港股10月2日開市交易，在歐美市場普遍下跌的情況下，恒生指數(shù)上周圍繞26000點附近波動。港股市場假期效應明顯，缺乏南向資金的支持，市場投資氣氛偏保守，恒指暫難以啟動明顯反彈。短期或維持震蕩筑底格局，市場將密切觀察節(jié)后A股復市表現(xiàn)。

　　過去一周歐美股市普遍下挫，歐元區(qū)及美國最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，尤其是制造業(yè)數(shù)據(jù)紛紛創(chuàng)階段性新低，市場對全球經(jīng)濟衰退的擔憂顯著升溫。美股自歷史高位附近跳水，道指更一度跌破了26000點水平。不過積極的方面是經(jīng)濟出現(xiàn)衰退風險，一定程度上提高了美聯(lián)儲貨幣政策進一步寬松的概率，市場對其年內(nèi)繼續(xù)減息的預期回升，或給市場帶來一定支撐。

　　如果沒有上周五的午后跳水，恒指上周整體表現(xiàn)還算穩(wěn)健，但當前市況下多方難有大的作為，近期藍籌股跌多漲少。從上周五盤面上看，香港本地地產(chǎn)股跌幅居前，公用事業(yè)股上周四一度反彈，但上周五也再度收低。全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，結(jié)合經(jīng)濟衰退憂慮，難免令相關(guān)板塊承壓。從全周來看，港股市場中的石油股、汽車股及金融股走勢偏軟；部分內(nèi)需股、醫(yī)藥股、電訊股及手機配件股走勢相對穩(wěn)健。

　　恒指牛熊證資金流方面，截至上周四的過去5個交易日，恒指牛證共出現(xiàn)約629萬港元資金凈流出，熊證共有約6490萬港元凈流入。街貨方面，截至上周四，恒指牛證街貨主要在收回價25500點至25800點之間，相當約2381張期指合約；熊證街貨相對分散，收回價在26200點至26500點之間，累積相當約1755張期指合約。個股看多資金流數(shù)據(jù)方面，截至上周四的過去5個交易日，騰訊的相關(guān)認購證及牛證合共獲得約4967萬港元資金凈流入，為資金流入最多的個股。產(chǎn)品條款方面，目前市場上較活躍的騰訊認購證為行使價約358港元至360港元附近的中期價外條款，實際杠桿約11倍至14倍。另外，建行相關(guān)認購證及牛證期內(nèi)獲得約1507萬港元資金凈流入?？纯召Y金流方面，期內(nèi)新地的相關(guān)認沽證及熊證合共獲得約222萬港元資金凈流入部署。

　　權(quán)證引伸波幅方面，指數(shù)權(quán)證引伸波幅普遍上升，以三個月貼價場外期權(quán)為例，恒指的引伸波幅上升0.5個波幅點至18.5%；國企指數(shù)的引伸波幅上升0.8個波幅點至18.1%。個股板塊方面，信息科技股騰訊的引伸波幅上升0.7個波幅點至25.3%；國際銀行股匯豐的引伸波幅上升2.0個波幅點至17.9%；港交所的引伸波幅上升1.6個波幅點至25.5%。

　　市場不明朗因素增多，投資者憂慮短期后市波幅增加，權(quán)證的引伸波幅全線上升，令權(quán)證價格短期偏貴，不利于權(quán)證持貨部署，而牛熊證方面，則需留意交投萎縮下正股股價顯著波動的風險，投資者選擇產(chǎn)品時需衡量收回風險高低，盡量避免選擇過于貼近收回價的條款。