招銀國際：九毛九（09922）業(yè)績復(fù)蘇進(jìn)度領(lǐng)先同行業(yè)，維持“買入”評級

　　招銀國際維持九毛九（09922）“買入”評級。招銀國際稱，預(yù)計(jì)該公司截至6月底的上半年?duì)I收將同比減少約23%，主要原因是來自九毛九及其他品牌的收入分別預(yù)期減少約61%及24%。

　　招銀國際還指出，九毛九上半年錄得虧損在預(yù)料之內(nèi)，對于該公司下半年的業(yè)績展望持正面看法；由于該公司復(fù)蘇進(jìn)度領(lǐng)先同行業(yè)，其中旗下太二品牌的上座率已恢復(fù)至正常水平的90%-105%；同時開設(shè)新店進(jìn)度符預(yù)期，預(yù)計(jì)上半年新開20-30 家店，全年目標(biāo)80 家新店的目標(biāo)可以達(dá)到；但是九毛九位于北京地區(qū)的門店數(shù)量較少，太二僅得5-10 家，6 月份受北京地區(qū)公共衛(wèi)生事件二次爆發(fā)的輕微影響；目前已關(guān)閉多家虧損的門店。總而言之，若該股股價(jià)下行，招銀國際認(rèn)為這是長線投資者的潛在機(jī)會。

　　招銀國際：予海底撈（06862）37.9港元目標(biāo)價(jià)，維持“買入”評級

　　招銀國際授予海底撈（06862）37.9港元目標(biāo)價(jià)，維持“買入”評級。

　　招銀國際稱，預(yù)計(jì)海底撈截至6月底的上半年業(yè)績將為虧損，收入預(yù)計(jì)下跌約20%，主要由于公共衛(wèi)生事件爆發(fā)及隨后實(shí)施的居民隔離措施和消費(fèi)場所限制帶來重大影響，該公司還指出，預(yù)計(jì)上半年凈虧損9到10 億元人民幣，2019 年同期為盈利9.11 億元人民幣。

　　招銀國際還指出，海底撈上半年錄得虧損在預(yù)料之內(nèi)，但對2021 及2022 年的公司業(yè)績持樂觀態(tài)度，得益于行業(yè)整合以及該行業(yè)占有率的提升，導(dǎo)致實(shí)力較弱的同業(yè)退出，海底撈門店將可擴(kuò)張至更多于商場內(nèi)的有利位置；開設(shè)更多競爭力強(qiáng)的門店，公司已簽訂更多地點(diǎn)優(yōu)越及條件有利的租約，例如免租期長達(dá)1-2 年。

　　大摩：予比亞迪股份（01211）“與大市同步”評級，目標(biāo)價(jià)51港元

　　摩根士丹利授予比亞迪(002594,股吧)股份（01211）“與大市同步”評級，目標(biāo)價(jià)51港元。

　　大摩發(fā)布報(bào)告稱，比亞迪股份旗下的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的分拆進(jìn)展令人滿意，加上特斯拉為電動車生產(chǎn)商帶來有利情緒，刺激比亞迪股價(jià)上升。目前大摩授予“與大市同步”評級，目標(biāo)價(jià)51港元。

　　大摩還指出，未來需關(guān)注比亞迪即將推出的新款電動汽車“漢EV”（HAN EV）以及股市第三季指引的銷售及其相關(guān)分拆業(yè)務(wù)的進(jìn)一步進(jìn)展，以及有關(guān)中國新能源汽車市場的任何增長。

　　華泰證券：升現(xiàn)代牧業(yè)（01117）目標(biāo)價(jià)至1.8港元，重申“買入”評級

　　華泰證券將現(xiàn)代牧業(yè)（01117）目標(biāo)價(jià)由1.78港元上調(diào)至1.8港元，同時重申其“買入”評級。

　　華泰證券表示，國內(nèi)原奶需求增長將持續(xù)快于供應(yīng)增長，原因在于高端奶制品終端需求穩(wěn)定，而受成本不斷上漲和環(huán)保要求影響，國內(nèi)奶牛存欄量收窄。華泰證券(601688,股吧)認(rèn)為，現(xiàn)代牧業(yè)作為中國最大的奶牛養(yǎng)殖企業(yè)，有望強(qiáng)化其市場領(lǐng)先地位。此外，考慮到管理層為提高奶牛單產(chǎn)和飼養(yǎng)效率作出的努力，該行預(yù)計(jì)未來現(xiàn)代牧業(yè)有望持續(xù)產(chǎn)生強(qiáng)勁的自由現(xiàn)金流。

　　華泰證券將該公司 2020-2021 年凈利潤預(yù)測上調(diào) 12%/3%，以反映2020年半年期盈利的提升。該行將基于 DCF估值法得出的目標(biāo)價(jià)小幅上調(diào) 1%。

　　花旗：升建滔積層板（01888）目標(biāo)價(jià)至11.2港元，重申“買入”評級

　　花旗將建滔積層板（01888）目標(biāo)價(jià)由10港元上調(diào)至11.2港元，同時重申其“買入”評級。

　　花旗表示，公司管理層給予下半年更具吸引力的業(yè)績指引，而下半年中國每月的智能手機(jī)、汽車、家居產(chǎn)品數(shù)據(jù)若有改善，這將會對該公司產(chǎn)生利好。雖然公司就上半年發(fā)布公告稱業(yè)績下行，但花旗認(rèn)為目前該股正好是買入機(jī)會。

　　花旗預(yù)期該公司上半年核心盈利跌12%，但下半年可望回復(fù)增長1%，該行調(diào)升2020至22年每股盈利預(yù)期1-2%，以反映下半年終端需求改善，目標(biāo)價(jià)由10港元升至11.2港元，重申“買入”評級。

　　高盛：予港鐵集團(tuán)（00066）目標(biāo)價(jià)48港元，維持“買入”評級

　　高盛授予港鐵集團(tuán)（00066）48港元目標(biāo)價(jià)，同時維持其“買入”評級。

　　高盛表示，盡管短期內(nèi)營運(yùn)不利，但鑒于集團(tuán)良好的財(cái)務(wù)狀況，仍然預(yù)計(jì)港鐵將會維持其漸進(jìn)的派息政策。雖然目前仍未確定業(yè)務(wù)何時會回暖，因?yàn)閷⑷Q于公共衛(wèi)生事件的情況，以及政府的出入境限制政策。不過高盛認(rèn)為，港鐵在市場的壟斷地位下，該公司仍將迅速恢復(fù)。

　　高盛還指出，目前港鐵的物業(yè)發(fā)展表現(xiàn)好于預(yù)期，預(yù)計(jì)日出康城、黃竹坑站等項(xiàng)目將于未來幾年開始投入運(yùn)營。

　　瑞信：升蒙牛乳業(yè)（02319）目標(biāo)價(jià)至40港元，評級上調(diào)至“優(yōu)于大市”

　　瑞信將蒙牛乳業(yè)（02319）的目標(biāo)價(jià)由28.2港元升至40港元，同時將公司評級由“中性”上調(diào)至“優(yōu)于大市”。

　　瑞信稱，將蒙牛升級主要因?yàn)槭袌鰧井a(chǎn)品需求回升及公司利潤率均超過預(yù)期，而年初至今，蒙牛股價(jià)則表現(xiàn)不佳，預(yù)測市盈率僅為23倍。

　　瑞信還指出，蒙牛自然增長率由首季持平，恢復(fù)至4、5月份錄得雙位數(shù)增長，而6月增長動力加快，估計(jì)全年增長率將達(dá)9%。同時隨著存貨及推廣活動恢復(fù)健康水平，預(yù)期下半年蒙牛的盈利能力將進(jìn)一步改善，營運(yùn)利潤率可望增加40%，而公司良好的競爭性和產(chǎn)品組合的持續(xù)升級，足以消除投入成本上漲帶來的壓力。

　　大和：升玖龍紙業(yè)（02689）評級至“買入”，維持目標(biāo)價(jià)10港元

　　大和將玖龍紙業(yè)（02689）的評級由“優(yōu)于大市”上調(diào)至“買入”，同時維持目標(biāo)價(jià)10港元。

　　大和稱，該公司受公共衛(wèi)生事件影響關(guān)閉了大部分工廠后，公司業(yè)績從2月份開始強(qiáng)勁反彈。另外，該公司宣布自5月25日起經(jīng)歷了7次提價(jià)，6月和7月的中端需求或異常強(qiáng)勁。大和預(yù)計(jì)，公司將在7月8日再次提價(jià)，意味著總價(jià)格至少上漲了每噸600港元，大和又認(rèn)為玖龍紙業(yè)的不斷提價(jià)是目前庫存需求強(qiáng)勁的證據(jù)。

　　野村：升中聯(lián)重科(000157,股吧)（01157）目標(biāo)價(jià)至7.8港元，維持“中性”評級

　　野村升中聯(lián)重科（01157）目標(biāo)價(jià)至7.8港元，維持“中性”評級。

　　野村發(fā)表報(bào)告稱，中聯(lián)重科日前宣布向4名認(rèn)購方配發(fā)及發(fā)行不超過12.5億股A類普通股，計(jì)劃籌集66億元人民幣，以擴(kuò)大挖掘機(jī)產(chǎn)能?？紤]到挖掘機(jī)銷售的貢獻(xiàn)，該行將集團(tuán)今年及明年的收益預(yù)測提高1%及9%，但也將明年的每股盈利預(yù)測降低6%，以反映可能出現(xiàn)的稀釋影響。野村目前維持其“中性”評級，因?yàn)檎J(rèn)為20%的配股，將會稀釋潛在的收益貢獻(xiàn)，但上調(diào)目標(biāo)價(jià)27.9%，由原來的6.1港元升至7.8港元。

　　野村還稱，對中聯(lián)重科正在進(jìn)行的新產(chǎn)品開發(fā)持積極態(tài)度，產(chǎn)品目標(biāo)是使工程機(jī)械的運(yùn)作趨于穩(wěn)定，又認(rèn)為集團(tuán)積極的挖掘機(jī)運(yùn)輸指導(dǎo)，可能會產(chǎn)生不同的影響。該公司目標(biāo)是在未來3年內(nèi)，成為中國排名前5的挖掘機(jī)制造商之一，并在5年內(nèi)成為前3。盡管看好該公司的業(yè)務(wù)發(fā)展基本面，但野村仍擔(dān)心其進(jìn)取的戰(zhàn)略，或會加劇中國挖掘機(jī)行業(yè)的競爭。

　　匯豐研究：上調(diào)京能清潔能源（00579）目標(biāo)價(jià)至2.1港元，維持“持有”評級

　　匯豐研究將京能清潔能源（00579）由1.3港元升至2.1港元，維持“持有”評級。

　　匯豐研究稱，京能清潔能源母公司日前向其提私有化要約，或?qū)е峦耸小Ｄ腹粳F(xiàn)持有京能清潔能源71.4%的股份，該行認(rèn)為這可能是該股的催化劑，因該股在7月3日停牌前的估值僅為2020年預(yù)測市盈率0.5倍。要約的細(xì)節(jié)和條款未確定，雖然沒有具體時間表，但預(yù)計(jì)私有化交易需要幾個星期至幾個月的時間才會完成。

　　匯豐研究還指出，該公司私有化背后可能有幾個因素，例如集團(tuán)近年平均市盈率只有0.5倍，集資能力有限，退市可能會令集團(tuán)內(nèi)的資產(chǎn)更有效地合并，準(zhǔn)備未來在A股上市。