前幾周跟大家說的都是一些已經(jīng)讓大家遺忘的白馬股，可能大家也都看著很煩了，覺得說這些已經(jīng)是過去了的東西，現(xiàn)在才來看這些是不是太晚了？你要真這么厲害的話，為什么不在它下跌之前就告訴我們，而要等到它下跌之后再跟我們說？這事后諸葛亮做的很開心是吧？

　　但其實(shí)很多東西當(dāng)我們身處其中的時候，是沒有辦法感受到的，而是要跳出來才能夠看得清楚。下跌且自己不持有這只股票的時候，恰恰就是讓我們看清楚一只股票的最好時機(jī)，尤其是看清楚這些股票負(fù)面邏輯最好的時機(jī)，要不等到漲上去的時候，什么都忘記了，眼前又都是正面邏輯了。民工要以一種更冷靜更審慎的態(tài)度去觀察他們，就必須在這個在下跌的時候研究。

　　長期看跌的股票也確實(shí)比較壓抑，覺得看不到希望，那本周我們就來看點(diǎn)別的口味的股票。什么樣的股票呢？那就是正在被港資大手筆買入的股票，這些股票里面有沒有值得我們研究的股票呢？

　　下表是近一個月港資買入數(shù)量占股本比例前50的股票，（該數(shù)據(jù)會每日在知識星球更新）

　　在這些股票里看了一圈，有兩只股票是讓我比較感興趣的：【長春高新(000661)、股吧】(000661,股吧)、華測檢測(300012,股吧)，我們一個一個來看

　　長春高新長春高新是上市很久的股票了，十幾年前就是僅次于茅臺(600519)的高價股，現(xiàn)在業(yè)績占比最大的產(chǎn)品是生長激素，占比近8成，所以我們就重點(diǎn)看看生長激素

　　供需格局：研報(bào)里面嗶嗶了一堆，概括起來就一句話：剛需、市場前景廣闊，且不受醫(yī)?？刭M(fèi)影響。剛需是因?yàn)樯L激素主要用于治療兒童生長激素缺乏導(dǎo)致的矮小癥，身高對孩子和家庭有多重要，這不言而喻；而市場前景廣闊則是因?yàn)樯L激素現(xiàn)在滲透率僅有個位數(shù)，還有很大的市場空間；而生長激素85%自費(fèi)支付，70%來自于院外銷售，醫(yī)保依賴性低，受醫(yī)?？刭M(fèi)的影響較小。

　　競爭格局：競爭格局也可以用一句話概括：長春高新市場一家獨(dú)大，技術(shù)遙遙領(lǐng)先。國產(chǎn)生長激素已完成進(jìn)口替代，2018年樣本醫(yī)院金賽藥業(yè)市場份額高達(dá)69%，【安科生物(300009)、股吧】(300009,股吧)16%，聯(lián)合賽爾12%；生長激素現(xiàn)在有三代，一二代劑型有一定的副作用，而三代長效針劑使用更方便，需要注射的頻率也有所降低，大大減輕了患者的痛苦。由于技術(shù)壁壘較高，目前市場上仍只有長春高新一家獨(dú)占長效生長激素市場。

　　供給壁壘較高，需求穩(wěn)定增長，競爭格局穩(wěn)定，初步看來長春高新是具備長期投資價值的。當(dāng)然，現(xiàn)在我們看不到它負(fù)面的一面，只能等它下跌的時候，再拿著負(fù)面邏輯和現(xiàn)在的邏輯進(jìn)行比對，看看會不會對這個投資邏輯產(chǎn)生根本性的影響。

　　華測檢測華測檢測干的是第三方檢測，而且跟【國檢集團(tuán)(603060)、股吧】(603060,股吧)、安車檢測(300572,股吧)這些不同，他是綜合檢測，涵蓋生命科學(xué)、貿(mào)易保障、消費(fèi)品、工業(yè)品四大業(yè)務(wù)領(lǐng)域。華測檢測是近兩年才走進(jìn)我們視線的大牛股，外資持股居然超過了25%！是什么讓外資瘋狂增持這只股票呢？

　　供需格局：近幾年行業(yè)供給減少，需求不斷上升。出于降本增效和增強(qiáng)公信力的考慮，我國檢測行業(yè)近幾年開始市場化改革，各細(xì)分行業(yè)逐步向第三方檢測機(jī)構(gòu)放開。第三方檢測行業(yè)市場規(guī)模從 2013 年的 456.3 億元增長到 2018 的 1004.28 億元，隨著檢測市場一步向第三方檢測機(jī)構(gòu)放開，下游行業(yè)外包檢測業(yè)務(wù)以及民營和外資第三方檢測企業(yè)的活躍，第三方檢測市場的增速和占比都將逐漸提高。

　　競爭格局：而從競爭格局看，【華測檢測(300012)、股吧】現(xiàn)在的市場份額是國內(nèi)民營企業(yè)最高的，在全國除西藏之外的各省市均有檢測機(jī)構(gòu)布局，能夠搶占更多的市場份額。

　　所以華測的邏輯其實(shí)有點(diǎn)像愛爾眼科(300015,股吧)，那就是在一個需求擴(kuò)張的行業(yè)里，通過全國化布局來獲得更多的市場份額，每個布局的檢測機(jī)構(gòu)在幾年后都能像眼科醫(yī)院一樣成為現(xiàn)金奶牛。當(dāng)然，檢測需求的剛性要比眼科弱一些，而且面對的是企業(yè)而非消費(fèi)者，所以商業(yè)模式上比起愛爾要弱上一些，但也還是非常不錯了，所以外資才會大舉增持。

　　如果只是看趨勢做股票的話，那這倆股票分析到這里也就差不多了，有一定的邏輯然后看著趨勢買就行。但是如果真想做長期投資的話，那這點(diǎn)分析是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，這倆股票會有什么利空，這些利空又對他們會有多大的影響？

　　現(xiàn)在處于上漲期間，是沒有辦法看出來的，上漲的時候只能看到正面邏輯，得等到下跌的時候看空的聲音才會慢慢浮現(xiàn)出來。所以如果想長期持有這兩只股票的話，不妨等等看，下跌能給好的賣點(diǎn)的同時，也能讓我們更充分地理解他們。

　　本文僅代表本人觀點(diǎn)，作為投資依據(jù)盈虧自負(fù)

　　掃描下方二維碼加入民工的知識星球，與民工近距離交流，獲得更深入的股票研究內(nèi)容以及第一手股票資料。還會有不定期的股票福利！PS：加入之后記得下載知識星球app登錄，才能查看所有內(nèi)容。

　　本文首發(fā)于微信公眾號：民工君。文章內(nèi)容屬作者個人觀點(diǎn)，不代表贏家財(cái)富網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請自擔(dān)。