作者 | 陳肖數(shù)據(jù)支持 | 勾股大數(shù)據(jù)

　　9月9日，港股市場(chǎng)正式迎來(lái)新一輪的港股通標(biāo)題調(diào)整。由于此次被調(diào)入的新面孔中不少是自帶流量的港股新網(wǎng)紅，此輪調(diào)整格外引人注目。

　　據(jù)港交所，此次滬港通下的港股通共有9只個(gè)股被調(diào)入，11只個(gè)股被調(diào)出；深港通下的港股通則有22只個(gè)股被調(diào)入，31只個(gè)股被調(diào)出。

　　值得一提的是，在這一批新調(diào)入的個(gè)股中，有13只個(gè)股上市不到半年時(shí)間，其中包括錦欣生殖、中國(guó)船舶(600150)租賃、翰森制藥、中國(guó)東方教育還有大名鼎鼎的中煙香港等6股均為上市不到3個(gè)月的次新股，這些才剛剛上市便成為港股通名錄中的資本新寵，簡(jiǎn)直成為了拉仇恨的存在！

　　除此之外，這一輪港股通的新調(diào)整，還有其他不少值得關(guān)注的變化。

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　　滬港通下港股通：9入11出，翰森制藥上市僅3月市值1500億

　　被調(diào)入的9只個(gè)股包括：波司登、美地置業(yè)、中國(guó)東方教育、頤海國(guó)際、澳優(yōu)、錦欣生殖、融信中國(guó)、翰森制藥和中國(guó)奧園。

　　其中，翰森制藥是今年6月14日才登陸港股市場(chǎng)的醫(yī)療行業(yè)知名企業(yè)，是新增港股通名單中市值最大的公司，同時(shí)也是港股市場(chǎng)最大市值公司，目前總市值為1510.83億港元。不過(guò)或是由于該股在8月以來(lái)累計(jì)漲幅較高以及被納入港股通標(biāo)的的預(yù)期被資金提前預(yù)期原因，今日公司股價(jià)呈利好消息兌現(xiàn)回落走勢(shì)。

　　資料顯示，翰森制藥的主要業(yè)務(wù)布局主要在中樞神經(jīng)系統(tǒng)疾病、抗腫瘤、抗感染及糖尿病四大領(lǐng)域，目前擁有約4500名專業(yè)銷售人員，覆蓋全國(guó)1900多家三級(jí)醫(yī)院、5000多家二級(jí)醫(yī)院和其他眾多醫(yī)療機(jī)構(gòu)。2019上半年，翰森制藥（03692.HK）錄得收入45.99億元，同比增長(zhǎng)21.9%；凈利潤(rùn)12.96億元，同比增長(zhǎng)24.3%；每股盈利0.25元。

　　錦欣生殖亦是今年6月25日港股上市的醫(yī)療企業(yè)，中美領(lǐng)先的輔助生殖醫(yī)療領(lǐng)域，目前總市值為285.8億港元，而受利好刺激，該股今日大漲8.7%，表現(xiàn)亮眼。

　　得益于近年來(lái)輔助生殖市場(chǎng)一直保持快速增長(zhǎng)，公司作為龍頭公司擁有遠(yuǎn)高于行業(yè)的增速。2019年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.91億元，同比增長(zhǎng)92.1%；實(shí)現(xiàn)毛利3.81億元，同比增長(zhǎng)100.3%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.78億元，同比增長(zhǎng)64.8%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)2.57億元，同比增長(zhǎng)102.1%；剔除美國(guó)并表因素，利潤(rùn)增長(zhǎng)約32%。

　　被調(diào)出的11只個(gè)股包括：大酒店、華人置業(yè)、電視廣播、藍(lán)鼎國(guó)際、山水水泥、民銀資本、華潤(rùn)醫(yī)療、復(fù)星旅游文化、富智康集團(tuán)、大新銀行集團(tuán)和渣打銀行。

　　查看個(gè)股數(shù)據(jù)可知，這批被調(diào)出港股通標(biāo)的池的個(gè)股主要因?yàn)樵戮鶕Q手率不達(dá)0.05%的標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)致。不過(guò)，被調(diào)出并不完全意味著公司業(yè)績(jī)不行，雖然確實(shí)是有一些因?yàn)椤白鍪兄怠倍_(dá)標(biāo)得以進(jìn)入港股通的辣雞公司，但其中不少公司的業(yè)務(wù)底蘊(yùn)質(zhì)量還是可以的，如華潤(rùn)醫(yī)療和復(fù)星旅游文化。

　　令人意外的是連市值超過(guò)2000億的渣打銀行也“慘遭”調(diào)出港股通名單，數(shù)據(jù)顯示，渣打被調(diào)出的原因正是其月均的成交量不達(dá)標(biāo)所致。即使是被調(diào)出名單的今日，該股的成交額也僅有3491.31億港元，換手率僅有0.017%，并且股價(jià)不跌反小漲了0.32%，可謂寵辱不驚，相當(dāng)佛系，在所有千億市值級(jí)的大銀行當(dāng)中，算得上喧鬧市場(chǎng)中的一股清流。

　　深港通下港股通：22入31出，南方能源飆漲半百成妖

　　深港通下的港股通被新調(diào)進(jìn)來(lái)的個(gè)股比較多，其中主要包括中國(guó)東方教育、中國(guó)奧園、美地置業(yè)、澳優(yōu)、中煙香港等。

　　其中，中國(guó)東方教育、中煙香港、中國(guó)船舶租賃、海通恒信均為今年6月份才新上市的次新股。

　　中國(guó)東方教育算是中國(guó)烹飪界為數(shù)極少的資本玩家，該股今年6月上市以來(lái)，股價(jià)也一直節(jié)節(jié)高攀，累計(jì)漲幅已經(jīng)接近50%，今日因利好刺激股價(jià)再漲7.05%，目前總市值已達(dá)325億港元。

　　有意思的是，此次被新調(diào)入港股通的還有一家名為新東方在線（1797.HK）的職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，不過(guò)雖然同名有“東方”，但兩者其實(shí)業(yè)務(wù)和股東并沒(méi)有關(guān)系。

　　中煙香港（6055.HK）則是此次被調(diào)入港股通的主要網(wǎng)紅公司之一，該股在自從今年6月12日上市以來(lái)便一直成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，并且?guī)锥瘸蔀槭袌?chǎng)資金炒作的主要目標(biāo)之一。該股上市至今市值已經(jīng)累計(jì)飆漲超過(guò)450%，一舉成為近期漲幅最大的明星股。而得益于利好消息的刺激，今日該股繼續(xù)上漲1.88%，目前市值為169億港元。

　　而最值得注意的是，在今日被調(diào)進(jìn)港股通標(biāo)的的所有公司中，南方能源（1573.HK）以成交6.22億港元、換手率高達(dá)83.8%以及股價(jià)飆漲56.76%的妖艷成績(jī)?cè)賷Z市場(chǎng)眼球。

　　不過(guò)該股似乎問(wèn)題不小，曾在7月29日，沽空機(jī)構(gòu)Emerson Analytics發(fā)表報(bào)告指，南方能源自2016年上市申請(qǐng)時(shí)已篡改公司財(cái)務(wù)狀況，夸大礦產(chǎn)量和收入；并認(rèn)為該公司與其主席兼行政總裁徐波正面臨財(cái)務(wù)困難，財(cái)務(wù)騙局難以維持，預(yù)計(jì)「除牌」將是該公司唯一命運(yùn)。8月2日，南方能源大跌近90%，市值一度跌剩下3億港元，此后股價(jià)就一直萎靡不振。

　　8月28日，南方能源公布了業(yè)績(jī)報(bào)告，上半年該集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收益2.82億元人民幣，同比減少9.2%；公司擁有人應(yīng)占溢利9520.5萬(wàn)元，同比減少13.8%；每股基本盈利0.13元，不派息。

　　從港股通的市值標(biāo)準(zhǔn)要求看，南方能源本應(yīng)絕無(wú)可能進(jìn)入港股通名單，之所以如此出乎意料的被調(diào)了進(jìn)去，是因?yàn)樵摴稍谖幢还量諜C(jī)構(gòu)狙擊之前的7月份時(shí)，公司的市值和成交量已經(jīng)達(dá)標(biāo)，當(dāng)時(shí)出于港交所對(duì)港股通納入標(biāo)準(zhǔn)的程序操作而有幸在本月意外納入而得以一朝“咸魚(yú)翻身”。

　　不過(guò)很明顯，以南方能源目前的僅10億不到的市值規(guī)模，卻是煙花般的一時(shí)燦爛，再怎么蹦跶，也撐不過(guò)下一次調(diào)整被調(diào)出命運(yùn)。

　　被拋棄的悲催：大部分跌幅明顯，廣澤國(guó)際發(fā)展暴跌四成遭臨停

　　本次共有31只個(gè)股被調(diào)出港股通，從原因看，有近20只個(gè)股是因?yàn)槭兄导霸戮山涣坎贿_(dá)標(biāo)而被調(diào)出，其中民眾金融投資、廣澤國(guó)際發(fā)展、嘉年華國(guó)際的市值已不到10億港元，其余多數(shù)僅為月均成交量不達(dá)標(biāo)導(dǎo)致被調(diào)出，如渣打集團(tuán)、維達(dá)國(guó)際、大新銀行集團(tuán)等。

　　在這批被港股通“拋棄”的名單中，有超過(guò)21只個(gè)股錄得下跌，其中不少個(gè)股跌幅明顯，僅6只個(gè)股維持小幅上漲。

　　值得一提的是廣澤國(guó)際發(fā)展（00989.HK）因?yàn)槭兄导俺山涣坎贿_(dá)標(biāo)被調(diào)出，今日該股早盤(pán)10點(diǎn)開(kāi)始突然跳水式暴跌，盤(pán)中一度跌幅超過(guò)50%，成為被港股通調(diào)出名單中最悲催的上市公司。

　　在午后公司不得不采取臨時(shí)停牌方式結(jié)束交易，停牌前股價(jià)報(bào)0.101港元，暴跌40.6%，市值僅剩約5.3億港元。不過(guò)值得一提的是，該股自2017的高位以來(lái)，股價(jià)一直處于跌跌不休的趨勢(shì)，期間累計(jì)跌幅超過(guò)95%，日前股價(jià)早已不足10億港元，被調(diào)出港股通其實(shí)早已實(shí)錘。

　　梳理這一批被調(diào)出的個(gè)股背景可知，雖然不少個(gè)股的質(zhì)量確實(shí)明顯有問(wèn)題，只是可能是因?yàn)榇蠊蓶|高度控盤(pán)使股票市值和成交量達(dá)標(biāo)而得以“上位”，不過(guò)也有不少公司業(yè)務(wù)質(zhì)地實(shí)質(zhì)不錯(cuò)，只是因上市不久導(dǎo)致“養(yǎng)在深閨人未知”，而導(dǎo)致調(diào)出名單的公司，或一些已經(jīng)幾回進(jìn)出港股通名單的公司，如渣打集團(tuán)、復(fù)星旅游文化、維達(dá)國(guó)際、寶寶樹(shù)集團(tuán)等。假以時(shí)日，待這些公司的業(yè)務(wù)發(fā)揮出來(lái)，還是有可能重回港股通懷抱的。

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　　南下資金瘋狂打call港股通

　　今年下半年以來(lái)，北水南下的規(guī)模尤顯兇猛，截至今日，南下資本年累計(jì)凈流入1570.58億元人民幣，其中近3月以來(lái)便凈流入了1061.77億元，南向資金自開(kāi)通以來(lái)已累計(jì)凈流入8810億元，其中滬市港股通凈流入6112.7億元，深市港股通凈流入2697.34億元。

　　從近期的南下資金每日流量趨勢(shì)看，普遍日均凈流入超過(guò)20億元，其中多者不乏40億元，說(shuō)明今年絕大部分的資金均為近期大幅流入，可見(jiàn)近期南下資金正在瘋狂打call港股通標(biāo)的。

　　同時(shí)，從港股通的成交量看，8月的港股通日均成交額為102億港元，本月的日均合計(jì)成交更是上升到了123億元，均遠(yuǎn)高于7月份的74億港元，呈現(xiàn)明顯回升趨勢(shì)。

　　從個(gè)股標(biāo)的看，港股的建行、工行及騰訊控股獲得南下資金的最大青睞，三者近3月的累計(jì)凈買入金額均超百億，分別為220.84億元、111.22億元和107.19億元。此外，中國(guó)平安、舜宇光學(xué)、中國(guó)生物制藥、【中國(guó)太保(601601)、股吧】(601601)等凈流入均超過(guò)了20億元。

　　而港股通的個(gè)股凈流出資金的規(guī)模明顯相對(duì)較小，其中大部分為地產(chǎn)類個(gè)股，這或與今年地產(chǎn)行業(yè)整體遇冷有關(guān)。

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　　結(jié)語(yǔ)

　　整體看，今日港股通調(diào)整結(jié)果并不算出人意料，除了兩只暴漲暴跌的奇葩外，其余大部分個(gè)股表現(xiàn)算是寵辱不驚。

　　納入港股通指數(shù)范圍的意義確實(shí)挺大，對(duì)于大多數(shù)公司而言，不但是市場(chǎng)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的一種認(rèn)可，也是企業(yè)本身對(duì)自己的一種激勵(lì)和榮譽(yù)。同時(shí)還能夠更好吸引南下資金、眾多主動(dòng)、被動(dòng)基金、機(jī)構(gòu)投資者以及廣大散戶投資者的青睞，對(duì)于公司的估值提升來(lái)說(shuō)無(wú)疑具有很好的支撐。

　　事實(shí)上，從股價(jià)表現(xiàn)看，今年以來(lái)，雖然港股市場(chǎng)整體遇到較大波動(dòng)，但截至目前港股通標(biāo)的依然有過(guò)半錄得正漲幅，近80只港股通標(biāo)的年內(nèi)漲幅超過(guò)30%，包括9只個(gè)股漲幅超實(shí)現(xiàn)翻倍，顯示出較好的估值表現(xiàn)。但即使如此，港股通整體估值依然較為性感，其中不乏業(yè)務(wù)及業(yè)績(jī)有待爆發(fā)的好公司。

　　不過(guò)，同時(shí)不可否認(rèn)的是，在港股通股票池中確實(shí)也有不少通過(guò)旁門左道得以“上位”的辣雞，其業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)實(shí)際完全不能匹配港股通標(biāo)的應(yīng)有標(biāo)準(zhǔn)，投資者們?cè)趯?duì)港股通進(jìn)行選股決策時(shí)還需審慎為好。

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