整合營銷服務(wù)提供商艾德韋宣（09919-HK）本次赴港IPO招股價(jià)介乎1.71港元至2.34港元，將于2020年1月16日掛牌，東興證券（香港）擔(dān)任獨(dú)家保薦人。

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　　值得注意的是，此次赴港上市，并不是艾德韋宣第一次接觸資本市場。早在2016年6月，艾德韋宣就曾在新三板上市，后為了集團(tuán)整體戰(zhàn)略發(fā)展及更好的管理自愿撤銷上市。2017年，艾德韋宣還試圖在A股上市，但在2019年3月因發(fā)展戰(zhàn)略變化才終止A股上市輔導(dǎo)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股提交上市申請(qǐng)。

　　更早之前，艾德韋宣在2014年和2015年先后獲頂尖風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)紅杉資本兩次投資，金額合計(jì)超過5000萬元(人民幣，單位下同)，持股9.14%。不過，據(jù)招股材料顯示，紅杉資本已于2019年9月退出。或許，紅杉資本對(duì)艾德韋宣未來的看法，都隱含在離別中。

　　與以往上市新聞發(fā)布會(huì)相比，這場發(fā)布會(huì)較為吸睛的一點(diǎn)是艾德韋宣請(qǐng)來一位“活招牌”——藝人劉嘉玲到場加持，據(jù)其所說，自己的品牌以及自己出席其他品牌活動(dòng)都由艾德韋宣包攬，已成為自己最信賴的合作伙伴，“艾德韋宣能來香港上市，已經(jīng)證明了市場對(duì)它們的認(rèn)同”，她又打趣稱，“我能不能也買點(diǎn)你們的原始股”。

　　艾德韋宣目前業(yè)務(wù)主要分為整合營銷解決方案和IP發(fā)展兩大板塊。

　　公司向客戶提供全面營銷解決方案，包括活動(dòng)概念、活動(dòng)策劃以及管理及活動(dòng)場地設(shè)置的創(chuàng)意設(shè)計(jì)服務(wù)及活動(dòng)執(zhí)行；除此之外，公司亦會(huì)在時(shí)下熱門的社交平臺(tái)微博、微信、小紅書、抖音以及Instagram等為客戶提供營銷與品牌推廣服務(wù)。

　　走高端路線的艾德韋宣已將迪奧、香奈兒、路易威登、普拉達(dá)以及范思哲等國際一線大牌客戶收入囊中。根據(jù)招股書顯示，截至2019年首六個(gè)月，來自五大客戶的收入占比約32.6%，而最大客戶的收入貢獻(xiàn)占比約為11.3%。

　　公司執(zhí)行董事、聯(lián)席主席兼行政總裁劉錦耀稱，中國內(nèi)地是公司最主要的市場，占公司收入比重超九成，其市場空間足夠大，且市場增長速度亦足夠快，相信今年上半年來自香港市場收入占比下降主要因內(nèi)地市場發(fā)展迅速一定程度上擠壓了來自香港市場的收入占比。

　　公司2016年和2017年起，分別開始經(jīng)營體育市場IP發(fā)展業(yè)務(wù)和進(jìn)軍娛樂IP業(yè)務(wù)。公司與西甲聯(lián)賽訂立西甲聯(lián)賽合作協(xié)議，協(xié)議期自2016年8月起共10年；同時(shí)亦自阿莫里體育組織合作協(xié)議獲授予在中國使用“環(huán)法自行車賽”品牌的獨(dú)家權(quán)利，協(xié)議期至2026年。

　　“對(duì)于IP發(fā)展業(yè)務(wù)來說，2017年和2018年處于一個(gè)投入期，『環(huán)法』和『西甲』這兩個(gè)IP和我們之前的奢侈品牌一樣，這在一開始，投入是有必要的。但到2019年我們兩個(gè)體育IP項(xiàng)目的毛利率接近59%，我們2019年IP項(xiàng)目已經(jīng)開始進(jìn)入了回報(bào)期了”，劉錦耀說，公司目前亦有意向?qū)ふ倚碌腎P合作項(xiàng)目，唯現(xiàn)時(shí)暫無具體計(jì)劃落實(shí)。

　　根據(jù)市場數(shù)據(jù)，目前大中華高端及奢侈品牌大型體驗(yàn)營銷服務(wù)市場約有數(shù)10名參與者，而小型參與者則數(shù)以百計(jì)。以2018年收益計(jì)，前五大市場參與者占比約在19%，艾德韋宣目前占比約為6.3%。

　　為進(jìn)一步提升市場份額及擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，艾德韋宣計(jì)劃在法國巴黎和中國廣州分別設(shè)立辦事處，擴(kuò)大歐洲市場客戶基礎(chǔ)，以及抓住大灣區(qū)帶來的市場機(jī)遇。

　　除了內(nèi)生增長，艾德韋宣正計(jì)劃尋求收購及合作機(jī)會(huì)。以發(fā)售價(jià)中位數(shù)2.025港元計(jì)，公司此次上市集資約3.551億港元，其中55.9%將用于發(fā)展及擴(kuò)大現(xiàn)有整合營銷解決方案及IP發(fā)展業(yè)務(wù)；34.2%將用作策略投資基金的現(xiàn)金儲(chǔ)備，以尋求合作及投資機(jī)會(huì)。

　　公司認(rèn)為，收購及與現(xiàn)有市場參與者合作的策略，尤其是于數(shù)字營銷及發(fā)展IP授權(quán)品牌領(lǐng)域，與公司的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)相匹配，利于公司業(yè)務(wù)長久持續(xù)運(yùn)作。

　　至于標(biāo)的選擇，在本地?cái)U(kuò)張方面會(huì)選擇較小規(guī)模的營銷企業(yè)及公司獲許可品牌開發(fā)業(yè)務(wù)的合作伙伴；海外擴(kuò)張則希望潛在標(biāo)的是可協(xié)助公司建立歐洲辦事處、擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)、提高公司認(rèn)可度，以及在整合營銷解決方案領(lǐng)域?yàn)閱T工提供技能及人脈的頂級(jí)創(chuàng)意設(shè)計(jì)公司或營銷機(jī)構(gòu)。

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