由于更低的天然氣采購成本以及回收了部分壞賬，公司2020年中期業(yè)績超出我們的預(yù)期。公司收入同比增長3.1%至18.3億港元，但股東凈利同比暴漲115.8%至1.439億港元。

　　維持天然氣銷量假設(shè)不變。公司預(yù)計2020年的天然氣銷量將增長17.0%左右至11.7億立方米且輸氣量將增長8.9%左右至9.956億立方米。衛(wèi)生事件的影響有限，公司管理層重申銷氣目標不變。

　　上調(diào)公司銷氣價差假設(shè)。公司銷氣價差在2020年上半年顯著改善，且預(yù)計在下半年保持穩(wěn)定。我們預(yù)計天然氣的供應(yīng)狀況在2020年下半年將保持穩(wěn)定，公司天然氣的采購成本預(yù)計將穩(wěn)定。

　　維持接駁業(yè)務(wù)假設(shè)不變。公司預(yù)計2020年新接駁客戶將增長10%左右。

　　維持公司目標價在1.93港元，維持“買入”評級。