備受關(guān)注的中信證券(600030.SH)減持中信建投A股(601066.SH)計(jì)劃歷時(shí)半年終于期滿。

　　中信建投1月10日晚間發(fā)布《股東減持股份結(jié)果公告》，至當(dāng)日中信證券減持中信建投A股時(shí)間屆滿，共通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)減持本公司股份共計(jì)4415.07萬(wàn)股，約占中信建投證券總股本的0.5774%，減持總金額8.09億元。

　　顯然，中信證券并未對(duì)中信建投實(shí)施“清倉(cāng)式”的減持，總減持金額也從半年前預(yù)估的113億元縮水至8.09億元。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是中信證券看好中信建投長(zhǎng)期投資價(jià)值，亦有人士認(rèn)為是出于平滑收益的考慮。實(shí)際上，在發(fā)布減持公告時(shí)，中信證券就已將市場(chǎng)情況等考慮在內(nèi)，提示了減持公告實(shí)施不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。

　　從實(shí)際施行后的結(jié)果看，對(duì)中信證券和中信建投來(lái)說(shuō)可謂雙贏。

　　對(duì)于中信證券而言，持有中信建投A股可增厚其2019年業(yè)績(jī)；在中信建投方面，中信證券暫緩減持的舉動(dòng)，緩和了其A股股票的拋壓，對(duì)其股價(jià)形成一定支撐。

　　減持大幅“縮水”

　　去年6月25日晚間，中信證券發(fā)布公告稱，擬在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)計(jì)劃減持其所持有的中信建投全部A股股票4.27億股。以當(dāng)日中信建投收盤(pán)價(jià)26.48元估算，中信證券減持中信建投回籠資金將達(dá)到113億元。

　　中信證券實(shí)際減持金額與當(dāng)時(shí)預(yù)期相距甚遠(yuǎn)。

　　截至減持期滿(1月10日)收盤(pán)，中信建投報(bào)價(jià)31.31元。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2019年6月26日至2020年1月10日，中信建投A股股價(jià)整體呈上升態(tài)勢(shì)，區(qū)間漲幅達(dá)19.46%，其間更是達(dá)到歷史高位33.22元。中信證券初始取得中信建投60%股權(quán)的“成本價(jià)”僅16.2億元，而從去年10月14日之后，中信證券就沒(méi)再賣出中信建投A股股票。作為一項(xiàng)股權(quán)投資，不是該在高位賣出變現(xiàn)獲利嗎？

　　有非銀金融研究員告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者：“中信證券可能是出于對(duì)中信建投未來(lái)投資價(jià)值考量做出的投資決策。即中信證券認(rèn)為從長(zhǎng)期來(lái)看，中信建投未來(lái)會(huì)有更大的增值空間，所以選擇繼續(xù)持有股票?！?/p>

　　也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中信證券此舉可能是考慮到平滑收益。如果2019年一下子減持太多，之后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能出現(xiàn)季度與年度均增速放緩甚至負(fù)增長(zhǎng)的情況，或許不利于投資人對(duì)真實(shí)的業(yè)績(jī)狀況進(jìn)行判斷。

　　考慮市場(chǎng)環(huán)境

　　中信證券減持中信建投“縮水”并非無(wú)跡可尋。

　　去年6月28日，中信證券董事長(zhǎng)張佑君在2019年度股東大會(huì)上回應(yīng)計(jì)劃減持中信建投一事時(shí)表示：“我們現(xiàn)在只是做了一個(gè)表述，表述在未來(lái)3到6個(gè)月申請(qǐng)這樣一個(gè)事項(xiàng)(減持)，并不一定是在3到6個(gè)月之內(nèi)一定實(shí)現(xiàn)，具體能不能實(shí)現(xiàn)還是要看市場(chǎng)環(huán)境?！?/p>

　　中信建投亦在2019年6月26日的公告中提示了減持計(jì)劃實(shí)施的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，“中信證券將根據(jù)承諾、市場(chǎng)情況、公司的股價(jià)情況等情形，決定是否實(shí)施本次股份減持計(jì)劃?！?/p>

　　隨著資本市場(chǎng)改革持續(xù)推進(jìn)，中信證券、中金公司、太平洋證券、招商證券、興業(yè)證券等多家券商對(duì)2020年A股的走勢(shì)表達(dá)了樂(lè)觀的態(tài)度。國(guó)泰君安、招商證券、海通證券、中信證券等多家券商在2020年度策略中都看好券商板塊。

　　中信建投A股由于自由流通市值較小，彈性比較大，自上市以來(lái)都備受市場(chǎng)青睞。其在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)也頗佳，2019年全年漲幅達(dá)250%，是漲幅最高的券商股，在A股中排名第25位。東莞證券在研報(bào)中指出，“資本市場(chǎng)改革中，券商機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)最先受益，中信建投以投行為核心的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯?！?/p>

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