美銀美林目前將中國龍工（03339）目標(biāo)價由2.45港元上調(diào)至2.84港元，評級重申“中性”。

　　美銀美林指出，中國龍工上半年稅后凈利潤同比增長6%至9.44億元人民幣，超出美銀美林的預(yù)期，主要是由于來自股權(quán)投資的3.06億元人民幣收益以及第二季的強勁銷售行情所提振。在上半年，公司的收入同比下跌3.6%，超出美銀美林預(yù)期的下跌24%的預(yù)測。

　　受到挖掘機及裝載機市場的競爭加劇的外部形勢，公司上半年毛利率同比下跌0.3個百分點至22.9%。美銀美林認(rèn)為挖掘機市場的零售價格在2至3月明顯下跌，部分是由于主要裝載機品牌經(jīng)銷商在6至7月份下調(diào)零售價格的原因所致。

　　美銀美林目前將公司2020至2022年各年的息稅前利潤（EBIT）預(yù)測分別上調(diào)21.5%、28%及12%，主要是因為其裝載機市場份額有所提升、中國叉車需求增長以及行政管理成本開支占銷售比重略為下降的原因。將公司目標(biāo)價上調(diào)16%，由2.45港元升至2.84港元?，F(xiàn)時估值相當(dāng)于預(yù)測市帳率的1倍，仍在合理區(qū)間內(nèi)，重申“中性”投資評級。

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