5月21日晚11點，小米集團于港交所發(fā)布公告稱，以1.03億美元收購Zimi International Incorporation的27.44%股份，其中2,578萬美元以現金支付，其余7,706萬美元由小米集團配發(fā)的54,379,044股償付，交易完成后，小米集團將擁有Zimi International Incorporation49.91%的股權。

　　從這次投資來看，小米集團在公告中稱，目標企業(yè)紫米電子在電源及多項IoT領域具備技術和研發(fā)能力，其生產的電源相關產品、攝像頭及音箱等，均能夠與小米形成協同。

　　AIoT產業(yè)協同

　　產業(yè)分析師丁少將也從業(yè)務層面分析這一投資動作，“在5G+IoT領域，小米可以進一步增強業(yè)務的協同和產業(yè)鏈綜合競爭力?！?/p>

　　紫米電子于2012年2月成立，創(chuàng)始人是在手機及通訊行業(yè)具有20余年從業(yè)經驗的張峰，他于2016年加入小米擔任副總裁，相繼負責手機供應鏈，后擔任小米集團參謀長，并在小米集團采購委員會中擔任主席。

　　紫米與小米擦出火花，要從雷軍于2013年戰(zhàn)略投資開始，使得紫米成為小米生態(tài)鏈企業(yè)之一，負責研發(fā)小米移動電源及相關配件。此外，紫米自有品牌ZMI也推出了諸如ZMI10號、MF855等經典產品。

　　小米移動電源于2013年12月4日發(fā)售，第一款為10400mAh的移動電源，售價僅為69元。值得關注的是，這一單品的銷量迅速突破千萬，截至2019年1月，小米移動電源銷量突破一億大關。

　　從港交所披露的收購文件來看，紫米在2019年和2018年未經審計的稅后利潤分別為3.26億元和2.28億元，同比增長43%。

　　據悉，紫米還在移動電源上下游產業(yè)鏈展開布局。公開資料顯示，2017年4月，紫米同順為資本、小米科技、清流資本和高瓴資本一起戰(zhàn)略投資了智能共享充電寶公司怪獸充電；后在2018年1月，高性能模擬芯片半導體公司南芯半導體宣布完成了數千萬人民幣的A輪融資，這輪融資由順為資本領投，紫米科技則在跟投隊列。從相關人士處獲悉，目前不少南芯芯片已導入紫米供應鏈且大批量出貨。

　　在上述相關人士看來，作為米家生態(tài)鏈企業(yè)的紫米，對標的是國產線材巨頭，來自深圳的綠聯?！跋噍^綠聯，紫米的產品價格實惠，品類群也更多一些?！?/p>

　　告別“投資不控股”

　　在丁少將看來，小米在增資后會實控紫米，持股達49.91%，“財務上應該可以并表”，如此一來，可以提升小米的營收和利潤表現，從而進一步提升其在資本市場的表現。

　　就在小米2020年一季報中可見，小米的稅后投資凈收益達2.26億元，這也反映出小米對外的戰(zhàn)略投資帶來的財務收益向好。

　　不過，業(yè)內也有相反觀點。當記者采訪行業(yè)分析師丁道師時，他對小米對紫米的投資并購案例的第一反應是“失望至極”。

　　丁道師始終記得小米曾在《小米生態(tài)鏈101條戰(zhàn)地法則》里明確寫到，“做生態(tài)鏈的時候，建立的第一個機制，就是投資不控股，保證生態(tài)鏈創(chuàng)業(yè)團隊持絕對的大股”，而今則大不一樣了。

　　在丁道師看來，過去小米有一套自己作為技術渠道平臺的方法論，會賦能給生態(tài)鏈企業(yè)，“在幫助謝謝團隊的成長的同時，進行和小米業(yè)務的協同”，而今小米不再強調生態(tài)鏈企業(yè)的獨立性。

　　數據顯示，截至2020年3月31日，小米投資超過300家公司，總賬面價值達人民幣323億元，同比增長11.4%。而從收購紫米開始，丁道師有預感，“這會不會是一個開始？”當小米顛覆自身在過去的一些理念而謀求新發(fā)展，會否有各種各樣的小米生態(tài)鏈企業(yè)面臨被并購的未來？