上周五恒指低開后，呈近V形走勢(shì)，全日波幅 461.24點(diǎn)。恒指收?qǐng)?bào) 25422.06點(diǎn)，升140.91點(diǎn)或0.56%。國指收?qǐng)?bào) 10182.83點(diǎn)，跌19.11點(diǎn)或0.19%：上證收?qǐng)?bào) 3403.81點(diǎn)，升53.69點(diǎn)或1.6%。A股走勢(shì)優(yōu)于港股。

　　恒指最高升至 25749.4點(diǎn)，創(chuàng)7月23日以來高位，但最終指數(shù)從高位回軟，以陽燭“射擊之星”收市，并繼續(xù)守在10 SMA之上。MACD快慢線正差距收窄，走勢(shì)轉(zhuǎn)弱，并與指數(shù)背馳。全日上升股份 880只，下跌849只，整體市況未如指數(shù)般強(qiáng)。

　　8月期指的評(píng)估結(jié)算價(jià)為25531。9月期指未平倉總數(shù)為110582張，未平倉凈數(shù)為 38840張，未平凈占未平總的比例為35.12%，略高于上月，數(shù)據(jù)反映專業(yè)投資者的部署仍相對(duì)積極，料9月期指及恒指走勢(shì)偏好。不過，由于影響環(huán)球投資市場(chǎng)的不明朗因素仍多，都有機(jī)會(huì)影響股市表現(xiàn)，投資者宜適時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　四大內(nèi)地國有銀行都公布了2020年中期業(yè)績(jī)，在監(jiān)管當(dāng)局對(duì)撥備及壞賬進(jìn)行處理等指導(dǎo)下，四大行的壞帳撥備急增現(xiàn)象，其中以中國銀行（3988）增幅最大，按年升近一倍；工商銀行（1398）升26.5%增幅最小，四大行的中期盈利全部按年倒退約一成，是四行上市以來首次齊齊錄得中期盈利下跌，為至少十年最差。以盈利水平計(jì)，工商銀行半年純利人民幣1487.90億元，同比下跌11.4%，純利水平仍為四大內(nèi)銀之首。

　　在2020年上半年，工行的利息凈收入3065.49億元，同比增加72.48億元，增長(zhǎng)2.4%，主要是加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投融資力度，總生息資產(chǎn)規(guī)模增加所致。利息收入5297.90億元，增 加216.33億元，增長(zhǎng)4.3%；利息支出2232.41億元，增加143.85億元，增長(zhǎng)6.9%。該行持續(xù)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，并加快LPR貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換，凈利息差和凈利息收益率分別為1.98%和2.13%，同比分別下降15個(gè)基點(diǎn)和16個(gè)基點(diǎn)。期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)撥備前利潤(rùn)3148.07億元，同比增長(zhǎng)2.1%； 實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4023.46億元，同比增長(zhǎng)2.1%。積極讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，凈利潤(rùn)同比下降 11.2%。資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)定，6月末集團(tuán)不良貸款率1.50%，比上年末上升0.07個(gè)百分 點(diǎn)。貸款逾期率1.37%，比上年末下降0.23個(gè)百分點(diǎn)。逾期貸款與不良貸款的剪刀差首次為負(fù)。在經(jīng)濟(jì)前景未明下，盈利下降及未有派息，工行的吸引力有限，先宜觀望。

　　美國7月個(gè)人開支按月升1.9%；7月核心個(gè)人消費(fèi)開支物價(jià)指數(shù)按年上升1.3%，兩項(xiàng)數(shù)都都優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，利好美股三大指數(shù)表現(xiàn)。

　　夜期及ADR上升，料恒指可高開，但若未能上破 25500水平，指數(shù)或調(diào)頭回軟。另，中國在9時(shí)公布 8月官方PMI等數(shù)字，或會(huì)為市況添變數(shù)。

　　個(gè)股

　　友邦保險(xiǎn)（1299）的主要業(yè)務(wù)為提供壽險(xiǎn)為主的金融服務(wù)供應(yīng)商，業(yè)務(wù)遍及亞太區(qū)18個(gè)市場(chǎng)。

　　集團(tuán)早前公布2020年中期業(yè)績(jī)，期內(nèi)新業(yè)務(wù)價(jià)值較2019年上半年減少37%。隨著限制有所放寬及數(shù)碼功能的廣泛應(yīng)用，集團(tuán)的新業(yè)務(wù)銷售勢(shì)頭令人鼓舞。年化新保費(fèi)在5月有所增長(zhǎng)，而6月亦實(shí)現(xiàn)非常強(qiáng)勁的雙位數(shù)按月增長(zhǎng)。按相同基準(zhǔn)計(jì)算，AIA中國于2020年第二季度實(shí)現(xiàn)年化新保費(fèi)和新業(yè)務(wù)價(jià)值的按年增長(zhǎng)，其勢(shì)頭并持續(xù)至7月。

　　稅后營運(yùn)溢利增加5%，而產(chǎn)生的基本自由盈余則增長(zhǎng)11%，顯示集團(tuán)大規(guī)模有效的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)保單組合具高質(zhì)素、經(jīng)常性盈利來源的性質(zhì)，并頗具穩(wěn)健性。由于稅后營運(yùn)溢利足以抵銷上半年資本市場(chǎng)的變動(dòng)影響，股東分配權(quán)益于派付2019年末期股息前增長(zhǎng)5%。按香港保險(xiǎn)業(yè)條例基準(zhǔn)計(jì)算，友邦保險(xiǎn)有限公司（AIA Co．）的償付能力充足率為328， 中期股息上升5%至每股35.00港仙。

　　集團(tuán)近日走勢(shì)向好，并在金融科技系統(tǒng)出現(xiàn)信號(hào)。股份上日收?qǐng)?bào)80.65元，市盈率18.759倍，周息率 1.57%。