資本“新秀”初登舞臺，能夠脫穎而出的必定是具有優(yōu)秀標(biāo)桿企業(yè)的基本素質(zhì)，和未來發(fā)展前景的企業(yè)；中梁控股（2772.HK）就是其中重要一員。7月16日，中梁迎來上市一周年，上市一年以來，中梁發(fā)生了令人可喜的“進(jìn)化”。

　　逆市向上，上市后聚焦二三線，業(yè)績穩(wěn)步增長

　　2019年，中梁控股成功上市，在突破千億規(guī)模后持續(xù)保持穩(wěn)步增長，提前并超額完成全年業(yè)績目標(biāo)，成為2019年8家目標(biāo)完成率在115%之上的房企之一，銷售回款率90%，首開去化率70%，2020年行業(yè)綜合實(shí)力蟬聯(lián)全國20強(qiáng)。

　　按經(jīng)濟(jì)區(qū)劃來看，長三角銷售貢獻(xiàn)占比59%，中西部、環(huán)渤海、珠三角、海峽西岸分別為23.5%、6.8%、2.1%及8.6%。按城市能級劃分，二三線城市銷售占比接近9成。2019年中梁控股戰(zhàn)略換倉效果良好，全結(jié)構(gòu)發(fā)展布局繼續(xù)推進(jìn)。

　　值得一提的是，2020年上半年，新冠疫情影響之下，我國房地產(chǎn)行業(yè)受到一定沖擊，但中梁堅(jiān)持以不變應(yīng)萬變，扎實(shí)的內(nèi)功在市場下行時期彰顯發(fā)展的穩(wěn)健性與從容性，乘風(fēng)破浪的中梁已漸漸貼上了穩(wěn)健標(biāo)簽。6月30日，在克而瑞研究中心正式發(fā)布《2020上半年中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP200排行榜》中，中梁控股穩(wěn)居20強(qiáng)，位列全口徑銷售榜單第19位。

　　此外，在中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會和上海易居房地產(chǎn)研究院中國房地產(chǎn)測評中心聯(lián)合發(fā)布的“2020中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)500強(qiáng)”測評成果中，中梁成功榮獲“發(fā)展?jié)摿κ畯?qiáng)NO.1”稱號，企業(yè)綜合實(shí)力和可持續(xù)發(fā)展能力備受肯定。

　　獲內(nèi)房股同期“最高評級”，創(chuàng)內(nèi)房股納入港股通最快紀(jì)錄

　　上市不到一個月，世界三大評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)、標(biāo)普、穆迪就紛紛宣布了對中梁的信貸評級。其中，惠譽(yù)與標(biāo)普授予中梁信貸評級“B+”，穆迪授予中梁信貸評級“B1”，同時三家評級機(jī)構(gòu)均給予中梁的評級展望為穩(wěn)定。

　　統(tǒng)計(jì)去年上市以來的內(nèi)房股，最快獲得評級的為上市后4個月左右，而且評級基本為B、或B-，甚至部分內(nèi)房股尚未獲得評級，有的內(nèi)房股上市一年多了也未獲得中梁控股當(dāng)前的評級。對于中梁來說，上市后能在如此短的時間內(nèi)迅速獲得三大評級機(jī)構(gòu)的集體點(diǎn)贊實(shí)為難得。

　　標(biāo)普表示，中梁擁有良好的銷售能力、現(xiàn)金回款和資金流動性，在長三角地區(qū)業(yè)績表現(xiàn)良好。給予中梁“穩(wěn)定”的評級展望表明，標(biāo)普認(rèn)為在未來12個月內(nèi)，中梁的合同銷售額將繼續(xù)增長，公司在改善其融資渠道和降低成本的同時將會保持穩(wěn)定的杠桿率。標(biāo)普預(yù)計(jì)，隨著中梁的上市，公司的融資渠道將會變得更加多樣化。

　　同時惠譽(yù)報(bào)告中也提到，相比于BB評級的其他房企，中梁的評級得益于其合同銷售規(guī)模的支撐。中梁將353個項(xiàng)目分布在中國5個核心經(jīng)濟(jì)地區(qū)有助于緩解潛在的地區(qū)經(jīng)濟(jì)和政策風(fēng)險。

　　此外，2019年內(nèi)，公司還獲得聯(lián)合信用“AA+”展望穩(wěn)定評級，并被納入恒生綜合大中型股指數(shù)、恒生港股通指數(shù)、滬港通指數(shù)，創(chuàng)下內(nèi)房股納入港股通的最快紀(jì)錄。

　　優(yōu)秀市場表現(xiàn)獲多家大行正面評價

　　不可否認(rèn)，中梁自2018年遞交招股書伊始，其資本品牌打造得在行業(yè)中較好。良好的資本口碑也讓中梁控股成為近兩年來為數(shù)不多的認(rèn)購足額以及上市首日大漲的內(nèi)房股。也因此，中梁控股于2019年末獲得中國住交會頒發(fā)的“中國房地產(chǎn)品牌風(fēng)控管理標(biāo)桿企業(yè)”，成為了行業(yè)對標(biāo)的對象。

　　不僅如此，中梁2019年7月上市以來，屢次獲得投行機(jī)構(gòu)看好。上市當(dāng)月，中梁收到海通國際的研究報(bào)告，研報(bào)中給予中梁“買入”評級，目標(biāo)價為9.70港元；10月，安信國際發(fā)報(bào)告預(yù)測中梁能成為3季度恒生綜指新貴，緊接著的11月，安信國際首次覆蓋中梁，首予“買入”評級，目標(biāo)價港幣7.0元。

　　2020年1月，銀河聯(lián)昌發(fā)布研報(bào)稱，看好中梁控股強(qiáng)勁的合同銷售及充裕的未結(jié)轉(zhuǎn)收入，首次覆蓋中梁并給予“增持”評級，目標(biāo)價8.10港元。

　　2020年3月，里昂證券發(fā)布研報(bào)：通過所有測試以進(jìn)行從新估值，認(rèn)為中梁地產(chǎn)快速增長和高股息收益率是行業(yè)首選。首次覆蓋給予‘買入’評級，目標(biāo)價8.60港元。

　　7月6日，美國知名投行杰富瑞（JEF）香港發(fā)布研究報(bào)告，首次覆蓋中梁控股,給予“買入”評級，對應(yīng)目標(biāo)價8.90港元。杰富瑞表示，中梁是專注于二三線城市的全國性房企，具有強(qiáng)勁執(zhí)行力、快速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力及不斷增加的二線城市土地儲備，預(yù)計(jì)其2021年銷售增速將重新回至25%-30%。此外，由于其擁有充裕的已售未結(jié)賬銷售額，預(yù)計(jì)其將于2020-2022財(cái)年錄得25%的盈利復(fù)合年增長率及10%-17%的可觀股息收益率。

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