大和總研發(fā)表研究報告指，將日清食品（01475）評級由“優(yōu)于大市”下調(diào)至“持有”，目標價由9.3元下調(diào)20.43%至7.4元。

　　日清食品（01475）第三季純利按年升9.2%、毛利率按年跌1.4個百分點、營運利潤率按年跌1.2個百分點，遜于該行預(yù)期；銷售按年升11.8%，符合該行預(yù)期。

　　大和指，第三季現(xiàn)貨市場的棕櫚油價格按年上漲30%，但管理層表示它擁有低成本的棕櫚油以減輕成本負擔。而毛利率下降的原因主要由于公司在華東地區(qū)建立了新的分銷合資企業(yè)，該合資企業(yè)的毛利率低于其核心業(yè)務(wù)、不利的銷售組合、以及開拓中國西部的新復蓋地區(qū)。

　　大和指，預(yù)計公司2021-22年在中國內(nèi)地的銷售額增長14%；預(yù)計2020年經(jīng)調(diào)整凈利潤將按年增長244%；又將2020-22年經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測削減2-10%，并將2020-22年的銷售額預(yù)測提高1-3%。