匯豐：香港寬頻目標(biāo)價(jià)升至18.1港元 維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)
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作者：佚名
摘要： 匯豐研究發(fā)表報(bào)告指，香港寬頻（01310）收購(gòu)JOS有望帶動(dòng)收入方面的協(xié)同，將香港寬頻目標(biāo)價(jià)由17.4元升至18.1元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。報(bào)告指出，香港寬頻公布了收購(gòu)JOS方面的詳情，公司考慮提出3.
匯豐研究發(fā)表報(bào)告指，香港寬頻（01310）收購(gòu)JOS有望帶動(dòng)收入方面的協(xié)同，將香港寬頻目標(biāo)價(jià)由17.4元升至18.1元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
報(bào)告指出，香港寬頻公布了收購(gòu)JOS方面的詳情，公司考慮提出3.92億元現(xiàn)金作價(jià)，相當(dāng)于EBITDA的6.5倍（香港寬帶則為13.1倍），相關(guān)交易將由短期融資支持，而主要股東也已表明贊成相關(guān)交易，估計(jì)有關(guān)業(yè)務(wù)可在2020年作出整合。該行指出，主要因?yàn)榫劢褂谠O(shè)備及安裝等，JOS去年EBITDA利潤(rùn)率為2.5%，遠(yuǎn)低于同行PCCW Solutions過(guò)去七年的平均數(shù)21%，所以收購(gòu)價(jià)較低。
該行指出，收購(gòu)JOS可增加公司的商業(yè)服務(wù)能力，帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)之余可改善利潤(rùn)表現(xiàn)，公司目標(biāo)是成為一站式企業(yè)服務(wù)供應(yīng)商，以加強(qiáng)其電訊業(yè)地位，并希望透過(guò)跨平臺(tái)銷售可帶動(dòng)收入方面的協(xié)同。
匯豐研究將JOS整合至香港寬帶2020年的預(yù)測(cè)，認(rèn)為JOS對(duì)香港寬帶企業(yè)服務(wù)能力方面有重要補(bǔ)充，相信有助于公司爭(zhēng)取市場(chǎng)份額；也估計(jì)JOS的利潤(rùn)中期可逐步改善。
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