市場。5日晚深夜，港交所公告稱，與相關(guān)系統(tǒng)供應商經(jīng)過詳細的調(diào)查及檢測后，決定于9月6日恢復衍生產(chǎn)品市場交易；HKATS電子交易系統(tǒng)內(nèi)之標準組合盤將實時停止產(chǎn)生由莊家使用之雙邊價格報價交易（MO37）生成的餌盤。所有以單筆訂單交易（MO31）及大量報價交易（MO96）所發(fā)送至HKATS將不會有任何改變。

　　◆ 香港恒生指數(shù)9月5日收跌0.03%，報26515.53點，日內(nèi)振幅近1.6%。恒生國企指數(shù)漲0.93%。港交所由漲轉(zhuǎn)跌0.3%，昨日下午及盤后暫停衍生品市場交易。大市成交縮至831.6億港元，前一交易日為1163.8億港元。

　　◆ 美國8月ADP就業(yè)人數(shù)為19.5萬人，預期為14.9萬人，前值為15.6萬人。美國至8月31日當周初請失業(yè)金人數(shù)為21.7萬人，預期為21.5萬人。美國8月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)為5.348萬人，前值為3.8845萬人。

　　◆ 自然資源部發(fā)文保障生豬養(yǎng)殖用地：生豬養(yǎng)殖用地按農(nóng)用地管理，不需辦理建設用地審批手續(xù)；允許生豬養(yǎng)殖用地使用一般耕地，增加附屬設施用地規(guī)模，取消15畝上限規(guī)定；鼓勵利用荒山、荒溝、荒丘、荒灘和農(nóng)村集體建設用地安排生豬養(yǎng)殖生產(chǎn)。

　　作者：艾德證券期貨研究部