野村：維持中國燃氣（00384）“買入”評級 上調目標價至40.3港元

　　野村發(fā)布報告稱，中國燃氣（00384）在2020財年中期的凈收益同比增長16%至49億港元，撇除一次性項目，核心盈利同比上升22%。而集團中期的天然氣單位毛利仍然具韌性，每立方米利潤0.621元人民幣，與上年同期的0.625元人民幣相近。

　　該行表示，集團的前景穩(wěn)定，由于更佳的成本即時轉移機制，管理層輕微上調今財年單位毛利指引至每立方米0.61元人民幣。對中燃的股份目標價，由37.2港元上調至40.3港元，維持“買入”評級，并上調2020財年盈利預測1%，以反映較佳的單位毛利假設。

　　麥格理：首予阿里巴巴（09988）“跑贏大市”評級 目標價為224港元

　　麥格理發(fā)布報告稱，首予阿里巴巴（09988）“跑贏大市”評級，目標價為224港元。該行認為，阿里持續(xù)受惠于強勁新客戶增長及培育新業(yè)務，可以在未來幾年推動每用戶平均收入（ARPU）上升，而且稱阿里生態(tài)系統(tǒng)具有強大的用戶保留能力及用戶激活能力以維持強勁的收入增長能力。

　　該行稱，用SoTP（分類加總估值法）來評估阿里，以反映旗下多個業(yè)務的貢獻，包括電商、云端業(yè)務以及螞蟻金融33%持股等。該行更稱，如果阿里股價出現(xiàn)調整，將是一個買入良機。

　　高盛：基石藥業(yè)（02616）臨床能力重要性日益增強 重申“買入”評級

　　高盛發(fā)布報告稱，表示基石藥業(yè)（02616）繼續(xù)取得穩(wěn)健的臨床開發(fā)進展，尤其是針對PD-L1抗體（III期和IV期NSCLC）、avapritinib和pralsetinib（注：基石有3款處于臨床階段的的腫瘤免疫治療骨干候選藥物， PD-L1抗體藥項目為其中一個）

　　該行認為，臨床能力的重要性正在日益增強，給予該股目標價18.5港元，重申“買入”評級。

　　報告表示，認為PD-L1抗體用于主要適應癥在臨床上有快速發(fā)展，顯示內(nèi)地取得商業(yè)化成功，尤其是在醫(yī)療保險藥品目錄（NRDL）的背景下?；帢I(yè)將會在下月展示來自ASH進行的關鍵自然殺傷（NKTL）試驗。

　　野村：維持新奧能源（02688）“買入”評級 目標價103港元

　　野村發(fā)布報告稱，新奧能源（02688）9月份計劃重組股權，其主席王玉鎖擬將新奧能源的持股轉讓予同樣由他控制的新奧生態(tài)控股。該行認為，有關安排對新奧能源的基本面無負面的影響，因此維持其“買入”投資評級，目標價103港元。

　　該行表示，新奧生態(tài)控股會把新奧能源合并到其財務報表中，預計新奧能源的下游天然氣業(yè)務可占2019年凈利潤53%，將為新奧生態(tài)控股的主要利潤貢獻。

　　野村：維持歐舒丹（00973）“買入”評級 上調目標價至21.9港元

　　野村發(fā)布報告稱，歐舒丹（00973）銷售額及營業(yè)利潤率獲旗下Elemis推動，該行調升歐舒丹2020-2022財年的盈利預測11%-12%，以反映較佳的營業(yè)額及利潤率增長，而2020年度的營業(yè)利潤率預測由同比擴闊1.7個百分點調升至3.3個百分點，目標價也上調19.7%，由18.3港元升至21.9港元，維持“買入”評級。

　　該行還稱，以固定匯率計算，歐舒丹2020財年的中期收入同比上升19%，凈收益更升352%，主要因為營業(yè)利率擴闊，所有品牌第二季度的營業(yè)額增長，均較首季加快，核心歐舒丹品牌同比營收升5﹒7%，主要受惠于由內(nèi)地及法國市場。上半年度，Elemis的銷售額也同比增加25%。第二季Limelife也恢復5.2%的正增長。管理層稱，營業(yè)額動力于今年10-11月間保持強勁。

　　大摩：相信【中國中車(601766)、股吧】(601766,股吧)（01766）股價60日內(nèi)將升 予“增持”評級

　　大摩發(fā)布報告稱，相信中國中車（01766）股價60日內(nèi)將升，發(fā)生機會率超過80%，予“增持”評級。

　　該行表示，中國中車股價近期下挫，使其短期估值更具吸引力。而中車最大客戶中國國家鐵路集團宣布訂購1600臺火車網(wǎng)絡交換機，將會安裝于時速160公里的集中電力動車組型號。該行預計，每架標準動車組將需安裝5至8臺網(wǎng)絡交換機，因此1600臺交換機代表有200至320架集中電力動車組型號的訂單，高于該行早前估計的150架。

　　里昂：維持碧桂園服務（06098）“買入”評級 上調目標價至33.4港元

　　里昂發(fā)表報告稱，碧桂園服務（06098）管理層預期今年下半年增長勢頭較上半年更強勁。該行補充，隨著碧桂園服務推出利用AI和物聯(lián)網(wǎng)作項目管理后，預計經(jīng)營成本下降。雖然目前僅數(shù)十個先導項目引用，但預計明年初開始會陸續(xù)擴展至其他項目。

　　該行表示，上調其2019至2021年核心盈利預測1.5%、3.6%、5.2%，目標價相應由30.6港元升至33.4港元，維持“買入”評級。

　　高盛：蒙牛（02319）收購澳洲LDD擴展海外業(yè)務 維持“中性”評級

　　高盛發(fā)布報告稱，蒙牛（02319）收購澳洲品牌乳品及飲料公司Lion-Dairy & Drinks Pty Ltd（LDD）的100%股份，初始對價為6億澳元（約31.87億港元）。該行稱，如果交易完成，蒙牛有可能利用便宜的澳洲牛奶來源，出口到內(nèi)地成為高端產(chǎn)品。蒙牛還稱進口高端產(chǎn)品將首先在澳洲生產(chǎn)，而不是目前在的西蘭，估計可以每年節(jié)省約2000萬元人民幣的成本。該交易將為蒙牛提供機會，使其有機會從澳洲生產(chǎn)其他高端產(chǎn)品或采購其他原料。

　　該行表示，鑒于交易潛在的協(xié)同效應，認為值得注意，又稱這是蒙牛在過去3個月中在澳洲提出的第2項交易，相信反映了該公司的目標，業(yè)務即將擴展到海外，并在內(nèi)地以外獲得替代奶源。該行認為，可以在供應方面節(jié)省成本，但是需要更多時間才可利用LDD多個品牌產(chǎn)品組合的銷售，基于2020年預期市盈率24倍，給予蒙牛未來12個月的目標價31.4港元，保持“中性”評級。

　　花旗：友邦保險目標價定為90港元 給予買入評級

　　花旗發(fā)布最新研報表示，給予友邦保險（79.45， -0.65，-0.81%）（01299）“買入”評級，并將目標價定為90.00港元。花旗認為，友邦保險能在新CEO的帶領下取得成功。

　　友邦保險CEO兼總裁黃經(jīng)輝將于2020年5月31日退任，由李源祥接任集團首席執(zhí)行官兼總裁職務。花旗認為這對于友邦來說是一個新的開始，這標志著友邦業(yè)務重點更多地轉向了在中國的擴張。

　　招銀國際：中國奧園目標價14.3港元 重申買入評級

　　招銀國際發(fā)布報告稱，奧園在 2019 年首 10 個月錄得合約銷售 886 億元（人民幣，下同），同比增長 31%，達到 1，141 億元銷售目標的78%。公司擁有 6，450 億元可售資源，力爭在 2020 年躋身 20 強開發(fā)商之列。我們維持目標價 14.3 港元，盈利預測維持不變。重申買入評級。

　　截至 2019 年 6 月，奧園預售及未入賬物業(yè)總額達到 1，390 億元，足以支撐未來兩年的盈利可見度。奧園在大灣區(qū)擁有土儲 756 萬平方米，儲備貨值相等于 1，100 億元，將繼續(xù)受惠于大灣區(qū)的強勁發(fā)展趨勢。