從港股市場(chǎng)透露回A動(dòng)向，到披露招股書，中金公司用時(shí)不足3個(gè)月，回A心情之迫切可見(jiàn)一斑。

　　5月15日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)先披露板塊發(fā)布了中金公司的招股說(shuō)明書。招股書顯示，此次中金公司選擇在主板市場(chǎng)上市，擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4.59億股(即不超過(guò)總股本的9.5%)人民幣普通股，募集資金全部用于增加資本金，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，支持境內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　　　在招股書中，中金公司稱，其致力于打造中國(guó)的國(guó)際一流投資銀行，成為未來(lái)金融體系的核心參與者，秉承“植根中國(guó)、融通世界”的使命，堅(jiān)持將國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)實(shí)踐相結(jié)合，充分發(fā)揮改革“試驗(yàn)田”和開(kāi)放“領(lǐng)頭羊”的作用，助推金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革，與中國(guó)資本市場(chǎng)同發(fā)展共進(jìn)步。

　　同日，中金公司在港股市場(chǎng)上披露一季報(bào)。截至2020年3月31日，中金公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.71億元，同比增長(zhǎng)47.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.77億元，同比增長(zhǎng)40.55%，各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)均有大幅提升。

　　中金公司火箭速度“回A”

　　作為無(wú)數(shù)境內(nèi)外上市公司的保駕護(hù)航者，中金公司自身“回A”速度如同坐上火箭一般。

　　2月28日晚間，中金公司官宣回A消息，擬申請(qǐng)?jiān)谏辖凰l(fā)行不超過(guò)4.59億股股份。4月初，北京證監(jiān)局披露中金公司上市輔導(dǎo)的情況，東方花旗證券、銀河證券與中金公司于今年3月4日簽署輔導(dǎo)協(xié)議。5月7日，北京證監(jiān)局網(wǎng)站信息顯示，銀河證券提交中金公司輔導(dǎo)工作總結(jié)報(bào)告。如今，中金公司“回A”招股書也正式進(jìn)入市場(chǎng)視線當(dāng)中。

　　　　5月15日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)先披露板塊發(fā)布了中金公司的招股說(shuō)明書。招股書顯示，此次中金公司選擇在主板市場(chǎng)上市，擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4.59億股人民幣普通股，募集資金全部用于增加資本金，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，支持境內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　在全部4.59億股A股股票完成發(fā)行后，且A股發(fā)行前已發(fā)行股本不變，則中金公司H股股份占比將自43.58%下降至39.44%，此前已發(fā)行內(nèi)資股占比自56.42%降至51.06%，新發(fā)行A股占比9.50%。

　　根據(jù)A股發(fā)行上市計(jì)劃，中金公司將申請(qǐng)轉(zhuǎn)為境內(nèi)外募集股份并上市的股份有限公司(“A+H”)。在國(guó)聯(lián)證券率先過(guò)會(huì)的情況下，中金公司預(yù)計(jì)將成為第14家“A+H”券商。

　　為何中金公司“回A”步伐如此匆匆？招股書中，中金公司在其“競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)”中首先提出的即是凈資本規(guī)模有待提高。

　　中金公司表示，資本能力是證券公司做大做優(yōu)做強(qiáng)的必要條件和重要保證。長(zhǎng)期以來(lái)，中金公司以相對(duì)較少的凈資本規(guī)模實(shí)現(xiàn)了行業(yè)領(lǐng)先的業(yè)績(jī)，凈資本規(guī)模與行業(yè)地位和市場(chǎng)影響力不相符，不利于其推動(dòng)資本金業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和發(fā)展，并可能影響戰(zhàn)略業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，以及數(shù)字化和國(guó)際化等戰(zhàn)略的布局。

　　招股書數(shù)據(jù)顯示，截至2019年年底，中金公司(母公司口徑)核心凈資本191.35億元，附屬凈資本95.67億元。2017-2019年末，中金公司(母公司)風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率分別為137.16%、133.58%、132.49%，資本杠桿率分別為10.40%、10.55%和10.47%，臨近預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)線。

　　基于此，中金公司提出，為充分把握中國(guó)資本市場(chǎng)面臨的歷史性機(jī)遇，亟需增加資本金，以支持境內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展、增強(qiáng)在國(guó)際化、數(shù)字化等戰(zhàn)略領(lǐng)域的投入，把握后續(xù)境內(nèi)外潛在并購(gòu)機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略布局。

　　類似地，在今年中金公司在線召開(kāi)的2019年業(yè)績(jī)新聞發(fā)布會(huì)上，新任CEO黃朝暉對(duì)媒體介紹，當(dāng)前金融行業(yè)面臨重大的變革和發(fā)展機(jī)遇，中金公司必須要在未來(lái)2-3年內(nèi)牢牢把握戰(zhàn)略機(jī)遇期，加大投入，加快布局，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。他介紹，中金公司將加快補(bǔ)充關(guān)鍵資源，加大人員、資本、IT建設(shè)等方面投入，推動(dòng)規(guī)?；l(fā)展，近期宣布發(fā)行A股上市也是出于這方面的考慮。

　　招股書透露戰(zhàn)略布局

　　自2015年H股上市以來(lái)，中金公司業(yè)績(jī)發(fā)展頗為穩(wěn)健，業(yè)務(wù)布局日益均衡，營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)均保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。

　　據(jù)招股書披露，2017-2019年期間，中金公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入112.09億元、129.14億元、157.55億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為18.56%；歸母凈利潤(rùn)27.66億元、34.92億元、42.39億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為23.78%。

　　在主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，招股書顯示，2019年投行、股票、固收三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)合計(jì)貢獻(xiàn)中金總收入近六成，同比增長(zhǎng)超過(guò)40%。

　　對(duì)于中金而言，業(yè)內(nèi)首先想到的是其多年來(lái)參與的諸多里程碑式的投行項(xiàng)目。招股書顯示，截至2019年12月31日，募集資金規(guī)模前十大A股IPO項(xiàng)目中有八項(xiàng)中金擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)及主承銷商，募集資金規(guī)模前十大中國(guó)公司境外IPO項(xiàng)目中有八項(xiàng)中金擔(dān)任保薦人或聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人。

　　　　報(bào)告期內(nèi)各期，中金投行業(yè)務(wù)收入分別為26.4億元、27.92億元及36.16億元，占中金營(yíng)業(yè)收入比例分別為23.55%、21.62%及22.95%。

　　除了投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)突出之外，中金股票業(yè)務(wù)和固定收益業(yè)務(wù)也屬于其傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)所在。招股書顯示，截至2019年年底，中金股票業(yè)務(wù)擁有超過(guò)6,000名機(jī)構(gòu)客戶，其中境外客戶占比約40%；合計(jì)510家QFII和RQFII中，有222家指定中金作為經(jīng)紀(jì)公司，客戶覆蓋率達(dá)到45.53%。

　　固收業(yè)務(wù)方面，中金也以服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶的綜合能力見(jiàn)長(zhǎng)，提供包括固定收益類、大宗商品類、外匯類證券及衍生品的銷售、交易、研究、咨詢和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等一體化綜合服務(wù)。2017-2019年度，中金固定收益業(yè)務(wù)收入分別為3.15億元、18.51億元、25.09億元，實(shí)現(xiàn)跨越式提升。

　　在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外，中金在新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域也在不斷布局。例如，在私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)方面，2017年3月，中金成立全資子公司中金資本，統(tǒng)一管理公司境內(nèi)外私募股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)。招股書顯示，截至2019年底，中金資本通過(guò)多種方式管理的基金累計(jì)規(guī)模為3373.13億元，已發(fā)展成為國(guó)內(nèi)私募股權(quán)投資領(lǐng)域最大的業(yè)務(wù)平臺(tái)之一。

　　另外，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面，招股書中將“先進(jìn)的信息技術(shù)能力”納入中金核心競(jìng)爭(zhēng)力的范疇，中金公司表示，其將持續(xù)推進(jìn)信息技術(shù)建設(shè)的系統(tǒng)化、平臺(tái)化、智能化、市場(chǎng)化和國(guó)際化，實(shí)現(xiàn)整體技術(shù)能力、基礎(chǔ)建設(shè)與業(yè)務(wù)發(fā)展需求同步。

　　在招股書中，中金公司稱，將充分抓住中國(guó)金融科技蓬勃發(fā)展的優(yōu)勢(shì)條件，積極與中國(guó)領(lǐng)先的科技企業(yè)開(kāi)展戰(zhàn)略合作，以數(shù)據(jù)和技術(shù)拓展新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)、新模式。早在2018年，中金公司即引入騰訊作為戰(zhàn)略投資者。2019年9月，中金公司宣布擬與騰訊在境內(nèi)設(shè)立合資技術(shù)公司，為客戶提供更加便利化、智能化、差異化的財(cái)富管理解決方案。

　　一季度凈利增幅超40%

　　在招股書披露后，中金公司在港股市場(chǎng)上也官宣這一好消息。

　　5月15日晚間，中金公司發(fā)布海外監(jiān)管公告，宣布預(yù)先披露A股招股書的消息。中金公司表示，5月11日，證監(jiān)會(huì)受理其首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股(A股)股票并上市申請(qǐng)材料的公告，A股招股說(shuō)明書(申報(bào)稿)已刊載于證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站進(jìn)行預(yù)先披露。

　　　　同時(shí)，中金公司提醒股東和潛在投資者注意：A股發(fā)行須取得證監(jiān)會(huì)及其他相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，進(jìn)行與否存在不確定性。股東及潛在投資者在買賣公司證券時(shí)務(wù)必審慎行事。中金公司將對(duì)任何A股發(fā)行相關(guān)的重大更新和進(jìn)展作出進(jìn)一步公告。公告的發(fā)布僅為提供信息，并不構(gòu)成收購(gòu)、購(gòu)買或認(rèn)購(gòu)本公司證券的任何邀請(qǐng)或要約。

　　同日晚間，中金公司披露一季報(bào)數(shù)據(jù)。截至2020年3月31日，中金公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.71億元，同比增長(zhǎng)47.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.77億元，同比增長(zhǎng)40.55%，各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)均有大幅提升。

　　具體而言，中金公司2020年一季度手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入實(shí)現(xiàn)25.52億元，同比增長(zhǎng)60.7%；就增長(zhǎng)原因來(lái)看，主要是一季度投行業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的雙雙增長(zhǎng)。投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)損益為21.26億元，同比增長(zhǎng)4%；主要是報(bào)告期內(nèi)處置長(zhǎng)期股權(quán)投資產(chǎn)生的收益增加。

　　值得一提的是，在此次中金公司的招股書中披露了資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)，對(duì)今年以來(lái)的部分重要事件進(jìn)行表態(tài)。

　　2019年6月，中金財(cái)富證券與東吳證券及其子公司簽訂協(xié)議，將中投證券(香港)金融控股公司全部已發(fā)行股本轉(zhuǎn)讓。2020年2月，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)并完成交割，這也是上述“處置長(zhǎng)期股權(quán)投資產(chǎn)生收益增加”的來(lái)源。中金公司表示，該子公司出售事宜對(duì)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況無(wú)重大影響。

　　此外，中金公司還披露了瑞幸咖啡事件的影響。集團(tuán)子公司作為承銷團(tuán)之一參與瑞幸咖啡2019年5月納斯達(dá)克掛牌上市項(xiàng)目2020年1月股票增發(fā)和可轉(zhuǎn)債發(fā)行項(xiàng)目，并擔(dān)任聯(lián)系簿記管理人；集團(tuán)另一子公司亦有參加對(duì)瑞幸咖啡股東Haode Investment Inc。的銀團(tuán)貸款。

　　4月2日，瑞幸咖啡公告虛增交易等不當(dāng)行為，受該事件影響，瑞幸咖啡股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌。中金表示，集團(tuán)將繼續(xù)密切關(guān)注該事件的進(jìn)展，評(píng)估和積極應(yīng)對(duì)該事件對(duì)其可能造成的影響。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：券商中國(guó)）