大和發(fā)布報(bào)告稱，萬洲國際（00288）預(yù)計(jì)內(nèi)地豬價(jià)成本高企情況有望持續(xù)至2020年，但估計(jì)今年第四季包裝肉利潤將維持在第三季的水平，有賴于提價(jià)及低成本庫存的幫助，公司估計(jì)美國新鮮豬肉價(jià)格在明年上半年將維持升勢。

　　該行稱，將公司2019-2021年每股盈利預(yù)測上調(diào)2%-10%，并將評級由“持有”升至“跑贏大市”，認(rèn)為可受惠其內(nèi)地營運(yùn)盈利能力改善，目標(biāo)價(jià)由8港元提升至9.6港元。

　　該行又稱，史密斯菲爾德食品預(yù)計(jì)可見強(qiáng)勁復(fù)蘇。在新鮮豬肉方面，管理層估計(jì)，由今年第四季至2020年利潤率將現(xiàn)同比擴(kuò)張；在包裝肉方面，管理層則估計(jì)，每單位營運(yùn)溢利將繼續(xù)上行；在歐洲市場方面，公司估計(jì)收入增長及環(huán)球豬價(jià)向上將有助營運(yùn)。

　　該行表示，在內(nèi)地市場方面，管理層有信心短期可透過改善產(chǎn)品組合、應(yīng)用低成本庫存及價(jià)格調(diào)整等，維持包裝肉方面的每單位經(jīng)營溢利，公司也將內(nèi)地新產(chǎn)品廣告開支翻倍，相關(guān)增長部分被成本管控措施等所抵銷。管理層估計(jì)豬肉供應(yīng)在明年上半年將維持緊張，但不太可能于明年顯著增加豬肉庫存水平。