中金發(fā)布報告稱，認為內(nèi)房前期政策端的一系列收緊措施（尤其是針對房企融資端）對實體市場的影響已逐步顯現(xiàn)，伴隨后市基本面各項指標(biāo)進入下行通道，行業(yè)政策將進入觀察期?？紤]板塊估值已回到歷史低位（內(nèi)房H股相當(dāng)遠期市盈率5.5倍），且龍頭房企盈利增長確定性強。

　　該行稱，投資者可適當(dāng)增加地產(chǎn)股配置，內(nèi)房H股推薦龍湖（00960）、中國海外（00688） 、華潤置地（01109） 、世茂（00813）、旭輝（00884） 和美的置業(yè)（03990） 。

　　該行指，近日到訪的內(nèi)地城市9月樓市延續(xù)降溫態(tài)勢，到訪量、轉(zhuǎn)化率、成交量、去化率等指標(biāo)均同比下降，其中三四線城市經(jīng)歷3至4月“小陽春”后市場熱度迅速下行，重慶和成都整體保持平穩(wěn)。伴隨市場降溫，部分項目（特別是三、四線城市項目）已開始通過降價促銷方式攬客（主要包括打折、返現(xiàn)、贈送購物卡等方式），且折扣力度高于去年同期水平。

　　該行表示，內(nèi)房開發(fā)商對分銷渠道的依賴度上升，平均傭金率由1%至3%，增到介于3%至5%。到訪項目平均銷售目標(biāo)完成度50%至70%，往前看，該行判斷后續(xù)去化壓力仍存在，銷售額達標(biāo)壓力較大，房企將通過積極推貨和促銷等方式加速銷售去化。