3月9日，中糧集團(tuán)旗下港股上市公司中國糧油控股有限公司（股票簡稱“中國糧油控股”）股票報收于4.25港元/股，以223.58億港元的總市值結(jié)束在香港聯(lián)交所的上市交易。3月23日，旗下?lián)碛小案ＥR門”等品牌的中糧控股，將因私有化正式從聯(lián)交所退市，結(jié)束13年的上市歷程。專家預(yù)測，退市后，中糧控股可能會有混改、股改動作，增加新的板塊和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)再次上市。

　　 　　實際上，自2016年開始，中糧集團(tuán)開啟了“賣賣賣”的瘦身健體模式：【中糧糖業(yè)(600737)、股吧】剝離水泥業(yè)務(wù)，1元售賣中糧天然五谷，中國食品出售全部酒類業(yè)務(wù)……專家分析稱，中糧集團(tuán)圍繞“世界大糧商”的定位在做整合，聚焦核心業(yè)務(wù)，淘汰退出非主業(yè)低效資產(chǎn)?！斑@符合企業(yè)未來發(fā)展方向，也為混合制改革打下基礎(chǔ)?！?/p>

　　因融資受限實施退市

　　公開資料顯示，中糧控股主營業(yè)務(wù)為油籽、大米、小麥及啤酒原料的加工及銷售，旗下包括“福臨門”“香雪”等知名品牌，擁有中國第二大食用油品牌業(yè)務(wù)及其遍布全國的營銷渠道網(wǎng)絡(luò)，小包裝米面業(yè)務(wù)也建立起了行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　中糧控股2006年11月在中國香港注冊，2007年3月21日在港交所主板上市，開盤價為4.37港元/股。從2007年到2018年，其營收從288.69億港元增長至1088.21億港元。但利潤方面，近幾年表現(xiàn)不穩(wěn)，2019年上半年，中糧控股營收597.54億港元，同比增加23.66%；凈利潤為4.49億港元，同比下降42.14%。

　　去年11月27日，中糧控股披露，中糧集團(tuán)計劃將中糧控股私有化，之后中糧控股將由中糧集團(tuán)(香港)有限公司、Jumbo Profit International Limited及Wide Smart Holdings Limited全資擁有，并在聯(lián)交所撤回上市地位。

　　截至當(dāng)時，中糧控股有約52.61億股已發(fā)行股份，計劃股份(約20.65億股股份)占已發(fā)行股份約39.25%。中糧香港及其通過Jumbo Profit、Wide Smart持股，共持有31.95億股，占已發(fā)行股份的60.74%。根據(jù)該計劃，計劃股份將予注銷，注銷價為4.25港元/股。若購股權(quán)全被行使，則所需的最高現(xiàn)金金額將約為91.68億港元。

　　關(guān)于私有化的原因，中糧控股表示，近年來全球經(jīng)濟(jì)增長放緩等外圍因素為公司的發(fā)展帶來一定不確定性，導(dǎo)致股價走勢疲軟，公司在股本市場融資的能力受到一定局限，較難通過股權(quán)融資為其業(yè)務(wù)發(fā)展提供可用資金來源。

　　3月6日晚，中糧控股發(fā)布公告稱，私有化議案已通過。根據(jù)預(yù)期時間表，中糧控股的股份在聯(lián)交所的預(yù)期最后交易日為3月9日，并將從3月23日從聯(lián)交所撤回上市地位。截至3月9日休盤時，中糧控股股價收報4.25港元/股，市值達(dá)223.58億港元。

　　3月10日，食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬接受互聯(lián)網(wǎng)記者采訪時表示，近年來，中糧控股在股市上表現(xiàn)比較疲軟，對融資幫助不大，退市也是較為正確的選擇。他預(yù)測，退市之后，中糧控股可能會有些混改和股改的動作，再增加些新的板塊和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)后，不排除會再次上市。

　　中糧開啟“瘦身健體”模式

　　早在2004年，中糧集團(tuán)以“買買買”的模式開始布局全產(chǎn)業(yè)鏈。然而，隨著“一把手”的換帥，2016年，原中儲糧董事長趙雙連入主中糧后，開啟了“賣賣賣”的瘦身健體模式：聚焦核心業(yè)務(wù)，淘汰退出非主業(yè)低效資產(chǎn)，大力推進(jìn)“僵尸”和特困企業(yè)專項整治。

　　近年來，中糧集團(tuán)旗下企業(yè)一直通過出售、并購等手段，重整或剝離“不良資產(chǎn)”。

　　2019年12月，中糧糖業(yè)將持有的新疆屯河水泥有限責(zé)任公司49%股權(quán)出售給新疆天山水泥股份有限公司，成交價格為3.35億元，徹底剝離了水泥業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)記者注意到，2014年至2018年，屯河水泥一直處于連年虧損的狀態(tài)。

　　2019年10月，新三板掛牌乳企駿華農(nóng)牧與中糧集團(tuán)旗下蒙牛乳業(yè)、中糧糖業(yè)簽訂三方合作協(xié)議。蒙牛乳業(yè)或以債轉(zhuǎn)股或參股等形式收購駿華農(nóng)牧股份，駿華農(nóng)牧收購中糧糖業(yè)全資子公司中糧屯河惠農(nóng)番茄制品有限公司全部股權(quán)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，入股和收購互為條件，不排除蒙牛實質(zhì)上在為中糧剝離不良資產(chǎn)買單。

　　除了有條件地剝離虧損業(yè)務(wù)以外，中糧集團(tuán)還曾以1元價格低價出售旗下資產(chǎn)。2019年9月19日，北京產(chǎn)權(quán)交易所披露，中糧集團(tuán)擬以700.0001萬元的價格，轉(zhuǎn)讓中糧天然五谷100%股權(quán)及1.1044億元債權(quán)。其中，公司股權(quán)、債權(quán)價格分別為1元、700萬元。不僅如此，中糧天然五谷還曾在2017年，以5228.24萬的價格將中糧五谷道場食品有限公司全部股權(quán)出售給克明面業(yè)(002661,股吧)。

　　中糧集團(tuán)旗下企業(yè)聚焦主業(yè)也成為改革主線。2017年10月，中糧集團(tuán)旗下中國食品有限公司宣布，將全部酒品類業(yè)務(wù)及其他非飲料業(yè)務(wù)出售給母公司——中國食品（控股）有限公司。值得關(guān)注的是，這也是中國食品繼剝離金帝巧克力、福臨門業(yè)務(wù)后，中國食品再次剝離長城葡萄酒等非飲料業(yè)務(wù)。目前，中國食品成為中糧集團(tuán)唯一的專業(yè)化飲料業(yè)務(wù)平臺，僅?？煽诳蓸泛腺Y公司等飲料業(yè)務(wù)。

　　朱丹蓬分析，中糧集團(tuán)目前是聚焦大農(nóng)業(yè)和糧油領(lǐng)域，未來打造的是世界大糧商的龍頭地位。因此，近年來，中糧集團(tuán)一直在做整合，整合包含“買進(jìn)”“賣出”。“買進(jìn)”是布局全產(chǎn)業(yè)鏈；“賣出”是剝離“不良資產(chǎn)”。這種“剝離”，也說明目前央企也處在雙軌制考核之中，不僅要考核體量、業(yè)績，也包括利潤?！斑@符合企業(yè)未來發(fā)展方向，也為混合制改革打下基礎(chǔ)?！敝斓づ钫f。

　　互聯(lián)網(wǎng)記者 歐陽曉娟 圖片來源 官網(wǎng)截圖

　　編輯 李嚴(yán) 校對 李銘