中國(guó)移動(dòng)吹響5G建設(shè)的“沖鋒號(hào)”，設(shè)備商中興通訊(00763)、京信通信(02342)、俊知集團(tuán)(01300)作為香港市場(chǎng)的新基建核心標(biāo)的，在近期市場(chǎng)大幅震蕩中尤其堅(jiān)挺，2020年黑天鵝不斷沖擊市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)雜多變的環(huán)境中更顯投資價(jià)值！而俊知集團(tuán)(01300)作為行業(yè)隱形龍頭確定性強(qiáng)中線看好。

　　近日，中國(guó)移動(dòng)發(fā)布2020年5G二期無(wú)線網(wǎng)主設(shè)備集中采購(gòu)公告，共涉及28個(gè)省、自治區(qū)、直轄市。據(jù)統(tǒng)計(jì)，總需求為23萬(wàn)站。 公告顯示，本項(xiàng)目采用份額招標(biāo)，中標(biāo)人數(shù)量2-4家不等。據(jù)悉，中國(guó)移動(dòng)已全面完成5G一期工程建設(shè)，在50個(gè)城市實(shí)現(xiàn)5G商用 。此次啟動(dòng)5G二期工程設(shè)備集采，旨在保證2020年底5G基站數(shù)達(dá)到30萬(wàn)目標(biāo)不變，確保2020年內(nèi)在全國(guó)所有地級(jí)以上城市提供 5G商用服務(wù)。截至2月底，中國(guó)移動(dòng)5G基站數(shù)已經(jīng)超過(guò)8萬(wàn)個(gè)，5G套餐用戶數(shù)已達(dá)1000萬(wàn)。從三大運(yùn)營(yíng)商來(lái)看，截至今年2月初， 三大運(yùn)營(yíng)商共在全國(guó)開(kāi)通5G基站約15.6萬(wàn)個(gè)。

　　中國(guó)移動(dòng)此次招標(biāo)有兩個(gè)重大的舉措，一是設(shè)置最低限價(jià)，此舉，意在防止惡性競(jìng)爭(zhēng)，避免部分廠商突破底線，以極低的價(jià)格獲取市場(chǎng)份額。 二是中國(guó)移動(dòng)各省公司基本采取“2+1”的模式進(jìn)行份額招標(biāo)，第一名的中標(biāo)份額最高為57.2%，第二名為29.16%，第三名為13.54%。避免了一家獨(dú)大，也避免了供應(yīng)商過(guò)多對(duì)后期運(yùn)維造成壓力。這些舉措充分保障了行業(yè)向更高質(zhì)量的有序的發(fā)展。中國(guó)移動(dòng)作為行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，可以說(shuō)是吹響了5G建設(shè)的“沖鋒號(hào)”，接下來(lái)中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信等電信運(yùn)營(yíng)商有望迅速跟進(jìn)。

　　俊知集團(tuán)(01300)是移動(dòng)通信傳輸配套的隱形龍頭。其中的傳導(dǎo)邏輯就是：中移動(dòng)的大單基本上是被華為、中興通訊等承接，而俊知集團(tuán)的產(chǎn)品是直接向運(yùn)營(yíng)商以及中興、華為等B端公司供貨。包括基站鐵塔的塔桿內(nèi)部，室內(nèi)的天花板里面等等。公司在傳輸解決方案領(lǐng)域占有25%的市場(chǎng)份額，在過(guò)去九年一直保持著行業(yè)第一的地位，并參與各項(xiàng)5G傳輸標(biāo)準(zhǔn)的制定。另外，公司不斷向大數(shù)據(jù)以及人工智能領(lǐng)域延伸，積極布局5G上游器件及相關(guān)應(yīng)用市場(chǎng)。從2010年開(kāi)始就已經(jīng)布局傳感及物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。2019年3月與中國(guó)電信合作，成立物聯(lián)網(wǎng)與人工智能國(guó)家創(chuàng)新聯(lián)盟，打造智慧林業(yè)“互聯(lián)網(wǎng)++”示范樣本。

　　站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，公共衛(wèi)生事件成為了市場(chǎng)最大的擾動(dòng)因素，但俊知集團(tuán)(01300)的表現(xiàn)依然堅(jiān)挺，智通財(cái)經(jīng)認(rèn)為有幾點(diǎn)：

　　一是確定性，首先表現(xiàn)在5G的投資不斷加碼已經(jīng)在路上，中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)楊杰：把5G建設(shè)發(fā)展作為重大政治任務(wù)，確保如期完成5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，做到5G建設(shè)目標(biāo)不變、發(fā)展節(jié)奏不停。而公司作為主力供應(yīng)商業(yè)績(jī)無(wú)憂。從盈利模式看，采取成本加成模式，產(chǎn)品毛利潤(rùn)率穩(wěn)定，規(guī)避了上游原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　二，從潛力看，除了今年整體5G建設(shè)這個(gè)預(yù)期之外，還有一點(diǎn)值得期待：經(jīng)濟(jì)下行壓力大的情況下加大對(duì)新基建(5G)的投資，因?yàn)樾禄ǖ膸?dòng)效應(yīng)要遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)基建，此次在疫情當(dāng)中被充分應(yīng)用的千萬(wàn)云監(jiān)工，遠(yuǎn)程醫(yī)療，大數(shù)據(jù)，在線教育，在線購(gòu)物，游戲，遠(yuǎn)程辦公等5G應(yīng)用被充分激活，這些應(yīng)用的大規(guī)模爆發(fā)對(duì)5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加速都是極大的反向推動(dòng)，也符合國(guó)家信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升信息消費(fèi)的戰(zhàn)略方針。

　　綜上，俊知集團(tuán)(01300)作為確定性非常強(qiáng)的隱形行業(yè)龍頭，具有很強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，走勢(shì)異常穩(wěn)健，已形成上升通道走勢(shì)，建議中線保持關(guān)注。

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