北上資金今日凈流入1.36億元。滬股通方面，貴州茅臺凈買入4.95億，中國國旅凈買入1.13億。深股通方面，信維通信凈買入1.36億，立訊精密凈買入1.23億。

　　　　A股三大股指今日集體收漲，其中創(chuàng)業(yè)板指走勢較強，收盤大漲近3%。具體來看，滬指收盤上漲0.78%，收報2947.71點；深成指上漲1.38%，收報9638.10點；創(chuàng)業(yè)板指上漲2.75%，收報1666.97點。兩市合計成交4206億元，行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，題材股集體走強，數(shù)字貨幣概念股強勢領(lǐng)漲。

　　10月份市場將呈現(xiàn)何種走勢？機構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

　　安信證券：市場情緒逐步趨于理性

　　經(jīng)過近期的結(jié)構(gòu)性調(diào)整后，市場情緒逐步趨于理性。當(dāng)前全球經(jīng)濟增速放緩風(fēng)險日趨顯現(xiàn)，全球風(fēng)險偏好逐步下行，大類資產(chǎn)波動率逐步上升，對于國內(nèi)短期風(fēng)險偏好造成一定沖擊。從國內(nèi)來看，經(jīng)濟企穩(wěn)曙光乍現(xiàn)，未來逆周期政策進一步發(fā)力，市場整體尚不面臨系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　短期市場可以考慮在風(fēng)險偏好降溫后進一步回歸基本面，例如三季報高景氣的方向，適當(dāng)回避純粹高風(fēng)險偏好驅(qū)動近期漲幅較大的品種。行業(yè)重點關(guān)注：券商、醫(yī)藥、電子、汽車、風(fēng)電等，主題建議關(guān)注自主可控、國企改革等。

　　海通證券：初期的折返跑蓄勢尚未完成

　　借鑒歷史，上證綜指2733點附近是牛市第二波上漲的起點，外盤下跌等因素干擾下，初期的折返跑蓄勢尚未完成。主升浪加速需要確認(rèn)基本面或政策面向好，跟蹤四季度后半段基本面數(shù)據(jù)和政策動向。

　　預(yù)計11月到年底，有望看到基本面企穩(wěn)逐步確認(rèn)，政策面進一步發(fā)力，牛市第二波主升浪將加速向上。行情加速往往靠低估的銀行帶動，歲末年初是窗口期，中期而言科技和券商更優(yōu)。

　　聯(lián)訊證券：中長期看多黃金的配置價值

　　國慶假期間，海外市場大幅波動對市場風(fēng)險偏好形成一定制約，考慮到節(jié)前資金獲利回吐明顯，或提前消化了假期的部分負(fù)面因素，指數(shù)下跌空間不大。此外，10月是傳統(tǒng)的繳稅大月，解禁規(guī)模也為年內(nèi)較高，稅期擾動和解禁壓力的加大，若無降息降準(zhǔn)或公開市場操作等工具對沖，資金面或?qū)⒊袎骸?/p>

　　逆周期政策跟進，金融、基建鏈存在補漲預(yù)期。在市場利率下行、美元貶值壓力上升以及全球風(fēng)險因素增多的大環(huán)境下，中長期看多黃金的配置價值。

　　中銀國際：適度增加低估值防御類板塊配置

　　10月A股市場預(yù)判是盈利下行，流動性環(huán)境邊際偏弱，不確定因素抑制風(fēng)險偏好提升，10月A股市場賺錢效應(yīng)趨弱。10月市場將逐步由分母端邏輯過渡為分子端。隨著10月起三季報時間窗口的開啟及不確定因素導(dǎo)致的市場風(fēng)險偏好的收縮過程中，10月市場對于盈利因子關(guān)注度將會顯著提升。綜上，根據(jù)月度評估模型，10月A股市場賺錢效應(yīng)趨弱。

　　風(fēng)險偏好趨弱，關(guān)注三季報盈利確定性，適度增加低估值防御類板塊配置。行業(yè)配置上，結(jié)合業(yè)績確定性、估值水平及海外沖擊多因素綜合考量，業(yè)績確定性高的科技龍頭依然具有配置價值，但需警惕風(fēng)險偏好收縮過程中成長板塊面臨的回調(diào)風(fēng)險。

　　民生證券：市場靜待靴子落地

　　節(jié)日期間，海外股、債、匯、商品波動較大。歐美股市之所以大幅下跌，最直接的原因是對經(jīng)濟增長的擔(dān)憂。9月美國ISM制造業(yè)PMI指數(shù)及非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，在風(fēng)險資產(chǎn)價格缺乏進一步支撐力量以上漲的背景下，弱經(jīng)濟數(shù)據(jù)就成為了價格下跌的邊際推動力。

　　節(jié)后市場面臨貿(mào)易談判及9月經(jīng)濟數(shù)據(jù)兩大不確定因素，市場靜待貿(mào)易談判靴子落地?？紤]到十一長假后即將進入三季報披露期，且10月底降息預(yù)期再升溫，預(yù)計10月中下旬將開啟新一輪反彈行情。十月中旬之前市場仍存較大不確定性，短期看好養(yǎng)殖與黃金概念。中長期依然看好A股的戰(zhàn)略配置價值，建議關(guān)注景氣度出現(xiàn)拐點的科技股。

　　國泰君安證券：A股已充分定價外部風(fēng)險，市場節(jié)后有望反彈

　　A股已充分定價國慶外部風(fēng)險，市場節(jié)后有望反彈。過去20年國慶開市至10月15日平均漲幅為正且上漲概率為65%，但10月平均漲幅為負(fù)。A股10月表現(xiàn)呈動量效應(yīng)，節(jié)后表現(xiàn)延續(xù)9月及9月末趨勢。歷史上國慶期間港股與美股表現(xiàn)對節(jié)后A股影響較大?？紤]到9月A股整體向好，節(jié)前調(diào)整充分，休市期間外盤跌幅有限，節(jié)后A股有望反彈。

　　科技股節(jié)前調(diào)整較大，10月可戰(zhàn)略布局。2019年上半年末科技板塊的公募基金配置比例處于近6年新低，交易阻力較小。科技板塊的市盈率與市凈率也處于2010年以來30%分位以下。全球5G建設(shè)加快，半導(dǎo)體銷量和我國智能手機產(chǎn)量均有底部回升跡象，科技板塊ROE為歷史底部?？萍及鍓K超額收益率走勢領(lǐng)先于基本面，當(dāng)前為科技板塊長期牛市起點。近期科技板塊跌幅較大，建議戰(zhàn)略布局。

　　方正證券：10月首選銀行、電子、醫(yī)藥生物等三個行業(yè)

　　政策角度，8月中旬以來的逆周期加碼政策進入到觀察期，下一次逆周期政策發(fā)力窗口在中央經(jīng)濟會議前后。股市方面，8月中旬后逆周期加碼引發(fā)的反彈進入到尾聲，后續(xù)進一步的上漲需要風(fēng)險偏好進一步改善，可以觀察政策變化、貿(mào)易戰(zhàn)動向等，保持耐心。

　　目前市場的核心在于估值的變化，業(yè)績短期難有起色。全球性的經(jīng)濟下行由于貿(mào)易摩擦、英國硬脫歐等事件無法緩解，國內(nèi)經(jīng)濟的不確定性集中在地產(chǎn)、出口和制造鏈條。低估值的銀行保險、建筑以及景氣確定的通信、消費電子、食品飲料、醫(yī)藥生物等鏈條值得關(guān)注，10月份首選銀行、電子、醫(yī)藥生物等三個行業(yè)。

　　(僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議；股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)

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