摘要

　　過(guò)去兩周中美央行貨幣政策回歸常態(tài)化趨勢(shì)明顯，國(guó)債收益率上行觸發(fā)成長(zhǎng)股回調(diào)，投資者避險(xiǎn)情緒升溫。全球資金股市和債市均錄得資金流入，投資級(jí)別債錄得較大資金凈流入。

　　香港股市

　　近期資金最為關(guān)注保險(xiǎn)行業(yè)。友邦保險(xiǎn) 01299.HK和中國(guó)平安 2318.HK均在過(guò)去一周和一個(gè)月錄得較大資金流入。過(guò)去一周，資金要流入前5大行業(yè)包括：保險(xiǎn)、服裝鞋帽紡織、鋼鐵/有色金屬、非中資銀行、石油石化及設(shè)備服務(wù)。主要流出受資金關(guān)注個(gè)股包括：友邦保險(xiǎn) 01299.HK、申洲國(guó)際 02313.HK、紫金礦業(yè) 02899.HK、中銀香港 02388.HK、中國(guó)石油 00857.HK。資金主要流出煤炭、中資銀行、計(jì)算機(jī)及電子消費(fèi)品、電子科技制造、互聯(lián)網(wǎng)及軟件。

　　美國(guó)股市

　　美股科技股遭受回調(diào)，拖累美股下跌，納斯達(dá)克指數(shù)進(jìn)入回調(diào)區(qū)域。市場(chǎng)密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整貨幣政策框架以及新一輪美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃談判進(jìn)展，雖然8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，失業(yè)率降至8.4%，但初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)依舊起伏不定，但需警惕中小企業(yè)資金枯竭之后對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)造成的影響。風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)或?qū)⒊掷m(xù)波動(dòng)，投資者需謹(jǐn)慎分析風(fēng)險(xiǎn)以尋找投資機(jī)會(huì)。資金流方面，過(guò)去一月資金流入居前的為軟件服務(wù)和硬件設(shè)備行業(yè)。錄得凈流出最多的是通訊服務(wù)、必需品和交通運(yùn)輸行業(yè)。過(guò)去一周資金流入居前的為軟件服務(wù)和家庭和個(gè)人用品行業(yè)。錄得凈流出最多的是通訊服務(wù)、必需品和硬件設(shè)備行業(yè)。個(gè)股方面，亞馬遜(AMZN)、微軟(MSFT)、SALESFORCE(CRM)、蘋果(AAPL)、臉書(FB)受到投資者青睞。

　　日本股市

　　日股轉(zhuǎn)升，資金整體流出。一周內(nèi)日經(jīng)225指數(shù)成份股資金整體流出。行業(yè)流入流出數(shù)量相當(dāng)。汽車及零部件、銀行、工程建筑及建筑材料是流入最多的三大板塊。通信、商業(yè)服務(wù)、必需消費(fèi)品是流出最多的三大板塊。信越化學(xué)工業(yè) 4063 JT、發(fā)那科株式會(huì)社 6954 JT、豐田汽車 7203 JT、三菱日聯(lián)金融 8306.JT受資金關(guān)注。一個(gè)月來(lái)看，日經(jīng)225指數(shù)成份股資金整體流出。多數(shù)行業(yè)資金流出。分銷及零售、房地產(chǎn)、機(jī)械及設(shè)備是流入最多的三大板塊。通信、醫(yī)藥及醫(yī)療設(shè)備、半導(dǎo)體是流出最多的三大板塊。綜合來(lái)看，鋼鐵及有色金屬、商貿(mào)板塊存在交易機(jī)會(huì)。

　　歐洲股市

　　歐股表現(xiàn)拉鋸，資金流入：過(guò)去一周內(nèi)，泛歐600指數(shù)上漲0.38%，跑贏MSCI環(huán)球指數(shù)。過(guò)去一周，泛歐600指數(shù)成份股資金整體流入。多數(shù)行業(yè)錄得資金流入。醫(yī)藥及醫(yī)療設(shè)備、銀行、分銷及零售是流入最多的三大板塊。能源、工程建筑及建筑材料、保險(xiǎn)是資金流出最多的三大板塊。葛蘭素史克公司(GSK LN)、英美煙草(BATS LN)和勞埃德銀行(LLOY LN)受資金關(guān)注。過(guò)去一個(gè)月，泛歐600指數(shù)成份股資金整體流入。多數(shù)行業(yè)錄得資金流入。鋼鐵&金屬與礦業(yè)、銀行、媒體娛樂(lè)是資金流入最多的三大板塊。工程建筑及建筑材料、醫(yī)藥及醫(yī)療設(shè)備、能源是資金流出最多的三大板塊。板塊輪動(dòng)上看，基礎(chǔ)資源板塊有望跑贏。

　　越南股市

　　越南市場(chǎng)方面，周內(nèi)各板塊股價(jià)表現(xiàn)不一，月內(nèi)股價(jià)普遍上揚(yáng)。資金流方面，周內(nèi)月內(nèi)均呈現(xiàn)流出態(tài)勢(shì)。過(guò)去一周內(nèi)十大板塊中有六個(gè)股價(jià)錄得漲幅，但所有板塊均錄得資金流出，其中金融板塊資金流出最多。個(gè)股層面，Vietnam Electrical Equipment(GEX VM)和蓮花集團(tuán)(HSG VM)受資金關(guān)注。一個(gè)月來(lái)看，除醫(yī)療保健外所有板塊股價(jià)均錄得漲幅，其中材料、科技和工業(yè)板塊漲幅最大。資金則以流出為主，其中金融板塊流出最多，僅非必需消費(fèi)、通訊和醫(yī)療保健板塊有小幅資金流入。個(gè)股層面，Vinhomes JSC(VHM VM)、Van Phu(VPI VM)、Mobile World (MWG VM)、越捷航空公司(VJC VM)和FPT公司(FPT VM)受資金關(guān)注。

　　（文章來(lái)源：國(guó)泰君安）