小摩：重申中國信達增持評級 下調(diào)目標價至2港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 小摩發(fā)布報告稱，貸款收益率下降和信貸風(fēng)險上升將導(dǎo)致中國信達（01359）應(yīng)收帳款重組和銀行業(yè)務(wù)進一步放緩，因此該行下調(diào)其盈利預(yù)測。
小摩發(fā)布報告稱，貸款收益率下降和信貸風(fēng)險上升將導(dǎo)致中國信達（01359）應(yīng)收帳款重組和銀行業(yè)務(wù)進一步放緩，因此該行下調(diào)其盈利預(yù)測。
該行稱，從正面看，資金成本下降及銀行不良貸款形成率上升，對信達的不良貸款處置業(yè)務(wù)有利，該行支持其重新專注于不良貸款處置業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略，預(yù)計隨著銀行不良形成率上升，業(yè)務(wù)將在下半年及明年加速增長，相信這是潛在的重估因素。
雖然公共衛(wèi)生事件影響市況，但該行認為，信達可從出售保險子公司中獲益，今年利潤預(yù)計可持續(xù)增長，但計入出售子公司的影響后，該行分別將今年及明年凈利潤預(yù)測分別下調(diào)10%和2%，以反映公共衛(wèi)生事件對周期性業(yè)務(wù)（應(yīng)收帳款重組和銀行業(yè)務(wù)）的影響，導(dǎo)致信貸成本上升，故將目標價下調(diào)11%至2港元。
該行稱，信達現(xiàn)價為市盈率3.4倍及市帳率0.33倍，股息率達9.4%，認為其估值具有吸引力，重申“增持”評級。
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信達,上升
