小摩發(fā)布報(bào)告稱，普拉達(dá)（01913）在2019年有一個(gè)不錯(cuò)的業(yè)績，其財(cái)務(wù)狀況反映Prada品牌的強(qiáng)勁社交媒體和時(shí)裝秀。該行已將2020財(cái)年的息稅前利潤（EBIT）降低了30%，2021財(cái)年降低24%，估計(jì)反映出上半年的銷售額下降20%，包括零售業(yè)下降19%，批發(fā)業(yè)下降26%，同時(shí)將目標(biāo)價(jià)由31港元下調(diào)9.7%至28港元，維持“增持”評級。

　　該行表示，2019年，以原價(jià)計(jì)算的營業(yè)額改善并加速，第4季增長15%。削減減價(jià)的戰(zhàn)略在逐步進(jìn)行，這些原價(jià)銷售也接近整體內(nèi)部零售銷售增長。其中，批發(fā)銷售正在重組，削減對多品牌第三方供應(yīng)商及其網(wǎng)上平臺，這影響了去年下半年的銷售額，但至少為原價(jià)銷售趨勢帶來成效。

　　另外，該行還表示，由于人民幣匯率的上漲，今年一月份的銷售正在延續(xù)第四季度的良好增長，但預(yù)計(jì)Prada和Miumiu這兩個(gè)品牌將不會像Bottega Veneta有復(fù)興熱潮的勢頭，但認(rèn)為Burberry或Ferragamo有令人信服的品牌定位和財(cái)務(wù)表現(xiàn)。

　　該行繼續(xù)認(rèn)為Prada未來表現(xiàn)強(qiáng)勁，由于設(shè)計(jì)師Raf Simons的新加入而增加信心，另外還認(rèn)為如果要出售Prada的話，這將是一個(gè)具有吸引力的收購目標(biāo)。