一年一度的“雙11”購物節(jié)剛剛過去，天貓、京東等都拿下了創(chuàng)紀錄的銷售額。但與此相對應的卻是投資者近幾日似乎在“用腳投票”——國內(nèi)的科技巨頭們在資本市場紛紛遭遇重挫。

　　11月10日和11日兩個交易日，阿里巴巴、騰訊、美團、京東、拼多多等公司市值均大跌。截至11月11日港股收盤，美團在過去兩個交易日內(nèi)股價跌幅超19%，是跌幅最大的科技股。阿里巴巴累計下跌14%，市值縮水1000億美元；騰訊、京東、拼多多(美股)等公司股價也分別下跌了11%、17%和10%。

　　盡管12日科技股反彈，但業(yè)內(nèi)人士依然表示，隨著今年股價暴漲，當前科技股的市值都處于歷史較高水平，科技股泡沫隱現(xiàn)。

　　科技股大跌后昨日“反彈”

　　11月11日，天貓、京東等電商巨頭都創(chuàng)下交易新紀錄。但和“雙11”交易火爆形成鮮明對比的是，市場選擇了“用腳投票”。在港股上市的阿里、騰訊、美團、京東等科技巨頭股價紛紛下挫。本周二、周三，恒生科技指數(shù)分別重挫逾5%及6%，美團、京東集團、阿里巴巴、騰訊兩日均累計下跌超10%。

　　在經(jīng)歷了連續(xù)暴跌后，科技股終于在12日終于回了一口血。12日收盤，代表中國新經(jīng)濟核心資產(chǎn)的恒生科技指數(shù)早盤一度漲逾4%。京東集團上漲7.67%、美團漲5.83%、騰訊控股漲近5%、小米集團漲逾4%、阿里巴巴漲1.85%。

　　值得一提的是，近期，港股與美股大型科技股走勢趨同。納斯達克指數(shù)本周一、周二分別下跌1.53%、1.37%，亞馬遜、Zoom、蘋果公司、微軟等大型科技股均大跌，同期道瓊斯指數(shù)接連上漲。

　　周三，隔夜美股科技股大幅反彈，道指微跌0.08%，納指大漲2.01%，標普500指數(shù)漲0.77%。大型科技股中，蘋果漲3.04%、亞馬遜漲3.37%、奈飛漲2.19%、谷歌漲0.55%，臉書漲1.49%、微軟漲2.63%。

　　多重因素導致科技股暴跌

　　實際上，對于此波暴跌，市場普遍認為，源于政府對于互聯(lián)網(wǎng)大型平臺公司的監(jiān)管以及與新冠疫苗的研制進展有關(guān)。

　　近期，中國、美國和歐盟集體對大型互聯(lián)網(wǎng)科技公司加強監(jiān)管和反壟斷調(diào)查，科技巨頭股價持續(xù)下挫。據(jù)路透社報道，歐盟指控亞馬遜涉嫌壟斷，稱該公司利用規(guī)模和大數(shù)據(jù)等手段收集用戶個人信息，并根據(jù)用戶的喜好進行精準推薦。這些舉措使亞馬遜能夠保持對用戶的吸引力，并將其他競爭對手擠出市場。

　　同時，中國監(jiān)管機構(gòu)也有動作。11月10日，國家市場監(jiān)管總局就《關(guān)于平臺經(jīng)濟領(lǐng)域的反壟斷指南(征求意見稿)》公開征求意見。

　　這項規(guī)定旨在打擊的范圍包括使用限定交易條款來限制競爭，基于顧客支付數(shù)據(jù)實施差別待遇，以及強制搭售等。其中還提到將對涉及VIE架構(gòu)的經(jīng)營者集中進行反壟斷審查。此外，輝瑞制藥稱其新冠疫苗研制已經(jīng)取得重大突破。這意味著全球經(jīng)濟有望重回正軌，也觸發(fā)了在疫情期間大幅上漲的科技股回調(diào)。

　　值得注意的是，今年以來，在全球經(jīng)濟都因新冠疫情遭遇打擊時，科技類公司卻一枝獨秀，各大科技巨頭市值接連創(chuàng)下歷史新高。年初至今，以科技股為主的納斯達克指數(shù)共上漲28%，A股的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也上漲高達49%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析指出，經(jīng)過疫情以來的一輪暴漲，當前科技股的市值都處于歷史較高水平，在投資者獲利頗豐的情況下，一旦出現(xiàn)風吹草動，科技股大幅調(diào)整在所難免。

　　科技股未來機會在哪里？

　　盡管近期科技股有所回調(diào)，不少機構(gòu)仍對以恒生科技指數(shù)為代表的中國優(yōu)質(zhì)新經(jīng)濟公司表示長期看好。

　　“科技股的行情未來很可能將繼續(xù)演繹。”諾德基金高級研究員孫小明說。他認為，近期大部分科技股都經(jīng)歷了一輪比較明顯的調(diào)整，板塊內(nèi)部分化也很大，今年的新冠疫情和一些外部因素對整個行業(yè)造成較大影響，但科技股仍是未來行情的核心主線之一。本輪科技股行情是5G科技周期主導下的多周期共振，新冠疫情等外部因素基本只是打亂了產(chǎn)業(yè)節(jié)奏，并未對產(chǎn)業(yè)趨勢構(gòu)成實質(zhì)影響。

　　孫小明表示，科技股的行情是有大的產(chǎn)業(yè)背景、時代背景和業(yè)績增長支撐的，是可以持續(xù)的。因此科技股仍是未來行情的核心主線之一，科技股的行情未來很可能將繼續(xù)演繹。

　　興業(yè)證券全球首席策略師張憶東在2021年策略會上表示，以恒生科技指數(shù)為代表的新經(jīng)濟核心資產(chǎn)將中長期驅(qū)動港股行情。“新經(jīng)濟的一些龍頭公司，最近受到一些政策的攏動，正在進行快速調(diào)整，這是好事。風險往往是漲出來的，經(jīng)過了整固，明年價值和成長可以雙輪驅(qū)動港股行情?！?/p>

　　景順長城基金經(jīng)理楊銳文則認為，未來的行情大概率是科技股主導的。時代背景在發(fā)生急劇的變化，面對中美之間的科技對抗、中等國家收入陷阱等挑戰(zhàn)，大家不可能靠“炒房”、“喝酒”去克服，唯有科技自強不息才是唯一道路。世界的科技發(fā)展正在變慢，這對中國不是壞事，更有利于我們追趕。中美科技沖突也迫使我們自身進行改革，加速補足我們的短板。

　　相關(guān)

　　　　全國產(chǎn)業(yè)帶“雙11”表現(xiàn)亮眼

　　　　重慶火鍋產(chǎn)業(yè)帶成交額破億

　　2020年天貓“雙11”，從11月1日到11月11日的總成交額(GMV)達到4982億元。按照同周期、同口徑比較，今年“雙11”期間的GMV比去年同期增長了1032億元，增速達26%，創(chuàng)造了過去三年來的最高增速。其中，全國產(chǎn)業(yè)帶表現(xiàn)亮眼，展現(xiàn)出強勁的增長勢頭。

　　12日，天貓發(fā)布的《“雙11”產(chǎn)業(yè)帶“回血”報告》顯示，產(chǎn)業(yè)帶在“雙11”期間的總體成交額同比去年增加13.7倍，其中“頭部”產(chǎn)業(yè)帶成交額同比增速高于大盤。

　　數(shù)字化程度高的產(chǎn)業(yè)帶率先“鳴槍”

　　報告顯示，天貓“雙11”期間，廣東家裝燈飾產(chǎn)業(yè)帶、浙江杭州服飾產(chǎn)業(yè)帶、江蘇蘇州美妝產(chǎn)業(yè)帶、福建泉州男士產(chǎn)業(yè)帶，以及江西贛州家具產(chǎn)業(yè)帶等5省的10個產(chǎn)業(yè)帶，成交額均超過10億元。其中廣東4個、浙江3個。

　　從“雙11”期間“過億”產(chǎn)業(yè)帶的數(shù)量看，廣東、浙江、福建、江蘇4省占全國的半壁江山。4月底，有媒體分析，這4個“產(chǎn)業(yè)帶大省”中，產(chǎn)業(yè)帶數(shù)字化程度、商家活躍度均領(lǐng)跑全國。

　　在“雙11”前夕，高德發(fā)布的全國產(chǎn)業(yè)帶交通熱力圖顯示，全國產(chǎn)業(yè)帶已從疫情后的“門庭冷落”變得“車水馬龍”，廣東、浙江、福建、江蘇以及河北等數(shù)字化產(chǎn)區(qū)更是“紅得發(fā)紫”。

　　報告顯示，廣東、浙江、福建、江蘇4省的產(chǎn)業(yè)帶數(shù)字化程度較高，顯示出更強的韌性和爆發(fā)力，率先打響了疫情后的“回血之戰(zhàn)”。特別是，聚劃算賣空的30個“頭部”產(chǎn)業(yè)帶中，增速高于大盤，達到17.6倍。

　　產(chǎn)業(yè)帶上各行各業(yè)實現(xiàn)數(shù)字化突圍

　　備受關(guān)注的重慶火鍋產(chǎn)業(yè)帶迎來爆發(fā)。位于榮昌區(qū)的重慶食品品牌椿林公司，為“雙11”備貨近50萬件，幾乎全部售完。其中自有品牌火鍋底料在1688平臺大賣，一舉沖上平臺火鍋底料銷量榜前五，月銷售額達600多萬元。?！敖衲晔俏覀兊谝淮螀⒓犹熵垺彪p11“，為1688店、淘寶和天貓店備貨50萬件左右，另外還準備了近10款新品?！惫緞?chuàng)始人朱彬預計，搭著天貓“雙11”的快車，公司這個月線上銷售額能提升80%以上。

　　而同樣處于產(chǎn)業(yè)帶“爆發(fā)”中心的“植護”紙品，光兩款抽紙就賣了4200萬包，重達2700多噸。植護品牌集團副總經(jīng)理陳靜表示，不僅是疫情時所擠壓的庫存被清空，工廠70多天日夜開工的備貨，也賣得火爆，天貓“雙11”銷量相當于平時近2個月的銷量。

　　報告顯示，在成交量同比增速前10個產(chǎn)業(yè)帶中，來自四川生鮮食品產(chǎn)業(yè)帶、河北清河羊絨產(chǎn)業(yè)帶、廣西食品產(chǎn)業(yè)帶等9個省份。這說明，今年以來，全國其他地區(qū)的產(chǎn)業(yè)帶數(shù)字化轉(zhuǎn)型在疫情后開始加速。尤其是阿里“春雷計劃”重啟這半年來，從外貿(mào)到農(nóng)業(yè)、從工廠到商家，幫助中小企業(yè)全力實現(xiàn)數(shù)字化突圍。

　　產(chǎn)業(yè)帶商家信心不只是因銷量提升。

　　全國2000個產(chǎn)業(yè)帶的120萬商家、30萬個外貿(mào)工廠在天貓“雙11”集體爆發(fā)，讓他們再一次燃起了信心。

　　不同規(guī)模、不同層次的產(chǎn)業(yè)帶商家，在阿里平臺既能找到層次分明的消費市場，還能找到立體的轉(zhuǎn)型升級通路。如：服務(wù)于“廠貨”定制化生產(chǎn)的淘寶特價版，在“雙11”期間產(chǎn)業(yè)帶C2M訂單飚漲263%。還有專注批發(fā)的1688、擅長“打造爆品”的聚劃算、孵化“新星”的天貓……

　　此外，產(chǎn)業(yè)帶中小商家可以借助在阿里平臺的倉儲、物流、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、云計算、金融等服務(wù)，系統(tǒng)化解決全鏈路的問題，實現(xiàn)正向循環(huán)。

　　中央財經(jīng)大學數(shù)字經(jīng)濟融合創(chuàng)新發(fā)展中心主任陳端表示，從消費端數(shù)據(jù)看，天貓“雙11”成績靚麗，產(chǎn)業(yè)帶的商家集中“回血”，消費形態(tài)持續(xù)多元化，帶動新業(yè)態(tài)的崛起。從供給側(cè)看，產(chǎn)業(yè)帶的傳統(tǒng)商家跑步進入天貓“雙11”，阿里巴巴等電商平臺引領(lǐng)微觀企業(yè)生產(chǎn)要素資源和流程機制重塑，在國民經(jīng)濟發(fā)展中的作用進一步彰顯。

　　重慶人“雙11”買了102億元

　　此外，阿里平臺12日發(fā)布了各省市的區(qū)域數(shù)據(jù)，重慶市以102億元的成交額，在全國省市中排名第16位。其中，渝北區(qū)成交額17.5億元，排名全市第一；九龍坡區(qū)成交額8.76億元，排第二；南岸區(qū)以8.68億元成交額排第三。

　　在消費者比例中，90后成為重慶“剁手黨”的主力軍，比例約四成，其次是80后。不同年齡段的消費者，有不同喜好。對于00后、90后，手機是他們最愛買的商品；80后、70后、60后、50后則最愛衛(wèi)浴用品。