國(guó)金證券發(fā)布報(bào)告稱，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)-W(03690)2Q19首次轉(zhuǎn)虧為盈，整體經(jīng)營(yíng)效率提升的背后是總交易規(guī)模增速的進(jìn)一步放緩。認(rèn)為美團(tuán)完成本地生活服務(wù)綜合平臺(tái)的基礎(chǔ)搭建后，開始加速商業(yè)化變現(xiàn)，由規(guī)模增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向利潤(rùn)考量。交叉導(dǎo)流下業(yè)務(wù)不斷延伸，變現(xiàn)能力加速。此外，結(jié)合平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，美團(tuán)一方面加強(qiáng)營(yíng)銷內(nèi)容的輸出，另一方面本地業(yè)務(wù)延伸至健身、醫(yī)美、生活服務(wù)等，變現(xiàn)能力加速。減虧目標(biāo)下多以輕模式探索。以出行為例，打車聚合模式目前已推廣至42個(gè)城市，且從國(guó)金跟蹤的MAU數(shù)據(jù)來看，已快速上升至滴滴打車的1/3。而重投入的共享單車則降低投放量，提高單次收費(fèi)積極減虧。該行表示，目標(biāo)價(jià)升至85.49港元，投資評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“買入”。

　　光大證券發(fā)布報(bào)告稱，8月航空市場(chǎng)增速保持平穩(wěn)，客運(yùn)量受天氣影響增速放緩。19年8月，國(guó)航(00753)、東航(00670)、南航(01055)可用座位公里(ASK)增速分別為5.6%、11.01%、10.17%，與7月ASK增速基本持平；客運(yùn)量增速分別為5.7%、6.53%、8.63%。該行表示，航司運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)未來有望保平穩(wěn)增長(zhǎng)，目前航空板塊處于估值修復(fù)階段，維持航空運(yùn)輸行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)，推薦收入成本彈性較大的中國(guó)國(guó)航、【東方航空(600115)、股吧】、南方航空。

　　大華繼顯發(fā)布報(bào)告稱，澳優(yōu)乳業(yè)(01717)成功并令人信服地反駁了8月份的主要賣空指控后，看到這家股價(jià)低廉的消費(fèi)必需品公司的買入機(jī)會(huì)。其于具有吸引力行業(yè)中表現(xiàn)優(yōu)異，使澳洲乳業(yè)成為嬰幼兒配方奶粉領(lǐng)域的理想選擇。該行稱，乳業(yè)股公布2019年上半年業(yè)績(jī)符合預(yù)期，銷售隨著指引，而由于非經(jīng)營(yíng)因素的積極影響，凈收益略微領(lǐng)先。領(lǐng)導(dǎo)公司通過產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌投資和渠道滲透繼續(xù)贏得市場(chǎng)份額。最近的原奶價(jià)格呈上升周期，意味著成本通脹上漲，但其他材料價(jià)格已下跌，加上混合升級(jí)可抵消牛奶價(jià)格上漲。該行表示，對(duì)澳優(yōu)乳業(yè)維持“買入”評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)為16港元。

　　國(guó)盛證券發(fā)布報(bào)告稱，永升生活服務(wù)(01995)倚靠旭輝地產(chǎn)，2019年6月底在管總建筑面積為4900萬平米，合約面積為8620萬平米，2018年該公司年?duì)I業(yè)收入達(dá)10.75億元人民幣，在中國(guó)物業(yè)服務(wù)百?gòu)?qiáng)企業(yè)中綜合實(shí)力排名第14位。該行稱，萬億物管行業(yè)迎黃金發(fā)展期，看好規(guī)模增長(zhǎng)與增值服務(wù)潛力。該行認(rèn)為，該公司服務(wù)品質(zhì)高，外拓能力突出，團(tuán)隊(duì)專業(yè)且激勵(lì)充足。此外，該公司內(nèi)接外拓驅(qū)動(dòng)管理面積快速增長(zhǎng)，增值服務(wù)開拓其長(zhǎng)期價(jià)值空間。該行表示，首次覆蓋給予5.0港元目標(biāo)價(jià)(對(duì)應(yīng)2020年倍22.1PE)，“買入”評(píng)級(jí)。

　　廣發(fā)證券發(fā)布報(bào)告稱，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行(03618)貸款投放集中于基建和制造業(yè)，總體風(fēng)險(xiǎn)可控19H1不良生成率已經(jīng)降為0.24%，不良率也回落至1.25%，19H1逾期90天以上貸款/不良貸款的比例僅為78.82%，撥備覆蓋率高達(dá)369%。據(jù)悉，重慶農(nóng)商行已于本月6日正式獲得中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)書面通知核準(zhǔn)本行A股發(fā)行。該行稱，2019年上半年，重慶市GDP同比增長(zhǎng)6.2%，較2018年年末回升0.2%，經(jīng)濟(jì)下行壓力邊際減弱。當(dāng)前銀行業(yè)景氣度處于高點(diǎn)，資產(chǎn)與貸款增速較快，后續(xù)景氣度走勢(shì)取決于不良資產(chǎn)暴露程度?？h域主城業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)明顯，ROA、ROE處于可比同業(yè)上游較高的ROA水平主要受益于重慶地區(qū)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展的模式，以及重慶農(nóng)商行自身“縣域+主城”協(xié)同發(fā)展的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。公司縣域分銷網(wǎng)點(diǎn)數(shù)據(jù)和縣域覆蓋率均在重慶同業(yè)中占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，為其穩(wěn)定的低成本存款來源提供了保障?？h域金融優(yōu)勢(shì)也是其顯著區(qū)別于其他同行的地方。該行表示，目標(biāo)價(jià)為4.78港元，給予“買入”評(píng)級(jí)。

　　中金預(yù)計(jì)歐舒丹(00973)近期收購(gòu)LimeLife和Elemis品牌，預(yù)計(jì)可在區(qū)域以及業(yè)務(wù)杠桿上提供增長(zhǎng)動(dòng)力，并認(rèn)為市場(chǎng)仍未完全反映旗下LimeLife和Elemis品牌增長(zhǎng)，并相信未來6至12個(gè)月的季度業(yè)績(jī)可勝預(yù)期。