野村發(fā)表研究報告指，新華保險(601336,股吧)（01336）（滬：601336）去年業(yè)績低于該行預期，并指低利率將成集團的主要挑戰(zhàn)．該行下調(diào)新華保險H股目標價9.6%至41.32港元，主要由于將長期內(nèi)含價值營運回報（RoEV）預測下調(diào)100點子至13%，以反映其業(yè)務利潤率下降趨勢，評級維持“買入”。

　　野村表示，去年新華保險的內(nèi)含價值（EV）按年增長18.4%至2050億元人民幣，較該行預期低0.7%；新業(yè)務價值跌19.9%，較預期低11%．在高級管理層人員改組及業(yè)務戰(zhàn)略調(diào)整期間，去年是非常艱難的一年。

　　該行預料，相信集團今年的新業(yè)務價值將按年增長7%．不過，低利率環(huán)境或成未來的主要挑戰(zhàn)，因為人行可能需要采取一系列的寬松政策去支持受疫情打擊的企業(yè)及家庭。